Banco Santander (BME:SAN) ha saltado al primer plano de la actualidad después de que se conozca la contratación de los analistas de Credit Suisse (SIX:CSGN) y Goldman Sachs (NYSE:GS) para valorar la compra de Banamex. Se trata de la institución financiera más grande de México y perteneciente al grupo Citigroup (NYSE:C). Una operación que haría que la entidad española continuase expandiéndose por Latinoamérica y que le podría costar entorno a los 6.800 millones de euros. Aunque, las cifras sobre la posible adquisición son, por el momento, una simple estimación, ya que cabe esperar a que se realicen los análisis pertinentes para lanzar un precio objetivo por la institución mexicana. Si todo transcurre según lo previsto, la compra no se produciría hasta finales de 2023.
¿Qué saber sobre Banamex?
Aunque los orígenes se remontan al año 1884, cuando se fusionaron dos bancos mexicanos, el Grupo Financiero Banamex como tal no vio la luz hasta 2001 cuando fue adquirido por Citigroup. En la actualidad cuenta con más de ocho millones de clientes siendo la tercera entidad del país americano y cuenta con diez divisiones dentro de la compañía. Así, tienen una gama de seguros, de planes de pensiones y otra centrada en las Pymes, entre otros.
Por eso, Banco Santander busca sinergias para ahorrar costes y seguir expandiéndose en el país azteca. Lo que se está valorando es que Santander lograría unas sinergias de costes de unos 800 millones de euros y otros 110 millones de ingresos. Así, esos 6.800 millones de los que se está hablando representarían 1,8 veces el valor contable del grupo. Sin embargo, para poder hacer esto posible, sin acudir a una ampliación de capital, la entidad española necesitaría generar 5.100 millones de euros hasta finales de 2023. Para esa fecha, los analistas esperan que el banco español mantenga un ratio de capital del 13,1%, lo cual haría que el CET1 estuviera por encima del 12% después de la operación.
La operación es compleja y será larga, ya que no se espera en ningún caso que se llegue a un acuerdo antes de enero de 2023 produciéndose el cierre a finales del próximo año. Un tiempo que puede jugar a favor del banco español, que lo que quiere es realizar la compra sin ampliar capital, tener un CET1 por encima del 12% y un payout del 40% para mantener la estabilidad.
Santander en México
La historia de Santander y México se remonta a 1950, cuando el banco español llegó al país azteca, aunque no fue hasta 1997 cuando empezó a expandirse más siendo actualmente uno de los líderes financieros mexicanos. Tiene 8,5 millones de clientes y varios negocios en el país, muy similares a los de Banamex. Esto hace que la compra de la filial de Citi coloque a Santander como uno de los principales en el país. Actualmente, BBVA (BME:BBVA) es quien lidera los clientes y el dinero gestionado por delante de Grupo Financiero Banorte (BMV:GFNORTEO) y Banamex. El cuarto lugar es para Santander.
En definitiva, esta operación complicada iniciada por Santander demuestra las ganas de seguir expandiéndose en la región de Latam sin dañar al inversor llegando a una ampliación de capital y manteniendo los ratios acorde a lo exigido por Basilea III. De cerrarse, el valor para el accionista puede ser interesante.
Imagen: Captura de Youtube
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