Los analistas del HSBC han facilitado esta semana en un informe una predicción exhaustiva sobre los precios del gas natural, sugiriendo que el mercado del gas en Europa se acerca a un estado de equilibrio.
En las últimas semanas, el coste del gas ha sido más alto de lo previsto, con el índice TTF (Title Transfer Facility) superando los 10 dólares por millón de unidades térmicas británicas, el más alto desde enero. El banco atribuye esta subida de precios a varios factores, entre ellos la prolongada parada de la instalación de GNL de Freeport y las obras de mantenimiento del proyecto Gorgon, así como a las tensiones políticas que afectan a las regiones que suministran gas.
A pesar de estos retos, los analistas observaron que las instalaciones de almacenamiento de gas en Europa están adecuadamente llenas, con unas reservas actuales del 64% de su capacidad total, por encima de la media habitual del 43%. La demanda de gas es actualmente baja, ya que la generación de electricidad a partir de fuentes distintas del gas es fuerte, lo que hace prever sólo un pequeño descenso de los precios del gas si disminuyen las tensiones políticas. HSBC prevé un precio de 9 dólares por millón de unidades térmicas británicas para la temporada de verano de 2024.
Los analistas del banco han dicho "El mercado europeo del gas avanza hacia el establecimiento de una nueva norma, dos años después de la acción militar de Rusia en Ucrania".
No obstante, se prevé que la temporada de invierno de 2024/25 sea el último periodo difícil para Europa en términos de suministro de gas antes de la introducción de nuevas fuentes de gas natural licuado entre 2025 y 2028, procedentes principalmente de Estados Unidos y Qatar.
Se prevé que la llegada de estos nuevos suministros dé lugar a un exceso de gas natural licuado en el mercado a partir de 2026, que podría prolongarse hasta el final de la década. Aunque el momento exacto de este excedente no es seguro, HSBC lo considera una gran posibilidad debido al aumento constante de la producción de los principales países exportadores.
A largo plazo, es probable que el mercado encuentre un nuevo equilibrio a medida que crezca la demanda de gas natural licuado en los países asiáticos, sensibles a las variaciones de precios, y que Estados Unidos reduzca sus exportaciones flexibles. Este cambio podría dar lugar a un descenso de los precios durante los meses de verano, posiblemente a causa de los costes operativos de producción de gas natural licuado en Estados Unidos, que se estiman entre 5 y 6 USD por millón de unidades térmicas británicas.
Este artículo se ha elaborado y traducido con ayuda de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Para más detalles, consulte nuestros términos y condiciones.