Qué es un Fondo Buitre: Todo lo que necesitas saber

Los fondos buitres son fondos de inversión cuya principal finalidad es especular, de manera que invierten cuando se aprecia algún indicio de quiebra o un negativo panorama financiero, siendo el sector de la vivienda el favorito de este tipo de fondos. Son parecidos a los fondos de inversión comunes pero con ciertas características propias que veremos a lo largo del artículo.

Estos fondos, conocidos como distressed o holdouts, lo que hacen es adquirir deuda de economías o empresas que están en problemas y muy cerca de quebrar y luego presionan para intentar cobrar toda la deuda junto con los intereses. 

Por tanto, su finalidad básica consiste en adquirir activos lo más barato que puedan y a corto o medio plazo venderlos a otros inversores obteniendo un rendimiento económico sustancial. 

Decir que su actividad es completamente legal y lícita, aunque cuestión aparte es la ética o moral. 

Cabría pensar que están debidamente regulados en cada país, pero no es así. Por ejemplo, en España no existe ninguna regulación al respecto. En cambio en Bélgica sí, y se considera la mejor regulación contra este tipo de fondos especulativos. 

Una vez entendida la explicación de qué es un fondo buitre, pasemos a otra de las preguntas que mucha gente interesada en el tema se hace, ¿cuál es la diferencia entre fondo buitre y fondo de capital de riesgo? Muchas personas creen que ambos conceptos son lo mismo, pero no es así. 

Un fondo de capital riesgo lo que intenta es gestionar el capital de sus clientes invirtiendo en otras compañías con la idea de obtener rentabilidad. El ejemplo clásico es el fondo que invierte en una nueva startup esperando a la larga obtener una ganancia económica pero sabedor de que está asumiendo un riesgo y puede perder dinero. 

Por su parte, un fondo buitre busca sacar rédito económico de desgracias económicas, por ejemplo de empresas que atraviesan serios problemas financieros y están a punto de entrar en quiebra. 

La mecánica de los fondos buitres es sencilla:

No adquieren compañías en problemas financieros, lo que hacen es algo mejor aun para ello, adquieren la deuda de esas compañías que tienen penurias financieras graves que amenazan su quiebra. Por tanto, se hacen con una elevada deuda que las compañías no pueden asumir dada su elevada cuantía económica. 

Claro, de esta manera los fondos buitres pasan a convertirse directamente en acreedores de esas compañías tras hacerse con sus deudas por un importe mucho más bajo que el real. 

Es entonces cuando comienzan a negociar con las empresas y ver cómo van a poder ir pagándoles la deuda junto con los intereses de demora por impago en el plazo establecido en su momento, unos intereses de demora que dicho sea de paso son bastante elevados.

Los fondos buitre saben que en la inmensa mayoría de los casos, las compañías no van a poder hacer frente ni a sus deudas ni a los intereses de demora, pero no les importa, porque en realidad su objetivo es que las compañías finalmente se vean abocadas irremediablemente a vender a estos fondos todos sus activos. 

De esta manera, los fondos buitre han logrado hacerse con compañías por un precio mucho más bajo del que habrían tenido que abonar en caso de haberse tratado de una negociación “normal” de compra de empresas. 

Y ya solo queda la parte final del proceso, los fondos buitres esperan pacientemente y venderán a otros inversores todos los activos y acciones de las compañías que han adquirido. La ventaja es que se pueden permitir el lujo de poner un precio de venta muy atractivo y por debajo del precio de mercado, ya que en su momento las adquisiciones fueron muy baratas. De esta forma, les resulta muy fácil encontrar compradores interesados. 

En el mercado global, la lista de fondos buitre más conocidos son:

• Blackstone
• Cerberus
• Lone Star. 

En el listado de fondos buitre de España podemos enumerar los siguientes: 

•  Apollo Global Management
• Colony Capital
• Lindorff
•  Bulnes Capital
• Teide Capital
• Pra Iberi
•  Multigestión Iberia 

Es importante saber cómo actuar porque es bastante habitual que podamos tener de acreedor a un fondo buitre. Y esto es así porque en nuestro país es legal ceder y vender deudas a terceras personas sin el consentimiento del deudor.  Por ello, si usted debe una deuda a un banco, el banco puede vender dicha deuda a un fondo buitre y de esta manera es el fondo buitre su nuevo acreedor. 

Surge entonces la pregunta de qué podemos hacer y cómo ganar a un fondo buitre. 

1º Opción: negociar para intentar que nos permita reestructurar la deuda. En ocasiones aceptan ya que como la compraron a un precio muy bajo, ellos van a obtener una buena ganancia económica aunque solo logren que paguemos una parte de la deuda y no la totalidad. Pero no están obligados a aceptar. 

2º Opción: derecho de retracto de crédito mediante el cual podemos dar por pagada nuestra deuda pagando al fondo buitre el precio que pagó en su momento por nuestra deuda más costas procesales y más intereses de demora. Es decir, si un fondo buitre compró nuestra deuda, podemos extinguirla pagándole al fondo lo que él pagó en su momento a nuestro acreedor inicial. Eso sí, ojo porque sólo tenemos 9 días de plazo para ejercer este derecho y empieza a contar desde que sepamos no solo que el fondo buitre ha comprado nuestra deuda, sino también las condiciones en que lo ha hecho. 

3º Opción: ejercer nuestro derecho ante la justicia porque por ejemplo la deuda ya la pagamos en su momento, o bien contenía alguna cláusula ilegal o abusiva, incluso porque la venta de la deuda al fondo buitre no se hizo acorde a la ley. 

Los fondos buitre se interesan por adquirir de forma masiva créditos hipotecarios a los bancos. Tras ejercer una inusitada presión sobre los deudores, al no poder éstos asumir sus deudas, eran llevados por los fondos buitre ante los tribunales de justicia y comenzaba el proceso de ejecución hipotecaria. 

El problema que se encontraban los fondos buitre era que muchas viviendas eran de protección oficial, de manera que entonces optaron por modificar los contratos de alquiler para incrementar sustancialmente y doblar en muchos casos el precio original de esos arrendamientos y de esta manera terminar por echar a los inquilinos.

 Se estima que los fondos buitre acaparan más de 115.000 viviendas de alquiler en España. 

Cerberus Capital Management es un fondo buitre estadounidense creado en el año 1992 con la gestión de pensiones como su valor principal. Su presidente, John William Snow, fue Secretario del Tesoro de Estados Unidos.

La compañía de la que es socio el hijo del ex presidente Jose María Aznar compró 96 oficinas a Bankia en 2011, y dos años después adquirió la cesión de su negocio inmobiliario hasta el año 2023. Incluso intentó comprar el Valencia C.F. cuando el club se puso en venta.

Otro ejemplo de sus operaciones fue la adquisición de la gestión de 7.200 millones de euros correspondientes a activos tóxicos de Cajamar y únicamente tuvo que poner 225 millones de euros para ello.