Apertura bajista en Estados Unidos, porque comenzamos esta semana igual que empezamos la anterior y al mismo tiempo igual que terminamos la semana pasada, pendientes de todos los pasos que la nueva administración de Estados Unidos en esos 100 días de cortesía para ver qué es lo que hace realmente. Cada movimiento se observará con máxima atención.
Durante el fin de semana, la orden de Trump fue la de renegociar los tratados de comercio tanto con Canadá como con México. Ambas decisiones de momento sí que hacen honor a las promesas en su campaña electoral, pero ya se están poniendo encima de la mesa numerosas cifras que hablan de lo beneficioso que han sido esos acuerdos para los Estados Unidos. Recordemos el comentario de la presidenta del Fondo Monetario Internacional donde se resume perfectamente el miedo que hay ahora mismo en todo el planeta: la suma de los estímulos, más proteccionismo, ofrece un resultado neto negativo.
El poner patas arriba las reglas actuales del comercio internacional, junto con las relaciones entre todos los países, hace que el mercado de divisas se al primero que se resiente de dichos movimientos, pues si disminuye el comercio entre los países, los tipos de cambio también sufren. Además, si un país pone dificultades a otro, lo normal para defenderse es que el otro país se lo ponga difícil a Estados Unidos, por lo que ya tenemos montado una especie de efecto dominó que ya veremos dónde acaba.
De momento, es el dólar el más dañado, pues se acerca a la zona de mínimos del año actual con el yen y crea un nuevo máximo el EUR/USD. Con esto, las materias primas tienen apoyo y en Europa el súper sector de recursos básicos es el mejor con un incremento del 1%, así que podemos tener cierto apoyo en el sector de materiales dentro del SP 500.
Siguiendo con las materias primas, el crudo va a ser uno de los protagonistas porque el precio de referencia en Estados Unidos está descendiendo cerca de -1,3%, ya que hay algunas muestras que indican que el recorte de producción de la OPEP no está llegando a sus objetivos, y además, el recuento de instalaciones petrolíferas creado por Baker Hughes (NYSE:BHI) dentro de Estados Unidos muestra un fuerte repunte, al mismo tiempo que un incremento de la producción en el país. Recordemos que si Estados Unidos sigue aumentando la producción, la recuperación de la cuota de mercado puede pensar mucho las costuras de dicho acuerdo y no llegar a demasiado buen puerto. Por lo tanto, también hay que vigilar el sector de la energía.
La temporada de resultados sigue su curso y hoy tenemos valores importantes:
- Halliburton (NYSE:HAL) presenta unos resultados del último trimestre de 2016 con unas pérdidas de -0,17%, peores de lo esperado que eran unos beneficios de 0,02 $ y aumentando desde las pérdidas de -0,03 $ del año pasado. Ajustados son beneficios de 0,04 $, subiendo desde los 0,02 $ del año pasado. Con respecto a las ventas, bajan desde los 5080 millones de dólares del año pasado hasta los 4020, por debajo de lo esperado. Las ventas bajan en el sector de evaluación y perforación al igual que en la producción.
- McDonald’s (NYSE:MCD) ha presentado unos resultados con unos beneficios por acción de 1,44 dólares, mejor de lo esperado que eran 1,41 dólares y subiendo desde los 1,31 dólares del mismo período del año pasado. Con respecto a las ventas, bajan desde los 6340 millones de dólares hasta los 6030, mejor de lo esperado que eran justo los 6000. Las ventas mundiales en centros con más de un año suben el 2,7%, aunque en Estados Unidos bajan -1,3%, ligeramente mejor de lo esperado. En las zonas de más crecimiento, los resultados son muy buenos con un incremento del 11% en áreas como Japón y América Latina, también creciendo por encima del 4,5% en China.
Hoy no tenemos datos macroeconómicos de importancia, pero sí contamos con una subasta de deuda a tres meses, por lo que debemos estar atentos si superamos la rentabilidad del 0,55% que es donde nos paramos como máximo tras la subida una vez conocido el resultado de las elecciones en Estados Unidos. Debemos tener también en cuenta que se esperan tres subidas de tipos de interés durante todo 2017, pero la situación de la economía depende de los pasos que dé la nueva administración y de momento los futuros sobre fondos federales no están descontando ninguna para todo 2017.
Con respecto al aspecto técnico, seguimos mirando el futuro del SP 500 y su volatilidad. De momento la envolvente bajista en los máximos de diciembre sigue siendo el nivel a batir, pero el viernes tuvimos una rebaja de la volatilidad bastante importante pues cortó el intento de romper al alza la directriz bajista, pero el problema que tenemos es que seguimos pendientes de todo movimiento que haga la nueva administración, por lo que podemos entrar en una zona de volatilidad gracias a titulares poco favorecedores, o todo lo contrario.