Tras una larga racha de ganancias en el dólar, la divisa de EE.UU. cayó ayer frente a todas sus contrapartes del G10. Por otro lado, estuvo irregular contra las divisas emergentes, ya que las protestas en Hong Kong, las encuestas en Brasil y los fuertes combates en Ucrania afectaron a varios de los principales mercados emergentes.
Podría haber una conexión entre ambas facetas: sospecho que las tensiones emergentes hicieron que los inversores recortaran sus posiciones, que hoy en día implicaría cerrar algunas de sus posiciones largas en el USD. Mi expectativa es que el impacto de esos eventos se disipe a medida que los factores domésticos de EE.UU. vuelvan a estar en el primer plano, a la espera del dato de nóminas no agrícolas del viernes, y esperaría ver al dólar recuperar gradualmente el terreno que ha perdido.
Los datos japoneses que salieron en el horario nocturno fueron irregulares. Por una parte, las ventas minoristas repuntaron notablemente al tiempo que la tasa de paro caía y los ingresos de efectivo subían más de lo esperado. Por otro lado, el gasto general de los hogares cayó mucho más de lo esperado y la producción industrial se desplomó inesperadamente.
Las cifras sugieren que la demanda doméstica podría estar mejorando (los datos de gasto de los hogares no son fiables), pero la demanda de ultramar sigue siendo débil. Si lo añadimos al enfriamiento en la inflación que se anunció el pasado viernes, las noticias de hoy en teoría deberían incrementar la presión sobre el Banco de Japón (BoJ) para que el yen se debilite más y estimular así la demanda.
Sin embargo, informaciones recientes afirman que los cargos del Banco no están demasiado preocupados por la tendencia de la inflación a frenarse, porque creen que la principal causa es la caída en los precios del crudo, y además las presiones inflacionarias se incrementan domésticamente a causa de un mercado laboral más activo y los mayores salarios, como confirman los datos de hoy.
Personalmente, yo enfatizaría la pauta en el superávit por cuenta corriente de Japón, que sigue cayendo. Hasta que eso comience a darse la vuelta, yo esperaría que el yen se mantenga débil.
La encuesta de corto plazo Tankan del BoJ sobre condiciones económicas será un indicador clave para el yen. El mercado espera que el crucial índice manufacturero de difusión ampliada (DI) caiga hasta 10 desde los 12 de junio. Esto supone un gran cambio desde la encuesta de junio, cuando los manufactureros pronosticaron que por estas fechas habría subido a 15.
De hecho, las expectativas son que la mayor parte de los principales DIs caigan, lo que reflejaría la ausencia de rebote desde la subida en el impuesto sobre el consumo. Dicho resultado podría contribuir a las especulaciones sobre nuevas actuaciones del BoJ para impulsar al yen a la baja.
El PMI HSBC manufacturero definitivo de China en septiembre se revisó a la baja hasta 50,2 desde el 50,5 provisional, pero esto sólo ejerció un impacto momentáneo sobre el AUD/USD, que después continuó moviéndose al alza.
Indicadores para hoy: Tras los datos de IPC de ayer para varios países europeos, se publica el IPC general de la eurozona para septiembre. La inflación de Alemania (en tasa interanual) quedó sin cambios, mientras que la deflación de España se alivió ligeramente, pero Bélgica a su vez entraba en deflación.
Las cifras de hoy para el conjunto de la eurozona se espera que muestren que la inflación del bloque se frenó ligeramente en septiembre hasta el +0,3% interanual desde el +0,4% de agosto. A falta de sólo dos días para la reunión del BCE, el que los datos muestren que sigue existiendo riesgo de deflación en la Eurozona podría contribuir a las esperanzas de más facilitación del BCE, lo que sería negativo para el euro.
El pronóstico para las ventas minoristas alemanas de agosto es que reboten, mientras que se espera que la tasa de paro del país para septiembre siga sin cambios. También sale la tasa de desempleo de la Eurozona en agosto junto con la estimación del IPC del bloque de países en septiembre.
En Noruega está previsto que salgan las ventas minoristas excluyendo los componentes volátiles y en el Reino Unido tenemos el PIB definitivo para el T2 y el índice Nationwide de precios de la vivienda en septiembre. Se espera que el primero siga sin cambios desde la lectura preliminar, mientras que el pronóstico para el segundo es que haya frenado.
En EE.UU., el pronóstico para el dato de confianza del consumidor de la Conference Board en el mes de septiembre es que se mantenga cerca de su máximo de siete años, lo que se sumaría a los indicios de mejores perspectivas económicas para EE.UU. El pronóstico para el índice de los gestores de compras de Chicago en septiembre es que se haya reducido ligeramente. También sale el índice de precios de la vivienda S & P/Case-Shiller de julio.
