USD/TRY
Durante la mañana europea del miércoles el dólar se ha negociado sin cambios o a la baja frente a la mayoría de sus contrapartes del G10. Se ha depreciado contra la SEK, la NOK, el AUD, el NZD y el CAD, en ese orden, y apenas presentaba cambios contra el CHF, el EUR y el JPY.
La libra británica fue la única divisa del G10 que cedió contra el dólar tras hacer públicas el Banco de Inglaterra las actas de su última reunión de política monetaria. Tal y como se esperaba, el voto favorable a dejar sin cambios las tasas de interés fue unánime.
El punto clave para el mercado ha sido que el Comité consideró que las señales contradictorias en el empleo y los salarios habían incrementado la incertidumbre sobre el grado de capacidad no utilizada presente en la economía. Según las actas, “A la luz de esta incertidumbre, cabe argumentar que se debería poner más énfasis en la trayectoria esperada de los costes, particularmente los salarios, al evaluar las presiones inflacionarias”.
Dado que el Comité observó también que “la debilidad de los salarios ante los fuertes repuntes en el empleo se estaba volviendo más marcada”, esto sugiere que el MPC se preocupa menos por la inflación. Además, la única razón aducida para inesperada subida de la tasa de inflación de junio hasta el 1,9% fue un cambio en el momento de las ventas veraniegas, lo que significa que no ven incremento alguno en la tasa subyacente de inflación.
La GBP se fortalecía antes de la publicación ya que se esperaban indicios de una postura monetaria más dura, pero tan pronto como las actas estuvieron disponibles cedió todas las ganancias y se debilitó aún más. El descenso del cable se vio detenido por nuestro soporte en las 1.7035.
El par encontró algunas órdenes de compra marginalmente por debajo de ese nivel, por lo que yo aguardaría a que perdiera con claridad esa barrera antes de esperar un ataque cerca de la zona psicológica de las 1.7000.
La lira turca fue la principal ganadora entre las divisas emergentes que seguimos. Se ha beneficiado de la crisis de Ucrania, ya que los inversores sacaron fondos de Rusia y los trasladaron a otros mercados con altas rentabilidades.
Los carry trades muy probablemente funcionarán bien incluso si retorna la evitación del riesgo, ya que no hay mucho contagio de la crisis de Ucrania a otros países emergentes. Sumado a ello, la reciente reducción en el déficit por cuenta corriente de Turquía ha impulsado la TRY.
El USD/TRY se ha venido desplomando desde el pasado 18 de julio hasta la pérdida ayer de la barrera de las 2.1135, lo que da señal de incremento en la presión vendedora. El par prolongó hoy su desplome destrozando dos soportes consecutivos, y al momento de escribir se negocia ligeramente por debajo de la barrera de las 2.0930 (R1). Mi expectativa sería que continúe la locura bajista del par y en un futuro cercano alcance la zona de soportes de las 2.0775 (S1)
El MACD queda dentro de su territorio bajista y por debajo de su línea de señal, lo que amplía los argumentos para que prosiga el descenso. Yo ignoraría la lectura de sobreventa del RSI, ya que el indicador se mantiene desde ayer dentro de su zona extrema y podría seguir ahí durante un período de tiempo prolongado.
Por ahora contemplaría la baja lectura del RSI como un fuerte impulso bajista. Además, la media móvil de 50 períodos cayó por debajo de la de 200, lo que se suma al escenario negativo del USD/TRY.
Soportes: 2.0775 (S1), 2.0745 (S2), 2.0645 (S3)
Resistencias: 2.0930 (R1), 2.1015 (R2), 2.1135 (R3)