Qué son y cómo comprar Letras del Tesoro

Las Letras del Tesoro pertenecen al ámbito de la renta fija de corto plazo y llevan en España desde el año 1987.

Para entender bien qué son las letras del tesoro, debes entender que el Estado tiene que cumplir con todas las obligaciones que tiene y para ello necesita dinero. Varias de las formas que tiene para lograr obtener recursos económicos es emitiendo letras del Tesoro, bonos y obligaciones. Al emitirlos busca que las personas decidan comprar estos diversos activos y, de esta manera, conseguir los recursos económicos que necesita.

De esta sinergia se benefician ambas partes:

• El Estado recibe una importante suma de dinero que destinará para acometer los diversos gastos y obligaciones que tiene con sus ciudadanos. Por tanto, se puede decir que es una forma de financiación.
• Los inversores, puesto que al adquirir estos activos de renta fija tienen derecho a recibir un tipo de interés como plusvalía a cambio de haber “prestado” dinero al Estado. Ese tipo de interés es previamente conocido por los inversores, con lo que pueden evaluar en cada momento si resulta o no atractivo comprar renta fija. Cuando se alcanza la fecha de vencimiento, el Estado devuelve a los inversores el capital invertido.

Así pues, estos activos son una manera de financiación para el Estado, al mismo tiempo que es una forma de inversión para los compradores.

Si te preguntas el precio de una Letra, decirte que su valor nominal es de 1.000 euros. Además, las cantidades invertidas han de ser múltiplos de 1.000 euros.

Desde el punto de vista fiscal, hay que añadir que las plusvalías obtenidas no están sujetas a retención a cuenta tanto en el Impuesto del IRPF ni en el Impuesto de Sociedades.

Hemos estado hablando de Letras, bonos y obligaciones. La diferencia entre estos tipos de activos es sencilla:

1. Los bonos se emiten a 3 y a 5 años.
2. Las obligaciones tienen un vencimiento a 5 años.
3. Las letras del Tesoro se emiten a corto plazo, a 3, 6, 12 o 18 meses.
4. Los bonos y las obligaciones tienen un interés periódico que viene a ser anual.
5. Las letras tienen un interés que se apaga cuando finaliza el plazo.

Podemos destacar una serie de ventajas al comprar Letras del Tesoro:

• Fiabilidad: sabemos que las Letras del Tesoro las emite el Estado. Esto siempre supone un plus de tranquilidad, ya que no es nada sencillo ni probable que un Estado quiebre.
• Rendimiento: a los inversores conservadores les gusta que la rentabilidad de su inversión sea fija y se conozca previamente. De esta manera puede organizar sus finanzas. La rentabilidad de las letras del tesoro ofrece esa estabilidad que los inversores buscan.
• Diversificación: si un inversor también invierte en renta variable (Bolsa) o en inmuebles o en cualquier otro activo, siempre es importante tener una cartera de inversión diversificada para minimizar los posibles riesgos potenciales.
• Solidaridad: aparte de tratarse de una inversión en busca de plusvalías, no por ello deja de ser una “ayuda” que se hace al Estado.  

Las Letras del Tesoro se pueden comprar o adquirir en 4 lugares, por tanto el inversor tiene 4 maneras de hacerse con ellas. A continuación detallamos cada una:

* En las sucursales del Banco de España que están repartidas por todo el país: es tan sencillo como acudir personalmente a la entidad bancaria llevando el DNI para acreditar quién somos y los datos de la cuenta de abono. El pago se puede hacer mediante transferencia bancaria.

La inversión mínima son 1.000 euros (que es el valor nominal de 1 Letra del Tesoro) y a ello hay que sumarle 1,5 euros que es la comisión pertinente.  

El horario es de lunes a viernes desde las 8:30 hasta las 14:00.

A día de hoy hay hasta 16 sucursales, es decir, en 16 ciudades.

* En la página web del Tesoro: el proceso para comprar letras del tesoro es aún más fácil mediante su web. Solo tenemos que entrar en la web del Tesoro y pinchar en  “servicio de compraventa de valores”. Atento que si la demanda es muy elevada la página web tiende a “caerse” y no funciona durante un tiempo.

Para comprar Letras del Tesoro por este medio será necesario disponer de un certificado digital o el DNI electrónico. 

De nuevo, la inversión mínima son 1.000 euros (que es el valor nominal de 1 Letra del Tesoro) y a ello hay que sumarle 1,5 euros que es la comisión pertinente. 

* En cualquier entidad bancaria: Únicamente tenemos que acudir a una entidad bancaria y decir que queremos adquirir este activo de renta fija.

Ojo, los bancos actúan en este caso como meros intermediarios de la operación de compra. Esto significa que por ese servicio cobrarán una comisión que será diferente según el banco que sea. Así pues, la compra finalmente resultará un poco más cara que si la realizamos con los dos medios explicados anteriormente.

* En un broker: en los brokers online también podemos comprar Letras del Tesoro y para ello sólo será necesario que tengamos abierta una cuenta con ellos y en dicha cuenta ingresemos dinero.

Al igual que sucede cuando compramos en un banco, los brokers online actúan como intermediarios de la operación de compra. Esto significa que por ese servicio cobrarán una comisión que será diferente según el broker online que utilicemos. Así pues, la compra finalmente resultará un poco más cara que si la realizamos en la web del Tesoro o en las sucursales del Banco de España.

En letras a 9 meses, en la última subasta de mediados de febrero se han vendido 1.450 millones de euros, es decir, una rentabilidad de letras del tesoro cercana al 3% y también superior al 2,839% de la subasta de enero.

En letras a 3 meses, el Tesoro ha vendido 509 millones de euros, a un interés marginal del 2,520 %, superior al 2,198 % anterior. 

Las subastas de Letras del Tesoro se realizan varias veces al año, en función del plazo de la emisión, y su fecha exacta se publica al principio de cada año en la web del tesoro. 

El Tesoro Público establece la cantidad de deuda a emitir por letras (el volumen nominal) y el interés mínimo aceptado.

Publicada esta emisión de letras, pueden concurrir todos los inversores (personas físicas o jurídicas, españolas o no) realizando ofertas de tipo de descuento a aplicar. Estas ofertas se presentarán en las sucursales del Banco de España. 

Con todas las peticiones se calcula el precio medio ponderado de la subasta.

El calendario de las próximas subastas de Letras del Tesoro es el siguiente: