Companhia Energética de Minas Gerais, o Cemig (CMIG4.SA), ha informado de un primer trimestre resistente en 2024, a pesar de enfrentarse a un ligero descenso del EBITDA recurrente y del beneficio neto. El consejero delegado, Reynaldo Passanezi Filho, destacó durante la presentación de resultados el enfoque estratégico de la empresa en la desinversión de activos no estratégicos y la inversión en sus principales áreas de negocio. La división de trading de la empresa se convirtió en la primera de Brasil, con un EBITDA de 280 millones de BRL. Cemig D, la rama de distribución, cumplió los indicadores de calidad y registró un aumento del 0,7% en el EBITDA recurrente. La empresa también anunció su intención de mantener dividendos atractivos para los accionistas.
Principales resultados
- Cemig completó la venta de activos de Aliança Energia por 2.700 millones de BRL y planea más desinversiones.
- Más del 75% del programa de inversión de 35.000 millones de BRL está contratado o en proceso de licitación.
- La empresa pondrá en marcha sus primeras plantas solares en julio y está ayudando a las regiones afectadas por el cambio climático.
- La comercializadora de Cemig registró el mayor EBITDA de Brasil, mientras que Cemig D cumplió los indicadores de calidad.
- El EBITDA recurrente disminuyó un 4% debido principalmente a las menores ganancias por venta de activos y al aumento de los gastos operativos.
- Fuerte flujo de caja con 4.500 millones de BRL en efectivo y 2.000 millones de BRL financiados con éxito.
- Mejora del perfil de deuda con una calificación más alta de Moody's.
Perspectivas de la empresa
- Cemig está centrada en la inversión en distribución y espera una rentabilidad significativa para los accionistas.
- La empresa se ha comprometido a operar con eficiencia y a cumplir las normas reglamentarias.
- Cemig está negociando los pasivos relacionados con los fondos de pensiones y los planes de asistencia sanitaria, con una solución prevista para este año.
- La empresa está abierta a oportunidades de expansión inorgánica y pretende mantener un ratio de apalancamiento de alrededor de 2,5 veces el EBITDA.
Aspectos destacados bajistas
- El beneficio neto disminuyó debido a los efectos del tipo de cambio y al aumento de la depreciación en el negocio de distribución.
- Cemig GT registró un descenso del 1% en el EBITDA recurrente debido a los menores márgenes.
- La ausencia de un paquete compensatorio y la disminución del volumen contribuyeron a la reducción del EBITDA.
Aspectos destacados al alza
- La estrategia de inversión de la empresa va por buen camino, con una importante financiación y flujo de caja.
- El programa de desinversiones de Cemig avanza, centrándose en activos sobre los que la empresa no tiene control.
- La empresa mantiene su compromiso de ofrecer dividendos atractivos a los accionistas.
Fallos
- La empresa experimentó una reducción del 4% del EBITDA recurrente en el primer trimestre.
- El beneficio neto también experimentó un descenso, afectado por diversos factores, entre ellos el cambio de divisas y el aumento de los gastos de explotación.
Aspectos destacados
- La dirección aclaró que la federalización y la privatización no están en la agenda de la empresa, sino que son preocupación del accionista de control de Minas Gerais.
- La empresa está ejecutando su plan estratégico, centrándose en factores regulados como la transmisión y la distribución.
- Las inversiones en tecnología, como reconectadores y contadores inteligentes, forman parte del plan estratégico para mejorar la calidad del servicio.
El primer trimestre de 2024 de Cemig refleja un periodo de transición y realineamiento estratégico, en el que la empresa se desprende de activos no esenciales e invierte en áreas de negocio fundamentales. A pesar de algunos vientos en contra financieros, el enfoque de la compañía en la eficiencia, el cumplimiento normativo y la sostenibilidad la posiciona para el crecimiento futuro y el valor continuo para los accionistas.
Perspectivas de InvestingPro
Las iniciativas estratégicas de Cemig y su enfoque en las principales áreas de negocio se reflejan en sus recientes indicadores financieros. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 6.270 millones de dólares, lo que demuestra su importante presencia en el sector energético. Con un ratio Precio/Beneficio (PER) de 5,43 y un ligero ajuste a 5,64 en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, Cemig demuestra una valoración atractiva en relación con los beneficios. Esto se ve subrayado por un ratio Precio/Libro de 1,27, que indica que el mercado valora la empresa justo por encima de su valor contable, lo que sugiere la confianza de los inversores en sus activos y su potencial de crecimiento.
Los inversores también pueden sentirse alentados por el crecimiento de los ingresos de Cemig, que ha experimentado un aumento del 5,67% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024. Esta trayectoria de crecimiento constante se complementa con un sólido margen de beneficio bruto del 18,34%, lo que indica una gestión eficiente de los costes de producción y un fuerte poder de fijación de precios. Además, el margen de ingresos de explotación de la empresa se sitúa en el 18,72%, lo que refleja su capacidad para traducir eficazmente los ingresos en beneficios.
Para aquellos interesados en los ingresos por dividendos, la rentabilidad por dividendo de Cemig a partir de Y2024.D137 es notablemente alta, del 8,77%, aunque es importante tener en cuenta que ha habido un cambio del -5,55% en el crecimiento de los dividendos durante los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Esto sugiere que, si bien el rendimiento es atractivo en la actualidad, los inversores deben tener en cuenta la capacidad de la empresa para mantener dichos dividendos en el futuro.
Los consejos de InvestingPro para Cemig destacan el fuerte crecimiento de los ingresos de la empresa y sus sólidos márgenes operativos como indicadores clave de su salud financiera. Para los inversores que buscan un análisis más profundo y perspectivas adicionales, InvestingPro ofrece consejos adicionales para ayudar a evaluar el rendimiento y el potencial de la empresa. Utilizando el código de cupón PRONEWS24, los lectores interesados pueden recibir un descuento adicional del 10% en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+, lo que desbloquea el acceso a un total de 7 consejos adicionales de InvestingPro adaptados a decisiones de inversión informadas.
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