Madrid, 16 ene (.).- Standard & Poor's prevé que durante este año se cierren más fusiones entre bancos españoles de tamaño medio, ante los escasos márgenes de rentabilidad que sufre el sector y su mayoritaria cotización por debajo del valor sobre libros.
Luigi Motti, analista de equipos financieros de S&P, ha adelantado este miércoles que, tras años de subidas generalizadas en las calificaciones crediticias de los bancos españoles, que los han situado "muy cerca de los niveles de diciembre de 2011 e incluso previos a la crisis", durante 2019 se van a ver también revisiones a la baja.
En términos generales considera que la banca española está bien posicionada, con balances saneados y perspectivas favorables en términos de calidad de créditos.
Prevé que en 2019 se van a seguir reduciendo los activos peligrosos, de forma que el gran reto para el sector español y para todo el europeo, será la rentabilidad, que está en "niveles históricamente bajos".
Precisamente esa baja rentabilidad es uno de los principales incentivos que S&P ve para que en el sector se impulsen durante este año procesos de consolidación que ayuden a lograr sinergias, economías de escala y recortes de gastos.
El otro gran incentivo es que la media de los grandes bancos españoles están cotizando entre un 0,6 y un 0,7 % por debajo de su valor en libros.
Por todo ello, desde la agencia calificadora se prevén más movimientos similares a la fusión anunciada entre Unicaja Banco (MC:UNI) y Liberbank (MC:LBK), siempre entre entidades de tamaño medio y dentro del ámbito de España, afectadas por un contexto de más competitividad y necesidades de inversión en digitalización.
Aunque S&P prevé fusiones a nivel doméstico, de momento considera que "es muy improbable" que durante este año se vayan a ver grandes consolidaciones transfronterizas, pese al interés político que existe en Europa para que ello ocurra.
"La unión bancaria aún no está completada y además el riesgo de ejecución es más elevado que en las consolidaciones doméstica, donde es más fácil materializar sinergias", ha explicado.
En opinión de la agencia calificadora, de momento los procesos judiciales a los que se está enfrentando parte de la banca española "no están pesando significativamente" en sus perspectivas de calificación, aunque una causa abierta siempre implique riesgos "reputacionales" y de sanciones.
Motti no ha querido entrar a valorar casos concretos y apuntó que por lo que respecta a BBVA (MC:BBVA) "aún es muy pronto para sacar conclusiones", al tiempo que tampoco se pronunció sobre la renuncia del Banco Santander (MC:SAN) al fichaje de Andrea Orcel como consejero delegado.
Al respecto, únicamente apuntó que S&P no valora nombramientos puntuales, sino el perfil del equipo gestor, su capacidad de ejecución y su enfoque más a largo plazo, algo que en el Santander "siempre ha sido un punto de fuerza".
S&P también descarta que 2019 vaya a ser el año en que el Estado salga de Bankia (MC:BKIA), donde controla el 60 % del capital, sino que prevé un proceso "muy gradual".
Por lo que se refiere al ámbito empresarial, el analista Leandro de Torres se refirió en concreto a la situación que atraviesa Dia (MC:DIDA) al apuntar que lo que le preocupa es si se va a acometer la "necesaria" ampliación de capital y si va a pagar los 300 millones de bonos que vencen en junio.
Respecto a El Corte Inglés, apuntó que "tiene una posición de mercado fortísima", un apalancamiento "importante" y unos 17.000 millones de euros en valores inmobiliarios, que podría vender para pagar deuda.