- EUR: No nos preocupa el BCE
- CAD: Qué esperar del Banco de Canadá
- AUD: Repunta ante la escasez del volumen de negociación de China
- NZD: Cae cerca de un 1%
- GBP/USD: Se aparta de mínimos de varios años
Cómo negociar dólares a estos precios
El dólar ha seguido negociándose al alza con respecto a las demás monedas principales; si mantienes posiciones largas en cuanto a la divisa estadounidense, estarás contento. Sin embargo, si no compraste dólares cuando cayeron a finales de marzo o principios de abril, debes estar preguntándote si es demasiado tarde para apuntarte. Desde una perspectiva a largo plazo, esperamos que el dólar suba otro 4% o 5%; sin embargo, si hablamos del corto plazo, se ha comprado más dólar del necesario. El único problema es que, cuando la confianza está tan desequilibrada, la condición de sobrecompra o sobreventa de una divisa puede prolongarse largos periodos de tiempo. Teniendo esto en cuenta, hay tres formas distintas de negociar con el dólar según tu tolerancia al riesgo.
# 1 Comprar y mantenerse – La primera forma es simplemente comprar dólares en lugar de euros, libras o dólares australianos y esperar un retorno del 4% o 5%. El problema de esta estrategia es que puede que tengas que arriesgar la misma cantidad para evitar estancarte.
# 2 Comprar antes de la publicación del dato sobre ventas minoristas – La segunda forma de negociar con el dólar a estos niveles tan elevados es hacerlo a corto plazo. Las ventas minoristas de Estados Unidos se publican el martes y todo apunta a que las cifras serán robustas. El Consejo Internacional de Centros Comerciales y Johnson Redbook ya han anunciado un aumento del gasto y, como los salarios han seguido subiendo, las ventas minoristas no se habrán recuperado mucho en marzo. Un informe positivo sobre consumo debería contribuir al avance del billete verde y lastrar los pares EUR/USD, GBP/USD y AUD/USD. Una opción sería comprar dólar de golpe justo antes de la publicación del informe y obtener beneficios cuando repunte si las cifras son robustas.
# 3 Esperar que se revierta la situación antes de comprar – Aunque la forma más inteligente de negociar con el dólar es esperar a una corrección del rumbo del mismo, porque proporciona el mejor riesgo o recompensa, el problema es que puede que el dólar no corrija su rumbo y que pierdas la oportunidad de actuar. En vista del alcance de las posiciones largas en el dólar y el ritmo de su reciente caída, creemos que el dólar revertirá su rumbo, dando a los inversores la oportunidad de actuar a un nivel más aconsejable. Puede que no ocurra esta semana porque las ventas minoristas y el informe del Libro Beige respaldarán un repunte pero podría producirse una reducción en las próximas semanas.
Independientemente de cómo negocies con el dólar, la tendencia alcista del mismo debería mantenerse intacta durante algún tiempo, y comprar en dicha dirección seguirá siendo la mejor opción.
EUR: No nos preocupa el BCE
La escasez de euros ha provocado resultados positivos pues la divisa ha avanzado con respecto al dólar durante los últimos seis días. Aunque esta mañana no se han publicado informes económicos en la zona euro, la creciente preocupación suscitada en torno a la situación de Grecia seguía lastrando la divisa. El riesgo eventual más importante para el euro esta semana es el anuncio sobre política monetaria del Banco Central Europeo. El euro podría debilitarse según la decisión sobre los tipos de interés pero no se esperan grandes cambios con respecto a la divisa tras la rueda de prensa de Mario Draghi. Como en marzo comenzó a comprar bonos, no se espera que el banco central efectúe cambios en abril. Por el contrario, Mario Draghi aprovechará esta oportunidad para hablar sobre el positivo impacto que ya han observado tras la implementación de su programa de expansión cuantitativa. Los datos económicos han mejorado, el valor del euro ha caído y la rentabilidad de los bonos ha bajado. El banco central compró bonos por valor de alrededor de 60.000 millones de euros el mes pasado y no prevén problemas a la hora de encontrar suficientes bonos que comprar en el futuro. En otras palabras, Draghi tranquilizará a los mercados asegurando que el programa de expansión cuantitativa ha iniciado su camino con bien pie. Por supuesto, también nos recordará que la política monetaria aún está debilitada aunque, si la expansión cuantitativa da buenos resultados, ni hace falta que el banco central actualice sus niveles de exigencia. Así que, aunque puede que el euro se negocie a la baja según se acerque la reunión, puede que no se observen mayores pérdidas.
