Cómo Invertir en petróleo

Empecemos primero con una distinción entre los tipos de petróleo que existen y algunas correlaciones con otros mercados.

Podemos distinguir entre dos tipos de petróleo:

1. Brent: es el petróleo del mar del Norte y se caracteriza por tener una excelente calidad.
   • Es el crudo de referencia en Europa y está denominado en dólares (no en euros).
   • Este tipo de petróleo cotiza en el ICE (Londres).
   • Un contrato de futuro equivale a 1000 barriles.
   • Su negociación bursátil es de domingo a viernes de 7:00 pm a 5:00 pm (horario de Chicago).
2. West Texas Intermediate (WTI): es el crudo de referencia en Estados Unidos y, como en el apartado anterior, también posee una excelente calidad.
   • Está denominado en dólares.
   • Cotiza en NYMEX (New York), el mercado más importante del mundo donde se negocian futuros sobre materias primas y energías.
   • Un contrato de futuro equivale a 1000 barriles.
   • Se negocia de domingo a viernes de 5:00 pm a 4:00 pm (horario de Chicago) y hay una pequeña pausa de una hora de duración desde las 4:00 pm.

El petróleo es un activo que guarda una estrecha correlación con otros mercados. Esto significa que si el petróleo sube, unos mercados bajan, y viceversa. Las principales correlaciones son las siguientes:

Dólar estadounidense (usd)

Estados Unidos es uno de los principales consumidores de crudo en el mundo. Existe una correlación negativa en el sentido de que si el petróleo sube, el billete verde baja, y viceversa. 

La razón radica en que el petróleo se comercializa en dólares estadounidenses, lo que hace que un menor precio de la moneda permite comprar más fácilmente crudo, por ejemplo, a las economías de la eurozona, lo que origina una tendencia al alza de la cotización del oro negro.

Corona noruega (nok)

Existe una correlación positiva, de manera que si el precio del petróleo sube, la divisa noruega también lo hace, y viceversa.

El motivo se debe a que Noruega es el mayor exportador de crudo en el Viejo Continente, de manera que si la cotización de éste sube, favorece a la moneda del país. Esto implica que si baja el petróleo, sube usd/nok. Si sube el petróleo, cae usd/nok.

Dólar canadiense

Al igual que en el caso anterior, también existe una correlación positiva, por lo que una apreciación del crudo favorece a la moneda del país.

Esto se debe a que Canadá es uno de los mayores productores de petróleo en el mundo. Ello se traduce en que una subida del crudo supondría caída de usd/cad, y una baja del crudo haría subir a usd/cad.

Conviene incidir que las correlaciones en ocasiones puede que no se produzcan si en ese momento hay otros elementos o factores que están afectando, positiva o negativamente a la economía de los países correlacionados. Además, en caso de producirse la correspondiente correlación, no tiene por qué aparecer con la misma intensidad. Por ejemplo, que el petróleo suba un 2% no tiene por qué suponer que el movimiento de las tres divisas (dólar estadounidense, dólar canadiense, corona noruega) se mueva también un 2%.

A la hora de invertir en petróleo existen diversas maneras de hacerlo. Cada una de ellas tiene sus propias peculiaridades y está dirigida a un tipo concreto de operativa y de perfil inversor:

Consiste en comprar acciones de compañías del sector petrolífero. Por ejemplo acciones de Exxon Mobil (XOM), Ecopetrol (EC), Petrobras (PBR), YPF (YPF), British Petroleum (BP), PetroChina (PTR), Repsol (REP), NRG Energy (NRG), Valero Energy (VLO), Marathom Petrolium (MPC), Occidental Petroleum (OXY), etc.

Este tipo de inversión presentaría algunos inconvenientes:

1. Conlleva una serie de gastos, ya que cada vez que compremos o vendamos acciones el broker nos cobrará la correspondiente comisión, además de la comisión de custodia.
2. Supone dedicarle tiempo, ya que tendremos que analizar las acciones del sector en busca de las que se presenten más interesantes, además de tener que hacer un seguimiento periódico.
3. Requiere de conocimientos y experiencia, bien en análisis técnico o en análisis fundamental, para saber en cada momento qué acciones comprar o vender. 

Podemos invertir en petróleo mediante vehículos financieros especializados, tales como fondos de inversión y ETFs (fondos cotizados).

Presentan una serie de ventajas como son:

1. Los gastos y comisiones son bajos.
2. No es necesario tener conocimientos de inversión ni experiencia, ya que son los gestores profesionales de estos vehículos de inversión los que se encargan de todo (ver qué acciones comprar y vender, qué cantidad, cuándo, a qué precios, etc).
3. Existe una amplia oferta de este tipo de productos, de manera que podemos comparar comisiones y rentabilidades históricas a la hora de escoger.

