Jefferies, una empresa de servicios financieros, informó a sus clientes el jueves de que había aumentado su precio objetivo para PepsiCo (PEP) a 211 dólares desde 209 dólares por acción. La empresa sigue recomendando comprar la acción y prevé que mejoren los márgenes de beneficio de PepsiCo Beverages North America (PBNA).
Los analistas señalaron que el margen de beneficios de PBNA fue del 18% el año siguiente a la adquisición por parte de PepsiCo de sus operaciones de embotellado en Estados Unidos. Actualmente, el margen se sitúa en el 11%.
"Desde que PepsiCo compró en 2010 sus filiales embotelladoras PepsiCoAmericas (PAS) y Pepsi Bottling Group (PBG), los márgenes de beneficio de PBNA han disminuido 700 puntos básicos. En el mismo periodo, la participación de PBNA en el mercado de refrescos ha disminuido 3 puntos porcentuales, y el volumen de productos vendidos se ha reducido 3% (según datos de Euromonitor)", declaró Jefferies. "Dada la actualización de la gama de productos, el aumento del valor de los activos, la disminución de los gastos de capital, la estabilidad de los costes de las materias primas y, lo que es más importante, el nuevo liderazgo centrado en los márgenes de beneficio, prevemos una mejora de los márgenes de beneficio de PBNA."
Jefferies predice que los márgenes de beneficio de PBNA alcanzarán el 14% en 2028, con un incremento anual de aproximadamente 65 puntos básicos. Se espera que esta mejora contribuya con entre 9 y 12 céntimos adicionales a los beneficios por acción previstos por Jefferies en los próximos años.
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