Por Gertrude Chavez-Dreyfuss
NUEVA YORK (Reuters) -Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retrocedieron el miércoles, después de que la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés estables, tal como se esperaba, pero señaló que todavía planea recortar los costos de endeudamiento en algún momento.
La Reserva Federal reconoció su decepción por la "falta de mayores avances" para llevar la inflación a su objetivo del 2%.
"El (Comité Federal de Mercado Abierto) no espera que sea apropiado reducir el rango objetivo hasta que haya ganado una mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%", reiteró la Fed en una declaración aprobada por unanimidad.
* Una gran sorpresa para el mercado fue la reducción mayor de lo esperado en la liquidación del balance en el marco del programa cuantitativo (QT) de la Reserva Federal. Esto también contribuyó a hacer bajar los rendimientos de los bonos estadounidenses.
* La Reserva Federal dijo que a partir del 1 de junio reducirá el límite de los títulos del Tesoro que permite que venzan y no sean reemplazados a 25.000 millones de dólares desde su tope actual de hasta 60.000 millones de dólares por mes.
* El banco central estadounidense, sin embargo, dejó el límite sobre la cantidad de títulos respaldados por hipotecas que permitirá que salgan de sus libros en 35.000 millones de dólares por mes, y reinvertirá cualquier pago excedente de principal de MBS en bonos del Tesoro.
* El programa QT efectivamente aumenta las necesidades de endeudamiento del gobierno dado que la Reserva Federal ya no compra bonos del Tesoro. Al desacelerar el ritmo de reducción de los balances, las necesidades de financiamiento del Tesoro disminuirían porque ya no necesita endeudarse tanto para cubrir los reembolsos de la Reserva Federal.
* Esto reduciría efectivamente la emisión de deuda estadounidense y eliminaría una prima sobre los rendimientos relacionada con la oferta que rebaja el costo de financiar los bonos del Tesoro.
* En las operaciones de la tarde, el rendimiento del bono de referencia a 10 años cayó 9,5 puntos básicos hasta el 4,589%. Los retornos de los bonos estadounidenses a dos años bajaron 10,7 puntos básicos hasta el 4,939%.
* John Velis, estratega macro y cambiario de BNY Mellon en Nueva York, dijo que consideraba la declaración de la Reserva Federal como marginalmente moderada.
* "No estoy seguro de que la nueva frase insertada sobre la falta de progreso en materia de inflación sea suficiente para compensar eso. Me sorprende que la Reserva Federal haya dejado el comentario sobre posibles recortes futuros", añadió.
(Editado en Español por Ricardo Figueroa y Marion Giraldo)