Church & Dwight Co., Inc. (NYSE: CHD) ha presentado unos sólidos resultados del primer trimestre, con un aumento de las ventas del 5,1% y un incremento de las ventas orgánicas del 5,2%. El margen bruto de la empresa experimentó una expansión significativa, y también anunció la adquisición estratégica de Graphico, ampliando su presencia en el mercado japonés. Con unas perspectivas positivas para el año, Church & Dwight elevó sus previsiones de crecimiento del margen bruto y del BPA para todo el año.
Aspectos clave
- Church & Dwight experimentó un crecimiento de las ventas del 5,1% y un crecimiento orgánico de las ventas del 5,2% en el primer trimestre.
- El margen bruto aumentó 220 puntos básicos, con un mayor gasto en marketing.
- La empresa ganó cuota de mercado en la mayoría de las categorías y experimentó un crecimiento de las ventas en línea.
- Adquisición del distribuidor japonés Graphico por 35 millones de dólares para reforzar la presencia internacional.
- El negocio de consumo en EE.UU. registró un crecimiento orgánico de las ventas del 4,3%, impulsado por el aumento del volumen de productos de lavandería.
- El segmento de productos internacionales y especializados registró un crecimiento orgánico del 8,8%.
- El flujo de caja de las operaciones para todo el año se prevé en 1.050 millones de dólares, con unos gastos de capital de aproximadamente 180 millones de dólares previstos para 2024.
- Se prevé un crecimiento de las ventas inorgánicas del 4-5% y un crecimiento del BPA del 8-9%.
- Previsión de crecimiento de las ventas declaradas en el segundo trimestre del 3,5%, con un crecimiento de las ventas orgánicas en torno al 4%.
Perspectivas de la empresa
- Church & Dwight ha aumentado sus previsiones de crecimiento del margen bruto y del BPA para todo el año.
- Se espera que el flujo de caja de las operaciones de todo el año aumente ligeramente hasta los 1.050 millones de dólares.
- Se prevé que los gastos de capital para 2024 ronden los 180 millones de dólares.
- Se prevé que el margen bruto aumente aproximadamente 75 puntos básicos.
- Se prevé que los gastos de marketing se sitúen en torno al 11% de las ventas netas.
- Los gastos de venta, generales y administrativos se mantendrán estables en comparación con 2023.
Aspectos destacados bajistas
- Las perspectivas de crecimiento orgánico se ven atenuadas por factores como las ganancias de la distribución y la ausencia de contribuciones de los precios.
- WATERPIK y las gominolas tuvieron un impacto negativo en el crecimiento orgánico.
- El crecimiento del margen bruto puede ralentizarse debido a una menor transferencia de precios y al aumento de los costes fijos.
Aspectos positivos
- La empresa mantiene un sólido programa de productividad en medio de unas expectativas de inflación estables.
- Optimismo para el año con un sólido crecimiento del volumen y sin que se observen comportamientos significativos a la baja.
- Se esperan resultados positivos de los lanzamientos de nuevos productos para el hogar y el cuidado personal.
Falta
- La diferencia entre las ventas al por menor y las cifras nacionales comunicadas se debe al consumo de cupones y WATERPIK.
Preguntas y respuestas
- Los directivos comentaron los buenos resultados del primer trimestre y reiteraron su confianza en la estrategia de la empresa.
- La adquisición de Graphico se considera un paso estratégico para potenciar el crecimiento en el sudeste asiático.
- Se están realizando ajustes en el gasto comercial y la promoción para equilibrar la cuota de mercado y la rentabilidad.
El primer trimestre de Church & Dwight ha sentado un sólido precedente para el resto del año, con movimientos estratégicos como la adquisición de Graphico y un enfoque en la innovación de productos y la expansión del mercado. Los resultados de la empresa en categorías clave y mercados internacionales indican un enfoque sólido del crecimiento, y el aumento de las perspectivas financieras refleja la confianza en su estrategia. Con planes para lanzar HERO en 40 países y ampliar la distribución de THERABREATH, Church & Dwight se está posicionando para un éxito continuado en el mercado global.
Perspectivas de InvestingPro
Church & Dwight Co., Inc. (NYSE: CHD) ha demostrado su firme compromiso de recompensar a sus accionistas, como demuestra su trayectoria de aumento de dividendos durante 19 años consecutivos. Esta constancia es un testimonio de la salud financiera de la empresa y de su capacidad para generar beneficios sostenibles. Los inversores que busquen flujos de ingresos estables podrían encontrar en Church & Dwight una perspectiva atractiva debido a esta prolongada política de crecimiento de los dividendos.
En cuanto a la valoración, a pesar de cotizar a un elevado múltiplo de beneficios con un PER de 34,27, el ratio PEG de la empresa en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 se sitúa en 0,42, lo que indica que la acción puede estar infravalorada en relación con su crecimiento de beneficios a corto plazo. Este podría ser un punto de interés para los inversores orientados al valor que buscan crecimiento a un precio razonable.
En términos de ingresos, Church & Dwight ha mostrado un sólido rendimiento con un aumento del 9,16% en los ingresos durante los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023. Este crecimiento se complementa con un sólido margen de ingresos operativos del 18,02%, lo que ilustra la eficiencia de la compañía para convertir las ventas en beneficios.
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