De momento, el EUR/USD se opera en un rango muy estrecho, de tan solo 59 pips frente a la media de los últimos 22 días de mercado, que es de 123 pips. Así pues, hay espacio de sobra para moverse, ya sea hacia arriba o hacia abajo.
Sin embargo, también hay que tener en cuenta que los rangos de la mayor parte de los pares de divisas hoy están muy por debajo de sus medias de 22 días, ya que los traders se están tomando un respiro tras la volatilidad de las últimas semanas.
Otro factor que contribuye, huelga decirlo, es que los traders tratan de ganar tiempo hasta que el FOMC anuncie su decisión sobre tipos de interés dentro de unas horas, en concreto a las 2 de la tarde hora de Nueva York.
La Fed espera mantener intacta su política. La cuestión es si la decisión se inclinará hacia un tono más “dovish” como resultado de la bajada de los precios de las materias primeras y del petróleo, el cambio en la rentabilidad de los bonos soberanos de EE.UU. y otros países y el impacto potencial de la fortaleza del USD. Todo esto podría hacer cambiar el próximo movimiento de la Reserva Federal.
Por otro lado, la presidenta Yellen no ofrecerá rueda de prensa después de anunciarse la decisión, y ello, junto con los últimos acontecimientos en Europa aún frescos en la mente de los inversores, los datos de empleo en EE.UU., relativamente fuertes, y una bolsa que sube y baja pero que en general se mantiene estable, probablemente dará a la Fed la oportunidad de detenerse a pensar y a aguardar a ver qué sucede en marzo.
Como ha comentado Adam Button en su excelente análisis, podríamos estar dentro de aquellos ciclos en los que todo lo que se dice entre reunión y reunión podría ser más importante de lo que podría decirse hoy. Así pues, todo dependerá de la interpretación de los mercados.
Mientras tanto, analicemos la situación del EURUSD desde el punto de vista técnico. El par se muestra
Más bajo (cierre en 1,1379) – bajista
- Por debajo de 1,2372, que es el mínimo de noviembre de 2003. El máximo de hoy se ha extendido hasta 1,1378 pero no ha habido ningún cierre horario sobre 1,1372. También es señal bajista
- Se mantiene bajo el retroceso del 50% de la bajada que partió del máximo de la semana pasada y se prolongó hasta el mínimo de esta semana en 1,1381. Ayer, el par escaló sobre este nivel y cerró por encima, pero solo en una barra horaria. Una nueva señal bajista.
En el lado alcista, el par
- Se halla sobre la MM de 100 horas (línea azul en el gráfico superior), ahora en 1,13052.
- Y también sobre el retroceso del 38,2% de la misma acción bajista que arranc´del máximo de la semana pasada en 1,1394.
También el lunes, el precio del EUR/USD marcó nuevos mínimos tras las elecciones griegas, pero poco después se inició un rally alcista. Ayer, el par continuó la corrección alcista y aguantó el soporte en lo que yo consideraba un nivel técnico. Como resultado, hoy vemos algunos factores técnicos más equilibrados a medio plazo.
Yo diría que la acción del día, en la que el precio no trata de remontar sobre la MM de 200 horas (línea verde en el gráfico superior), sugiere que el impulso alcista que hemos visto en la primera mitad de esta semana se está desvaneciendo. En un mercado en tendencia, esto crea algunas señales de alarma en potencia (la tendencia general de este par sigue siendo bajista).
Sin embargo, si los cortos quieren reafirmar su papel dominante en este mercado, aún deben empujar al precio bajo la MM de 100 horas (línea azul en el gráfico superior) y confirmar. Más allá tenemos 1,1209, otro nivel clave que se corresponde con el 61,8% de la subida que partió del mínimo de 2000 y se prolongó hasta el máximo de 2008.
El lunes, el precio volvió a escalar sobre este nivel, pero ayer el mínimo solo consiguió llegar a 1,1222. Si el precio consigue volver a caer bajo esta línea en las próximas horas, tendremos una nueva señal bajista que añadir al panorama general.
Ahora mismo, el riesgo más evidente para los vendedores es una nueva acción sobre 1,1372 y, posteriormente, del retroceso del 50% en 1,1388. Con el precio actual entre la MM de 100 horas (abajo) y el nivel de riesgo de 1,1372 (arriba), creo que los nuevos traders deberían tener paciencia y esperar. Es probable que el precio se opere en ambos sentidos antes de pronunciarse el FOMC.
Además, aunque ahora mismo me inclinaría más por apostar hacia abajo, los flujos que imperan en el mercado antes del evento pueden influir sobre el devenir del precio. Así pues, prefiero mantener el riesgo tan contenido como sea posible en las nuevas operaciones.
Los cortos contra el 50% tienen un buen punto con el riesgo bien definido. Los largos… francamente, no les irán del todo mal siempre y cuando el precio se mantenga sobre la MM de 100 horas.
Pero me preocupa que la tendencia de largo plazo siga siendo bajista y que la corrección que hemos visto estos días haya puesto punto final a alguna de estas sobreventas. Recordemos que hemos subido 322 pips desde mínimos.