Por Michael S. Derby
(Reuters) - La Reserva Federal anunció el miércoles sus planes de ralentizar el ritmo de reducción de su balance, después de haber pasado gran parte de la primera parte del año advirtiendo de este cambio.
La Fed señaló que, a partir del 1 de junio, reducirá a 25.000 millones de dólares el límite máximo de títulos del Tesoro que permite que venzan y no sean sustituidos, frente al límite actual de hasta 60.000 millones de dólares mensuales.
La institución dejó en 35.000 millones de dólares al mes el límite máximo de títulos respaldados por hipotecas que permitirá retirar de sus cuentas, y reinvertirá en bonos del Tesoro cualquier exceso de pagos del principal de los títulos respaldados por hipotecas.
La medida se anunció al término de la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto, en la que el banco central estadounidense mantuvo sin cambios las tasas de interés.
La reducción del ritmo de las retiradas de fondos era ampliamente esperada, aunque los participantes en el mercado no estaban seguros de si la reducción del proceso de retiradas se produciría en la reunión del FOMC de esta semana o en la prevista para junio.
Los responsables de la Reserva Federal han argumentado que, al moderar el ritmo de reducción, disminuyen el riesgo de perturbaciones no deseadas en el mercado, como las que ocurrieron la última vez que redujeron su balance.
También han señalado que ralentizar el ritmo de contracción del balance puede permitirles reducir en mayor medida el tamaño total de sus tenencias.
Después de duplicar el tamaño del balance hasta cerca de 9 billones de dólares desde su tamaño anterior a la pandemia, la Fed ha estado permitiendo que expiren algunas de sus tenencias de bonos del Tesoro y bonos respaldados por hipotecas. Este proceso, iniciado en la segunda mitad de 2022, ha reducido el balance de la Reserva Federal a 7,5 billones de dólares.
(Reporte de Michael S. Derby; Editado en español por Aida Peláez-Fernández)