La última encuesta de gestores de fondos de Bank of America (NYSE:BAC) fue la más alcista desde noviembre de 2021, impulsada por el optimismo en torno a los recortes de tipos más que por los beneficios, dice la firma en una nota este martes.
El banco de inversión ha dicho que su encuesta muestra que la mayoría de los gestores de fondos globales (ocho de cada diez) creen que habrá recortes de tipos en la segunda mitad de 2024 y ninguna recesión.
Mientras tanto, los niveles de efectivo se han reducido al 4%, mínimos de tres años, mientras que la asignación de acciones está en su cota más alta desde enero de 2022.
"La confianza no está en niveles de “vender con los ojos cerrados”, pero los activos de riesgo son vulnerables a más pruebas de estanflación (inflación al alza, crecimiento a la baja)", escribe Bank of America.
Además, la encuesta muestra que los gestores de fondos esperan la primera caída del PIB mundial y de las expectativas de beneficio por acción desde septiembre de 2023, a medida que aumenta el pesimismo macroeconómico en Estados Unidos, aunque el consenso sigue hablando de un aterrizaje suave.
Mientras tanto, un 55%, cifra récord, afirma que la política fiscal es "demasiado estimulante", lo que indica un pico del gasto público.
El 82% de los encuestados cree que la Reserva Federal recortará los tipos en la segunda mitad de este año, y el 78% espera que lo haga dos, tres o más veces en los próximos 12 meses. El aumento de la inflación se considera el principal riesgo de cola para los inversores, seguido de la geopolítica y un aterrizaje brusco.
Las posiciones largas en los Siete Magníficos son las más concurridas, aunque la asignación de activos muestra una discreta rotación defensiva en mayo hacia las materias primas frente a los productos industriales.
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