CAD: Qué esperar del Banco de Canadá
Las tres divisas vinculadas a las materias primas perdieron posiciones con respecto al billete verde; los dólares australiano y neozelandés fueron los más perjudicados por los sorprendentemente negativos datos de China. El superávit comercial de China se redujo hasta 3.060 millones de USD en marzo frente a los 60.620 millones de USD de febrero. Respecto a las importaciones y las exportaciones, se registraron pérdidas de dos cifras, lo que dibuja un panorama desastroso para la segunda mayor economía del mundo y sus socios comerciales. Dado que el comercio es un componente clave del PIB, nos enfrentamos a la posibilidad de que el crecimiento del PIB correspondiente al primer trimestre se sitúe por debajo del objetivo fijado por el Gobierno en el 7%. Las cifras del PIB se publicarán a lo largo de esta semana. Ahora hay que estar pendientes del posible recorte de los tipos del Banco Popular de China pero, incluso aunque esto se produjera, puede que no evitara que el dólar australiano siguiera registrando pérdidas. Discutiremos en detalle las previsiones en cuanto al AUD a lo largo de esta semana pues las próximas 24 horas nos centraremos en el USD/CAD. El Banco de Canadá ofrecerá un anuncio sobre política monetaria y hay un pequeño grupo que cree que el banco central podría recortar los tipos de interés. Nosotros no creemos que esto sea probable, especialmente dada la sorprendente mejora de los datos económicos registrada recientemente. El mes pasado se crearon más de 28.000 empleos, las promociones de vivienda aumentaron, los precios de la vivienda se situaron en territorio positivo, el déficit comercial se redujo y el crecimiento del PIB se contrajo menos de lo previsto al comienzo de este año. Además, los precios del petróleo se han estabilizado en aproximadamente 50 USD por barril. Así que, aunque puede que al gobernador del Banco de Canadá Poloz le preocupen las previsiones sobre la economía canadiense, la subida de los tipos no está justificada. La estabilidad de los tipos y de las previsiones económicas deberían conducir a un discreto repunte del par USD/CAD.
GBP/USD: Se aparta de mínimos de varios años
Tras registrar nuevos mínimos de cuatro años y medio con respecto al dólar durante la mañana de negociación en Europa, la libra comenzó su firme recuperación para cerrar la jornada en territorio positivo. Hoy no se han publicado informes económicos en el Reino Unido pero los precios al consumo se publican mañana. Hemos estado esperando que la libra rompiera su mala racha con respecto al dólar pero no preveíamos que se produjera tan rápido. Sin embargo, ahora que se han registrado nuevos mínimos de casi cinco años, el movimiento del par de divisas podría ser más discreto. No obstante, creemos que los inversores podrían tener la oportunidad de vender libras entre 1,47 y 1,48 durante la semana que viene, ante una caída por debajo del nivel de 1,45 tras las elecciones británicas. Aparte de los datos de Estados Unidos, también se publicarán las cifras del Reino Unido sobre inflación y empleo. Aunque los índices de gestores de compras indicaron una actividad dispar del mercado laboral, pues la tasa de creación de empleo del sector servicios se aceleró y se ralentizó la del sector manufacturero, las presiones inflacionistas deberían permanecer en niveles bajos.