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N. Roubini: Se acerca el "inevitable desplome", la madre de las crisis

Publicado 07.12.2022, 11:23
Actualizado 07.12.2022, 11:20

Por Alessandro Albano 

Investing.com - Nouriel Roubini, reputado economista y actualmente profesor emérito de Economía en la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York, es famoso por sus predicciones pesimistas sobre el estado de la economía mundial y los mercados financieros. Pero esta vez ha ido aún más lejos, publicando un artículo de opinión en Project Syndacate titulado El inevitable desplome, es decir, el inevitable colapso al que se enfrentará el mundo globalizado dentro de unos meses y que ni siquiera los bancos centrales podrán contrarrestar.

"Tras años de políticas fiscales, monetarias y crediticias ultrarrelajadas y la aparición de importantes perturbaciones negativas de la oferta, las tensiones de la estanflación están ejerciendo presión sobre una enorme montaña de deuda pública y privada", escribe el economista, advirtiendo de que "la madre de todas las crisis económicas está en ciernes y los responsables de la política monetaria poco pueden hacer para evitarla”.

Para argumentar su punto de vista, Roubini destaca las cifras de la deuda, que describe como "asombrosas, por no decir otra cosa". A escala mundial, escribe, "la deuda total de los sectores público y privado en relación con el PIB ha pasado del 200% de 1999 al 350% de 2021. La proporción es ahora del 420% en las economías avanzadas y del 330% en China. En Estados Unidos asciende al 420%, porcentaje superior al registrado durante la Gran Depresión y tras la Segunda Guerra Mundial.

Este exceso de endeudamiento lleva produciéndose mucho tiempo y, según explica el artículo, gracias a los bajos tipos ha mantenido a flote a "zombis insolventes como hogares, empresas, bancos, bancos en la sombra, gobiernos e incluso países enteros" durante la crisis de 2008 y los dos años del periodo Covid.

Pero ahora la inflación, alimentada por las mismas políticas fiscales, monetarias y crediticias ultrarrelajadas, ha puesto fin a este “amanecer de los muertos financieros", escribe Roubini sin rodeos, y con los bancos centrales obligados a subir los tipos de interés, "los zombis están experimentando un fuerte aumento de los costes del servicio de la deuda".

Un cambio radical que supone "un triple golpe", ya que la inflación también está erosionando la renta real de los hogares y reduciendo el valor de sus activos, como los inmobiliarios y financieros. "Lo mismo ocurre con las empresas, las instituciones financieras y los gobiernos frágiles y sobreapalancados: se enfrentan simultáneamente a un fuerte aumento de los costes de financiación, una caída de los ingresos y las rentas y un descenso del valor de sus activos".

A diferencia de las mencionadas crisis, las políticas ultrarrelajadas ya no pueden aplicarse porque echarían más leña al fuego de la inflación, y esto, señala el economista, significa una recesión profunda y prolongada, así como una grave crisis financiera".

"A medida que estallen las burbujas de activos, se disparen los ratios de servicio de la deuda y caigan los ingresos ajustados a la inflación de los hogares, empresas y gobiernos, la crisis económica y el colapso financiero se alimentarán mutuamente", señala el artículo.

"Ciertamente", escribe Roubini, "las economías avanzadas que se endeudan en sus propias monedas pueden aprovechar una inflación inesperada para reducir el valor real de parte de la deuda nominal a tipo fijo a largo plazo. La monetización del déficit por parte de los bancos centrales volverá a verse como el mal menor. Pero no se puede engañar a todos los ciudadanos todo el tiempo".

"La madre de todas las crisis de deuda estanflacionarias puede posponerse, pero no evitarse", concluye Roubini en Proyect Syndacate.