Desde Canadá se espera que el PIB de julio se haya mantenido sin cambios de ritmo con respecto al mes anterior. Además, tenemos dos comparecencias este martes: el gobernador del Norges Bank, Oeystein Olsen, y el miembro de la Fed Jerome Powell.
El mercado
El EUR/USD se mueve en tono de consolidación
El EUR/USD se movió en tono consolidativo entre nuestra línea de resistencia en los 1.2693 (R1) y el nivel de soporte de los 1.2660 (S1). Hubo uno o dos intentos de romper al alza la zona de los 1.2693 (R1), pero ninguno de ellos encontró mucho respaldo y el par está de vuelta ahora en el rango mencionado. El RSI encontró soporte en su línea 30 y apunta hacia arriba, al tiempo que el MACD se asomó por encima de su línea de activación.
Estos indicadores de impulso incrementan las probabilidades de un rebote moderado antes de que los bajistas prevalezcan de nuevo. En el marco temporal más amplio, mientras el par dibuje máximos y mínimos decrecientes mantendré mi opinión de que la trayectoria general sigue siendo bajista. Aún espero que el par ataque el mínimo del 13 de noviembre de 2012, en los 1.2660 (S1).
• Soportes: 1.2660 (S1), 1.2500 (S2), 1.2460 (S3)
• Resistencias: 1.2693 (R1), 1.2760 (R2), 1.2825 (R3)
El GBP/USD sigue cerca de los 1.6380
El GBP/USD descendió este lunes pero se mantuvo ligeramente por debajo de la línea de soportes convertidos en resistencias en los 1.6280 (R1). La pérdida de esa barrera confirmó que el movimiento alcista entre el 9 y el 19 de septiembre fue tan sólo una corrección del 38,2% respecto al descenso entre el 15 de julio al 9 de septiembre, y podría activar extensiones hasta nuestra línea de soporte en los 1.6160 (S1).
Sin embargo, si observamos nuestros estudios de impulso el RSI sigue por debajo de su línea de 50 pero apunta hacia arriba al tiempo que el MACD parece a punto de cruzar al alza su línea de activación. Esto indica que la tendencia bajista se está quedando sin impulso e incrementa las posibilidades de que el par pueda intentar otro rebote.
• Soportes: 1.6160 (S1), 1.6070 (S2), 1.6000 (S3)
• Resistencias: 1.6280 (R1), 1.6400 (R2), 1.6500 (R3)
El USD/JPY no consigue cerrar por encima de los 109.25
El USD/JPY avanzó el lunes e intentó remontar por encima de la línea de los 109.25 (R1). Sin embargo, el par no consiguió cerrar por encima de esa zona de resistencia. Dado que el precio se cotiza por encima de la línea de tendencia alcista en azul y de ambas medias móviles, considero que la trayectoria alcista de corto plazo está intacta.
No obstante, se necesita una clara ruptura de la zona de los 109.25 (R1) para activar extensiones hasta la línea psicológica de los 110.00 (R2). En el marco temporal más amplio, aún veo una nueva tendencia alcista de largo plazo, ya que tras salir del triángulo en el gráfico diario la estructura del precio sigue siendo de máximos y mínimos crecientes por encima de las medias móviles de 50 y 200 días.
• Soportes: 108.25 (S1), 107.40 (S2), 106.80 (S3)
• Resistencias: 109.25 (R1), 110.00 (R2), 110.70 (R3)
El oro aún se negocia en un lateral
El oro sigue atrapado en un rango entre la zona de soportes de los 1208 (S1) y la resistencia de los 1225 (R1). Puesto que el metal precioso parece oscilar entre estas dos líneas, una ruptura en cualquier dirección probablemente determine el siguiente sesgo de corto plazo.
En el gráfico diario la estructura del precio aún sugiere una tendencia bajista, pero nuestros indicadores de impulso me dan un motivo extra para seguir neutral. El RSI de 14 días escapó de su zona de sobreventa y ahora apunta hacia arriba, al tiempo que el MACD muestra signos de techo y parece a punto de cruzar a la baja su línea de señal.
• Soportes: 1208 (S1), 1200 (S2), 1180 (S3)
• Resistencias: 1225 (R1), 1240 (R2), 1260 (R3)
El WTI rompe al alza los 94.00
El WTI se movió ayer en subida y rompió al alza los 94.00, techo del rango en el que se ha estado moviendo desde el 8 de septiembre. Yo esperaría que el cruce alcista de los 94.00 conlleve nuevas extensiones alcistas y que en el futuro cercano el objetivo sea nuestra resistencia de los 96.00 (R1).
La continuación de la onda alcista también viene avalada por nuestros estudios de impulso diarios, donde el RSI ha cruzado al alza su línea 50 y apunta hacia arriba al tiempo que el MACD, ya por encima de su línea de activación, se aproxima a su línea cero.
• Soportes: 94.00 (S1), 92.00 (S2), 90.60 (S3)
• Resistencias: 96.00 (R1), 96.70 (R2) , 97.80 (R3)