El Dólar retrocede tras perder fuerza las apuestas sobre un ajuste temprano de la

Un leve retroceso semanal ha llevado al dólar estadounidense a ceder terreno frente a sus principales rivales, borrando parte de las ganancias obtenidas en las últimas semanas. El índice DXY, que mide el desempeño del dólar frente a una cesta de seis divisas importantes, ha caído desde los máximos anuales cercanos a 106,50 registrados a principios de mes.

Este cambio de tendencia se atribuye principalmente a la moderación de las expectativas del mercado sobre el calendario del ajuste monetario de la Reserva Federal (Fed). Las apuestas sobre un inicio temprano del ciclo de subida de tipos, posiblemente en la reunión de septiembre, se han visto reducidas a medida que los inversores asimilan la persistente presión inflacionaria y la fortaleza del mercado laboral estadounidense.





Los datos recientes del IPC y el PCE de marzo confirmaron la persistencia de la inflación, lo que respalda la postura de la Fed de mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo. A pesar de la ralentización en el ritmo de aumento de los precios, los responsables de la Fed han reiterado su compromiso de combatir la inflación, incluso si ello implica mantener los tipos de interés altos durante más tiempo del previsto inicialmente.

Las declaraciones de algunos miembros del FOMC, como Raphael Bostic y John Williams, sugieren un posible inicio del ajuste a finales de año, mientras que Michelle Bowman y Jerome Powell han expresado cautela y han señalado la necesidad de seguir evaluando los datos económicos.
En el panorama global, se espera que el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) inicien sus propios ciclos de subida de tipos durante el verano, mientras que la Reserva Federal y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) podrían comenzar a relajar las condiciones monetarias a finales de año, probablemente en el cuarto trimestre. El Banco de Japón sigue siendo una excepción, manteniendo una postura de tipos de interés ultrabajos.



Desde una perspectiva técnica, el índice DXY enfrenta un soporte clave en la media móvil simple (SMA) de 200 días en 104.07, seguido del mínimo de abril en 103.88. Una ruptura por debajo de este nivel podría llevar a una prueba del mínimo de marzo en 102.35 y, posteriormente, al mínimo de diciembre en 100.61. Por el lado alcista, los máximos de abril en 106.51 y noviembre en 107.11 podrían actuar como objetivos potenciales.

A largo plazo, la tendencia general del dólar dependerá de la evolución de la inflación y de la postura de la Fed. Si la inflación persiste y la Fed mantiene su enfoque restrictivo, el dólar podría seguir fortaleciéndose. Sin embargo, si la inflación comienza a disminuir o la Fed se ve obligada a suavizar su política, el dólar podría debilitarse.

Es importante destacar que este análisis se basa en las condiciones actuales del mercado y en las expectativas de los inversores. La trayectoria real del dólar podría desviarse de estas previsiones en función de la evolución de los datos económicos y de las decisiones de los bancos centrales.