Algunos ejemplos fondos de inversión y ETFs del sector petrolero serían:

* WisdomTree Brent Crude Oil ETF
* United States Oil ETF
* Invesco DB Oil Fund
* ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil (UCO)
* Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)
* Lyxor STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF

La inversión mediante este tipo de productos es ideal para un horizonte temporal de medio o largo plazo. No es aconsejable para el corto plazo.

También se puede invertir utilizando derivados financieros como futuros, cfds y opciones. 

Presenta varias ventajas:

1. Se requiere poco capital para poder invertir debido a que son productos apalancados.
2. Podemos invertir al alza o a la baja, de forma que se pueden aprovechan las dos tendencias o direcciones del mercado.

Como inconveniente tendríamos el apalancamiento. Si bien se podría ver como una ventaja, el problema es el elevado riesgo que supone una incorrecta utilización del mismo, pudiendo em en el peor de los casos, incurrir en unas elevadas pérdidas económicas.

Este tipo de inversión estaría pensada para el corto plazo a modo especulativo o bien para cubrir la cartera, en cuyo caso el plazo temporal podría ser mayor.

Hay que hacer una especial mención a la inversión en petróleo mediante futuros. Disponemos de tres tipos de contratos en este apartado.

Este tipo de contratos son un 10% más pequeños que el futuro estándar. El activo subyacente es el petróleo West Texas Intermediate (WTI).

Es ideal para aquellos inversores que dispongan de poco capital o bien que desean asumir un menor riesgo.

Ofrece una serie de ventajas interesantes:

• La garantía que nos va a exigir el broker son muy bajas, por lo que necesitaremos poco capital para poder operar.
• Las liquidaciones son por diferencias, no por entregas
• El tick, es 0,01 dólares el barril. Esto significa que por cada contrato, se gana o se pierde 1 dólar por cada movimiento mínimo del precio. 
• El horario de negociación es amplio, concretamente es de domingo a viernes desde la 5:00 pm hasta las 4:00 pm (horario de Chicago). 

El activo subyacente es el petróleo West Texas Intermediate (WTI) y se negocia en la Bolsa de Chicago.

El valor de 1 punto son 500 dólares.

Es ideal para inversores que quieran más apalancamiento y asumir más riesgo que con el futuro micro, ya que en el mejor de los casos las ganancias potenciales resultarían mayores.

Entre sus ventajas destacan:

• Aunque la garantía que nos pedirá el broker para operar son algo más elevadas que con el futuro micro, siguen siendo bastante más reducidas que con el futuro estándar.
• Las liquidaciones también son por diferencias, no por entregas
• El horario de negociación es igual que con el futuro micro: de domingo a viernes desde la 5:00 pm hasta las 4:00 pm (horario de Chicago). 

El activo subyacente es el petróleo West Texas Intermediate (WTI) y un contrato está formado por 1.000 barriles.

Es un futuro solo apto para inversores muy experimentados y con amplios conocimientos de inversión en el sector.

Con un contrato, el inversor gana o pierde 10 dólares.

El valor de 1 punto son 1.000 dólares.

El ticker en el ICE es T, en NYMEX es CL.

Uno de los datos más importantes y que mueven bastante la cotización del petróleo son los inventarios de crudo, ya que dan información sobre la oferta y la demanda.

Los inversores han de tener presente lo siguiente:

• Si suben los inventarios: refleja que  la demanda no es sólida y fuerte. Como consecuencia el precio del crudo cae.
• Si bajan los inventarios: implica que la demanda está subiendo y es mayor que la oferta. Como consecuencia el precio del crudo sube. 

Todas las semanas se publican dos datos de inventarios de petróleo:

1. Administración de Información Energética (EIA): esta organización independiente recopila y analiza toda la información y da a conocer su informe de manera pública los miércoles a las 10:30 a.m., hora del este. Si el miércoles es festivo se publica el jueves.
2. Instituto Americano del Petróleo (API): publica su informe la noche anterior que EIA, concretamente los martes a las 4:30 pm, hora del este.

Generalmente ambos informes tienden a coincidir, aunque en ocasiones no haya sido así.

Invertir en petróleo, al igual que otros mercados, tiene sus ventajas y sus inconvenientes:

• Su precio aumenta como consecuencia del desarrollo económico, ya que está ligado al propio ciclo económico.
• Es una materia prima inmune a la inflación.
• Debido a que es un bien necesario e imprescindible, aunque haya crisis económicas seguirá existiendo una demanda considerable pese a que ésta se reduzca respecto a lo habitual. 
• Es un activo que se mueve, es decir, no está parado y es tedioso, con lo que presenta una elevada volatilidad (ésto para algunos inversores se podría considerar una desventaja).
• Aporta un considerable grado de diversificación a nuestra cartera de inversión.
• Se puede operar al alza y a la baja, aprovechando las dos tendencias del mercado.
• Se puede invertir de diversas maneras (como ya hemos visto) atendiendo al perfilo inversor y el horizonte temporal
• No se requiere de una elevada cantidad de dinero para poder invertir.

• Es un activo que no reparte dividendo como sí pueden hacer las acciones. Salvo que invirtamos adquiriendo acciones de compañías del sector, no obtendremos esa vía adicional de ingresos.
• Su movimiento y cotización depende en exceso de las políticas que adopten los países, así de la decisiones que lleve a cabo la OPEP y el devenir de las denominadas políticas verdes. 

Conoce datos importantes y una breve descripción de la empresas petroleras más grandes del mundo.

• Ingresos anuales: 590,300 mdd
• Utilidad neta anual: 156,500 mdd
• Capitalización de mercado: 1.8 billones de dólares

Saudi Aramco, oficialmente conocida como Saudi Arabian Oil Company, es una de las empresas más grandes y rentables del mundo, especializada en la exploración, producción, refinación, distribución y comercialización de petróleo y gas natural. Fundada en 1933, tiene su sede en Dhahran, Arabia Saudita.

Aramco es conocida por poseer las mayores reservas probadas de petróleo del mundo y es el principal productor global de crudo. Además, juega un papel crucial en la economía de Arabia Saudita, contribuyendo significativamente al PIB del país y a los ingresos estatales. La compañía también ha ampliado su enfoque hacia la sostenibilidad, invirtiendo en tecnologías de energía renovable y soluciones para reducir las emisiones de carbono.

Consulte el resumen financiero de Saudi Aramco.

• Ingresos anuales: 486,400 mdd
• Utilidad neta anual: 20,900 mdd
• Capitalización de mercado: 78,700 mdd

PetroChina es una de las compañías de petróleo y gas más grandes de China y del mundo. Fundada en 1999 como una filial de China National Petroleum Corporation (CNPC), una empresa estatal, PetroChina se especializa en la exploración, producción, refinación y distribución de petróleo y gas natural. Su sede principal está en Pekín, China.

PetroChina desempeña un papel clave en la industria energética de China y es un importante proveedor de combustibles fósiles, además de estar involucrada en proyectos de desarrollo de energías renovables. La empresa cotiza en varias bolsas internacionales, como las de Hong Kong, Shanghái y Nueva York, lo que subraya su influencia global. PetroChina también invierte activamente en proyectos internacionales para asegurar el suministro energético y diversificar sus operaciones.

Consulte el resumen financiero de PetroChina.

• Ingresos anuales: 386,800 mdd
• Utilidad neta anual: 51,900 mdd
• Capitalización de mercado: 445,000 mdd

Exxon Mobil Corporation, conocida como ExxonMobil, es una de las mayores compañías de energía y petroquímicos del mundo. Con sede en Irving, Texas, Estados Unidos, se formó en 1999 tras la fusión de Exxon y Mobil, dos gigantes del sector energético.

La empresa opera en todas las fases de la industria del petróleo y gas, incluyendo la exploración, producción, refinación, distribución y comercialización, así como en la fabricación de productos petroquímicos. ExxonMobil tiene una fuerte presencia global y es conocida por sus innovaciones tecnológicas en el sector energético.

Además, está enfocada en proyectos de energía sostenible y en la reducción de emisiones, mientras mantiene su liderazgo en la producción de combustibles fósiles, que son esenciales para el suministro energético mundial.

Consulte el resumen financiero de Exxon Mobil.

• Ingresos anuales: 365,300 mdd
• Utilidad neta anual: 43,400 mdd
• Capitalización de mercado: 201,800 mdd

Shell, oficialmente conocida como Shell plc, es una de las principales empresas energéticas integradas a nivel mundial. Fundada en 1907 y con sede en Londres, Reino Unido, opera en más de 70 países y abarca una amplia gama de actividades, incluyendo la exploración y producción de petróleo y gas, la refinación, el comercio de combustibles, y el desarrollo de energías renovables.