Últimos comentarios

ya hace demasiado tiempo, que demasiada gente vive del cuento...y un día u otro, habrá que poner los puntos sobre las ies... nos hemos acostumbrado a llamar "trabajo", a chorradas inmensas y cada días en mil lugares distintos, se inventa la sopa de ajo...y curiosamente, una pléyade de zoombies...la compra...!!!! (a crédito...eso sí !!!) y a la hora de la verdad...las cuentas, no salen. (pero a quien le importa...?????) que bien se vive, cuando se vive bien...!!! los bancos centrales, siempre encuentran una bonita escusa para imprimir más billetes... o sea que...si se zarandea un poco el árbol...caerá tan fruta podrida que no se podrá esconder bajo la alfombra, como nos hemos acostumbrado y nos parece lo más normal del mundo...!!!!!
Perdona, cuando digas gente no incluyas a la gente de a pie. Quienes son los roban impunemente de la Gran Caja del Tesoro? los que tienen la llave.
Esto va a algo peor que una inflacción , se repiten coyunturas. Mucho dinero circulando que, cada vez vale menos... Espero equivocarme, pero recuerdo la crisis de 1929, cuando hasta EEUU, tuvo que imponer el control (New Deal). hambrunas.... esto suena a deflacción
Yo creo que basta con observar la economía real de la calle, esa no falla. Si a la  gente se le sube mucho los precios, de primeras puede colar, pero después tiende a consumir cada vez menos y solo lo necesario.  Por otro lado casi todos tienen hipotecas que antes las grandes subidas no podrán pagar si luego no obtienen tantos beneficios como antes en su trabajo, por tanto es cuestión de tiempo que empiezen a aparecer los que no pueden pagar
vamos a morir todoooos...esto és una corrección vertical de una subida vertical..que estamos muuy endeudados lo sabe todo el mundo menos Sanchez y Echenike
la Gran Guerra llegara primero ya no necesitaremos dinero
Los años que lleva este hombre prediciendo el apocalipsis. Ni Nostradamus, que por cierto ha pasado de moda. Es evidente que la deuda es elevada, pero aquí lo importante es conseguir que la economía se mueva, no hace falta más que mirar a Japón con deudas estratosfericas. Y no crece más por su población ultra envejecida que si no también.
no lo creo no podrán,pues todo el mundo quiere nada más,que juerga y diversión,pero se equivocan,todos el estado de bienestar que tiene la mitad de la umanidad,se desplomara como un naipe,no lo ve nadie,y me alegro,pues el que no lo ve sigue viviendo igual,no falta mucho para que lo vean,pero alomejor será tarde,
Siempre ha habido y habrá visionarios. Por ejemplo, en el año 200, ya iba ser el fin del mundo. En fin...
Por eso es mejor no verlo y tomarnos unas cañas frescas
Hay que ser muy crédulo para dar crédito a los vaticinios de alguien que escribe 'humanidad' sin h...
Pues si la crisis de deuda puede posponerse, se pospone eternamente y asunto resuelto.
con una deuda que supera más de 20 veces el PIB de usa yo creo que estamos en el horno ,,,
20 veces no, CUATRO veces.
Yo creo que tiene razon. Roubini es un buen economista. Mas que pesimista es realista. No te va a decir lo que quieres escuchar.
dice como cuidarse del desplome?
EL PARCHIS, ME LA COMO Y CUENTO 20
Predecir catástrofes es una manera fácil de ganar protagonismo. Podía molestarse en ofrecer alguna solución
Pues a comprar a tope. Ya nos sabemos el cuento.
NPI tiene
fan tas ma
Otra más de este tipo y nos vamos a máximos históricos.
Ton te rias
fan tas ma
Aprovecha este tiparraco su apellido casi de mago para inventar tonterías.
nadie dice el % de acierto de las predicciones de este hombre, estaria bien que el periodista que ha publicado este articula las comentara, por lo que yo se debe estar entre el 0% y 0% de acierto.
Es el novio de Ray Dalio y amante de No Becerra, pesimistas patológicos.
Niño Becerra, perdón.
En su argumentación el Sr. Roubini considera que la inflación continuará alta durante bastante tiempo, ahondando mucho más la deuda de los hogares, empresas, gobiernos… En su naturaleza pesimista, no se concibe que las medias que se estan adoptando para combatirla acaben dando sus frutos. Afortunadamente, la realidad que es muy tozuda acabara imponiendose, y las previsiones catastrofistas del Sr. Rubine _una vez más_ acabaran en la papelera.
Desde que explotó la burbuja de las punto com en el 2000 este pesimista nato está prediciendo el fin del mundo. Capaz un día la emboque!!
la verdad, es que acojona, vaya gurú, espero que se equivoque por el bien de tod@s
Yo me voy a suicidar ahora mismo, adios a todxs.
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