EUR.
Ayer por la mañana el euro continuó el repunte iniciado el lunes frente al dólar, pero la moneda única se vio sometida a presión durante la tarde y acabó cerrando la sesión por debajo del mismo. La publicación del PIB inicial para el T2 mostró una ralentización del crecimiento hasta un ritmo de 0,3%, su nivel más bajo en dos años y todo apunta a que los elevados precios del petróleo y las preocupaciones respecto a las tensiones comerciales, son los principales responsables. A la vez, el dato inicial del crecimiento a los precios al consumo resultó más robusto de lo esperado, en una tasa anualizada de 2,1% mientras que el dato subyacente se recuperaba de la caída del mes pasado, situándose en 1,1%. Un riesgo de evento extremo (tale risk), sería que el crecimiento de la eurozona siguiera decelerándose, mientras se sigue incrementando la inflación, lo que pondría al BCE en la tesitura de si mantener la estabilidad de los precios subiendo los tipos, o si apoyar la economía con unos tipos más bajos. De momento, una inflación más alta ha servido para afianzar al euro, que ha incrementado su valor, puesto que esto implica que el BCE podría verse obligado a subir los tipos antes de lo esperado. Esta mañana se publican los PMIs definitivos de varios países para finalizar con la publicación del dato general para toda la eurozona, a las 10.00 CEST.
GBP.
El repunte vivido por la libra esterlina a primera hora de la sesión de ayer no duró, y tras una caída durante la tarde, cerró, más o menos, al mismo nivel al que había iniciado la sesión frente al dólar. Con pocos datos de relevancia, los mercados se están centrando en el súper jueves del Banco de Inglaterra, con un nuevo informe sobre inflación, una rueda de prensa y por supuesto, la decisión sobre tipos de interés para la que los mercados ya han descontado una subida de tipos con un 90% de posibilidades. Realmente, los únicos datos que vamos a tener hoy, mientras esperamos esta decisión del Banco de Inglaterra del jueves, será el dato del PMI del sector manufacturero, que se publicará a las 10.30 CEST, y que se espera muestre una ligera ralentización del crecimiento del sector de las manufacturas en julio.
USD.
La situación comercial entre EE.UU. y China vuelve a estar en el centro de atención de los mercados, puesto que ayer, las noticias que indicaban que el secretario del tesoro estadounidense, Steven Mnuchin, se encontraba en plenas conversaciones con las autoridades chinas, parecen haber sido prematuramente optimistas. En una entrevista con la CNBC la semana pasada, Mnuchin indicó que las negociaciones comerciales con China habían continuado en la sombra. Sin embargo, las filtraciones de esta mañana, parecen indicar que la Casa Blanca está diseñando un programa de aranceles de 25% incrementando el 10% con el que ya había amenazado anteriormente, sobre importaciones chinas por un valor total de 200.000 millones de dólares. Lo que se une a los 16.000 millones de dólares en aranceles, un dato principal de 50.000 millones de dólares que se implantarán a media noche de hoy. Todo esto se produce antes de la reunión de la reserva federal de esta noche. El anuncio sobre la decisión de tipos de esta noche, irá acompañado de una rueda de prensa e incluirá la actualización de las estimaciones de los distintos miembros, pero los participantes del mercado mirarán con mucho cuidado el lenguaje utilizado, al hacer las declaraciones sobre políticas monetarias, con respecto al impacto de los aranceles sobre el crecimiento y sobre la inflación, además de las referencias a la curva de tipos que sigue aplanándose. Los indicadores sobre inflación publicados ayer, parecen indicar que el crecimiento de los precios se ha mantenido relativamente estable, pero que la Fed también presta atención a las tensiones inflacionistas derivadas del crecimiento de los aranceles. El dólar avanzó ayer en todos los frentes, entre noticias de que se aligeraban las tensiones comerciales, además de contar con una inflación que se mantiene en 2,2,% y con el crecimiento de los ingresos personales también estables en 0,4%.
CAD.
Los datos publicados ayer hicieron que el dólar canadiense obtuviera su mayor ganancia frente al dólar estadounidense de todas las divisas del G10, pero la moderación de los precios del petróleo puso freno a este movimiento. Irónicamente, el impacto de unos precios del petróleo más altos, a lo que se unió ayer la publicación del PIB de mayo, parecen indicar que la economía canadiense creció en 0,5%. Estos datos, que sorprendieron positivamente, gracias al incremento del crecimiento de la economía canadiense, cuando se esperaba una moderación de este crecimiento, hizo que el loonie repuntase 0,23% frente al dólar en la jornada de ayer. Como no tenemos datos relevantes para el dólar canadiense en lo que queda de semana, y sin embargo, sí tenemos muchos datos de importancia a publicar de EE.UU., la senda bajista que ha tomado el par USDCAD parece indicar que podría acabarse pronto.
Otros mercados de divisas:
Hoy, a las 11.00 CEST, el Banco Central de la India, publicará su decisión sobre políticas monetarias, con un anuncio que se publicará a las 11.15 CEST. Los elevados niveles de inflación que están por encima del objetivo fijado para la mitad de año de 4%, han alimentación la especulación de que el BC Indio, va a subir el tipo de interés “repo”, en 25 puntos básicos, hasta el 6,5%, el nivel más alto de los tipos de interés en dos años. La inflación no solo se ha disparado gracias a unos precios del petróleo más altos, la principal importación de la India, sino que además se ha visto ayudada por los precios mínimos implantados por el gobierno para apoyar a la producción de grano, y con unos niveles de lluvia muy bajos para estar ya en la temporada de los monzones. Y esto se refleja en el hecho de que el IPC subyacente se mantiene por encima del tipo principal en 6,35%. La rupia ha caído un 7% este año, y esta segunda subida de los tipos de interés por parte del Banco Central de la India en 2018, probablemente ocasione que INR recupere alguna de sus pérdidas