Shell es conocida por su enfoque en la transición energética, invirtiendo en tecnologías limpias como energía solar, eólica e hidrógeno, mientras sigue siendo un importante proveedor de combustibles fósiles. La compañía también es líder en investigación y desarrollo, promoviendo soluciones innovadoras para la sostenibilidad y la reducción de emisiones de carbono.

Consulte el resumen financiero de Shell.

• Ingresos anuales: 254,700 mdd
• Utilidad neta anual: 23,100 mdd
• Capitalización de mercado: 157,100 mdd

TotalEnergies es una empresa energética global con sede en Courbevoie, Francia, y una de las mayores del sector a nivel mundial. Fundada en 1924, opera en toda la cadena de valor de la energía, desde la exploración y producción de petróleo y gas hasta la refinación, distribución, generación eléctrica y desarrollo de energías renovables.

En 2021, la compañía cambió su nombre de Total a TotalEnergies, reflejando su compromiso con la transición hacia una energía más sostenible. Está fuertemente enfocada en diversificar su portafolio energético, invirtiendo en tecnologías limpias como energía solar, eólica, hidrógeno y almacenamiento de energía, al tiempo que mantiene su posición en el mercado tradicional de hidrocarburos.

Consulte el resumen financiero de TotalEnergies.

• Ingresos anuales: 227,100 mdd
• Utilidad neta anual: 34,200 mdd
• Capitalización de mercado: 337,800 mdd

Chevron Corporation es una de las principales compañías de energía del mundo, con sede en San Ramón, California, Estados Unidos. Fundada en 1879, opera en más de 180 países y se dedica a la exploración, producción, refinación y comercialización de petróleo y gas, además de desarrollar productos petroquímicos y soluciones energéticas.

La empresa tiene un fuerte compromiso con la innovación tecnológica y la eficiencia operativa en el sector de los hidrocarburos, mientras invierte en iniciativas de sostenibilidad, incluidas energías renovables, captura de carbono y biocombustibles. Chevron juega un papel clave en el suministro global de energía y en los esfuerzos para equilibrar las necesidades energéticas con la transición hacia un futuro más limpio.

Consulte el resumen financiero de Chevron Corporation.

• Ingresos anuales: 222,700 mdd
• Utilidad neta anual: 11,000 mdd
• Capitalización de mercado: 105,300 mdd

BP, anteriormente conocida como British Petroleum, es una de las principales empresas energéticas del mundo, con sede en Londres, Reino Unido. Fundada en 1909, BP opera en más de 70 países, enfocándose en la exploración, producción, refinación y comercialización de petróleo y gas, así como en energías renovables.

La compañía está comprometida con la transición energética, invirtiendo significativamente en proyectos de energía limpia como solar, eólica, biocombustibles e hidrógeno. BP también busca reducir su huella de carbono mediante tecnologías innovadoras y el desarrollo de soluciones sostenibles, mientras mantiene su papel como un actor clave en el suministro global de energía.

Consulte el resumen financiero de BP.

• Ingresos anuales: 173,000 mdd
• Utilidad neta anual: 12,000 mdd
• Capitalización de mercado: 57,100 mdd

Marathon Petroleum Corporation (MPC) es una de las principales compañías de refinación, comercialización y transporte de productos derivados del petróleo en Estados Unidos. Con sede en Findlay, Ohio, fue fundada en 1887 y actualmente opera una de las redes de refinación más grandes del país.

La empresa se especializa en la producción de combustibles, lubricantes y productos petroquímicos, y cuenta con una extensa red de distribución que incluye terminales, oleoductos y estaciones de servicio bajo marcas como Speedway. Marathon Petroleum también está invirtiendo en iniciativas de sostenibilidad, como la producción de combustibles renovables y la reducción de emisiones en sus operaciones.

Consulte el resumen financiero de Marathon Petroleum Corporation.

• Ingresos anuales: 170,500 mdd
• Utilidad neta anual: 9,400 mdd
• Capitalización de mercado: 47,300 mdd

Valero Energy Corporation es una de las mayores empresas de refinación y comercialización de productos energéticos en el mundo. Fundada en 1980 y con sede en San Antonio, Texas, Valero opera refinerías en Estados Unidos, Canadá y el Caribe, además de plantas de etanol y una creciente participación en energías renovables.

La compañía se especializa en la producción de combustibles como gasolina, diésel, jet fuel y biocombustibles. Valero también distribuye sus productos a través de una amplia red de terminales y estaciones de servicio. Está comprometida con la sostenibilidad, invirtiendo en tecnologías para mejorar la eficiencia y reducir las emisiones en sus operaciones.

Consulte el resumen financiero de Valero Energy Corporation.