El mercado se vio determinado ayer por posicionamientos a la espera de la reunión de hoy del FOMC. El influyente reportero de Wall Street Journal Jon Hilsenrath afirmó que pensaba que el Comité mantendría en su declaración la frase de que las tasas seguirían bajas durante “un tiempo considerable” después de que el próximo mes finalice el programa de compras de bonos por la Fed (algo con lo que estoy de acuerdo), pero que la concretaría un poco, o bien en la declaración, o bien durante la conferencia de prensa posterior. El mercado se quedó con la probabilidad de que mantengan la frase sobre el “tiempo considerable”: las expectativas sobre tasas de los fondos federales cayeron unos 3 pbs en el extremo largo y el USD se orientó a la baja. Entonces, a media mañana del horario de EE. UU., un sitio web chino informó de que el gobierno aportaría liquidez adicional a sus cinco mayores bancos a fin de apoyar a la economía. Las materias primas se dispararon (especialmente el cobre y el crudo) y los mercados de valores se recuperaron, ya que el escenario global de crecimiento presentaba repentinamente mejor aspecto.
En qué fijarse en la reunión del FOMC: Obviamente, si retiran la frase sobre el “tiempo considerable”, el USD probablemente suba con fuerza. Un incremento sustancial en la estimación promedio del Comité sobre los fondos federales a finales de 2015 (ahora en el 1,2%) o de 2016 (ahora en el 2,53%) también sería alcista para el dólar, en mi opinión. En la conferencia de prensa, la presidenta de la Fed Yellen podría repetir algo como su reciente declaración en Jackson Hole: “Si la evolución del mercado laboral sigue siendo más rápida que lo previsto por el Comité o si la inflación se mueve al alza más rápidamente de lo anticipado, dando lugar a una convergencia más rápida hacia nuestro objetivo dual, entonces la modificación del objetivo para las tasas sobre los fondos federales podría llegar antes de lo que actualmente espera el comité y posteriormente podría ser más rápida”. Eso también podría ser visto como una postura monetaria dura y muy probablemente haría subir al dólar. Por otro lado, si no incluyera dicha declaración y en cambio enfatizara las débiles cifras recientes en el empleo, ello podría resultar negativo para la moneda de los EE. UU.
Nuestros estudios muestran que la gente que desee posicionarse con respecto al FOMC debería hacerlo sobre el USD/JPY, no sobre el EUR/USD. El USD/JPY ha estado más volátil de lo normal este año durante los días de reunión del FOMC, mientras que el EUR/USD y el GBP/USD tan sólo han experimentado rangos promedio. Los días del BCE resultan más excitantes para el euro, por motivos obvios.
Mercado de hoy: Durante la jornada europea tendremos el IPC definitivo de la Eurozona para el mes de agosto, y como es habitual el pronóstico es el mismo que los datos preliminares.
En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra publica las actas de su última reunión de política monetaria. Será interesante ver si hay algún voto discrepante más, o si los dos discrepantes de julio modificaron su postura ante la creciente incertidumbre que rodea al referéndum escocés. También sale la tasa de desempleo del país del mes de julio, y el pronóstico es que la tasa de paro siga bajando. Conoceremos también los ingresos promedio semanales, y el mercado espera un rebote respecto a la lectura de julio. Además, durante la jornada se esperan varias encuestas en la víspera del referéndum escocés, lo que nos dará una última imagen sobre la igualada recta final. Aunque estos datos económicos en particular normalmente serían claves para la GBP, mi expectativa es que las noticias sobre Escocia dominen hoy la negociación de la divisa.
El Riksbank de Suecia también publica las actas de su reunión de política monetaria de septiembre, cuando mantuvo su tasa repo sin cambios pese al reciente regreso de la deflación a Suecia. Las actas podrían aportar indicios sobre posibles actuaciones adicionales del Banco, encaminadas principalmente a luchar contra el riesgo deflacionario. En las recientes elecciones generales del país ganó el partido de centro-izquierda, pero no logró alcanzar la mayoría, lo que lleva a un complicado proceso de formación de gobierno. La incertidumbre por las elecciones, los débiles datos económicos y la necesidad de más facilitación monetaria podrían debilitar más a la SEK.
Aparte de la Fed, están previstos para hoy el IPC de EE. UU. del mes de agosto y el índice inmobiliario de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB) para el mes de septiembre.
