Los analistas de Wolfe Research mejoraron su valoración de las acciones de Intel Corporation (NASDAQ:INTC) desde una calificación de Underperform a Peer Perform. Reconocieron que su anterior perspectiva cautelosa ha sido validada, observando que a pesar del logro de Intel en el desarrollo de un plan de fabricación que incluye la creación de cinco tecnologías de fabricación de semiconductores en cuatro años, ha habido una mejora limitada en los márgenes de beneficio para los ejercicios fiscales 2024 y 2025.
"Nuestra perspectiva reservada sobre INTC se mantiene sin cambios. Sin embargo, las acciones han descendido un 38% desde principios de año. El reciente evento de fundición de Intel y el último informe financiero trimestral han corroborado nuestra perspectiva, mientras que el entusiasmo del mercado por las acciones es actualmente bajo", afirmaron los analistas.
Hicieron hincapié en que el crecimiento de los ingresos procedentes de los procesadores para servidores es insuficiente para compensar las importantes inversiones en gastos de capital y los costes de depreciación de equipos asociados a la estrategia de fabricación de Intel para cinco tecnologías de fabricación de semiconductores durante los próximos cuatro años.
Según Wolfe Research, esta valoración se ha visto confirmada por el reciente anuncio de Intel de que no prevé que su división de fabricación alcance el punto de equilibrio hasta el ejercicio fiscal 2027. Alcanzar la rentabilidad dependerá de la expansión de sus operaciones de fundición a finales de esta década.
"No obstante, los inversores ya prevén estos factores. Prevemos un ligero aumento de los márgenes brutos en el ejercicio fiscal 2025 a medida que disminuyan los costes iniciales e Intel empiece a internalizar una mayor parte de su producción de componentes semiconductores, aunque el aumento será leve. Por lo tanto, aprovechamos este momento para ajustar la calificación de las acciones a Peer Perform", añadieron los analistas.
Las acciones de INTC experimentaron una revalorización del 1% durante las operaciones previas a la apertura del mercado.
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