El Mercado
El EUR/USD encuentra Resistencia marginalmente por debajo de los 1.3000
El EUR/USD se movió ayer en ascenso después de que China decidiera inyectar 500 mil millones de Yuan en los cinco mayores bancos del país, algo que despertó el apetito por el riesgo por todo el globo, y después de que el WSJ informara de que la Fed muy probablemente mantendría la expresión “tiempo considerable” en su declaración. El avance del par se vio detenido por el suelo del canal bajista en azul que conecta máximos y mínimos del gráfico diario, unos pocos pips por debajo de la línea psicológica de los 1.3000 (R1). Mantendré la opinión de que el escenario general sigue siendo negativo y mi expectativa sería una pérdida del soporte de los 1.2860 (S1) en el futuro cercano que despejaría el camino a la zona de soporte clave de los 1.2760 (S2). Sin embargo, la mayor parte del movimiento de hoy vendrá motivado por la declaración del FOMC, los pronósticos actualizados y la conferencia de prensa de la presidenta Yellen tras la decisión sobre tasas de interés.
• Soportes: 1.2860 (S1), 1.2760 (S2), 1.2660 (S3).
• Resistencias: 1.3000 (R1), 1.3100 (R2), 1.3160 (R3).
El GBP/USD rellena el hueco
El GBP/USD se movió ayer al alza y rellenó el hueco que vimos la semana pasada. El aspecto técnico sugiere que el par sigue en tono de corrección. El par ha comenzado a dibujar máximos y mínimos crecientes dentro del canal púrpura de muy corto plazo, pero sigue por debajo de la línea de tendencia bajista azul trazada desde el máximo del 15 de julio. Tan sólo la superación de la línea psicológica de los 1.6500 (R3) confirmaría la ruptura alcista de la línea de tendencia bajista, y quizás giraría el sesgo de corto plazo a positivo. Sin embargo, a falta de un día para el referéndum sobre la independencia escocesa yo preferiría mantenerme en los márgenes, ya que el resultado podría cambiar completamente el aspecto del par. Me gustaría echar un vistazo al escenario resultante del referéndum.
• Soportes: 1.6160 (S1), 1.6070 (S2), 1.6000 (S3).
• Resistencias: 1.6315 (R1), 1.6460 (R2), 1.6500 (R3).
El EUR/JPY rebota desde cerca de los 138.45
El EUR/JPY rebasó la semana pasada la línea de techo del canal bajista (que ha estado conteniendo la acción del precio desde abril). Tras corregir el lunes, el par encontró soporte cerca de los 138.45 (S1) y rebotó un poco. Dado que el par se negocia ahora por encima del techo del canal mencionado, yo vería un escenario cautelarmente positivo. El motivo por el que estoy algo reticente en relación a nuevas subidas es que nuestros estudios de impulso no han confirmado aún la acción del precio. El RSI, aunque por encima de 50, apunta hacia abajo al tiempo que el MACD se mantiene por debajo de su línea de activación y también apunta hacia abajo. Una ruptura alcista de los 139.20 (R1) es el movimiento que confirmaría un próximo máximo creciente y quizás establecería el escenario para extensiones hasta la línea psicológica de los 140.00 (R2).
• Soportes: 138.45 (S1), 138.25 (S2), 137.65 (S3).
• Resistencias: 139.20 (R1), 140.00 (R2), 141.00 (R3).
El Oro se negocia virtualmente sin cambios
El Oro subió un poco el martes pero encontró resistencia en la línea de suelo del canal bajista púrpura que conecta máximos y mínimos en el gráfico diario, marginalmente por encima de la barrera de los 1240 (R1), antes de descender hasta negociarse prácticamente estable. Mantendré mi postura de que la tendencia general sigue siendo bajista. La estructura del precio sigue siendo de máximos y mínimos decrecientes por debajo de la anterior línea de soporte trazada desde el mínimo del 31 de diciembre. Sin embargo, yo adoptaría una actitud de “esperar y ver” a la espera de la decisión del FOMC. Otro motivo por el que me gustaría quedarme por ahora en los márgenes es que nuestros estudios de impulso siguen apuntando hacia arriba. Aún creo que es mejor aguardar a una pérdida de la línea de los 1220 (S2) antes de tener más confianza en la tendencia bajista.
• Soportes: 1225 (S1), 1220 (S2), 1200 (S3).
• Resistencias: 1240 (R1), 1250 (R2), 1260 (R3).
El WTI remonta por el objetivo de la OPEC
El WTI remontó y rompió al alza los 93.95, límite superior del rango en el que se ha estado negociando desde el 5 de septiembre, ante informaciones de que la OPEC podría recortar sus objetivos de producción de crudo para el próximo año. Mi expectativa sería que la superación de los 93.95 contara con nuevas extensiones alcistas con objetivo en nuestra resistencia en los 96.00 (R1) en el futuro próximo. La continuación de la onda alcista también viene respaldada por nuestros estudios de impulso diarios. Primero de todo, veo divergencia positiva entre la acción del precio y ambos osciladores diarios. Además, el MACD diario queda por encima de su línea de señal y apunta hacia arriba, al tiempo que el RSI de 14 días acaba de cruzar al alza su línea de 50.
• Soportes: 93.35 (S1), 90.70 (S2), 90.00 (S3).
• Resistencias: 96.00 (R1), 96.70 (R2), 98.45 (R3) .