- Las 3 posibles reacciones del euro tras la reunión de la eurozona sobre Grecia
- El USD/JPY, a la baja tras los negativos datos de EE.UU.; en el Banco de Japón, se habla de una estrategia de salida
- La libra ni se inmuta tras los datos sobre ventas minoristas
- El NZD se estrella tras el cambio de sentido del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda
- El AUD hace caso omiso a los débiles datos de China y de Australia
- El CAD se eleva con el repunte de los precios del petróleo.
Las 3 posibles reacciones del euro tras la reunión de la eurozona sobre Grecia
Los inversores están comprando euros antes de la reunión mensual de ministros de economía de la zona euro que se celebra este viernes. Aunque pueda parecer que los ministros son algo más optimistas acerca de un posible acuerdo que podría desbloquear la próxima adjudicación de fondos del rescate de Grecia, en realidad el repunte del EUR/USD indica una cobertura corta con vistas a la reunión. El euro podría comportarse de tres maneras después de la reunión de hoy en Riga:
Nº1 — si das crédito a las declaraciones del Gobierno griego, que afirma estar más cerca de llegar a un nuevo acuerdo con sus acreedores, hay una pequeña posibilidad de que la divisa se dispare. Que se llegue a un acuerdo sería una gran sorpresa que no sólo catapultaría el par EUR/USD hasta el nivel de 1,10 sino que dispararía el riesgo de que todas las divisas subieran como la espuma.
Nº2 — Sin embargo, Grecia ha desconcertado a los inversores más veces de las que podemos ya contar, y el escenario más probable es que la reunión concluya sin avances de importancia. De hecho, poco después de que los funcionarios del Gobierno de Grecia expresaran su optimismo acerca de una resolución satisfactoria, el eurodiputado Dombrovskis declaró que no es muy probable que se produzcan grandes avances y un portavoz del Ministerio de Economía afirmó que hay “muy pocas esperanzas” puestas en la reunión de este viernes. Los analistas de Citigroup (NYSE:C) han acuñado un nuevo término muy inteligente: GRIMBO, que viene a expresar “Grecia se queda sin dinero, sin ideas, sin tiempo y sin paciencia”. Si la reunión del viernes acaba en cero avances, el euro retrocederá hacia el nivel de 1,05, pues la combinación del callejón sin salida en el que se encuentran Grecia y sus acreedores y los poco alentadores informes sobre el PMI de la zona euro ha proporcionado a los inversores nuevos motivos para vender euros.
Nº3 — Hay otro posible escenario a medio camino entre los anteriores que podría incluir un acuerdo sobre algunas de las reformas procesales, lo que supondría un avance suficiente para mantener el par EUR/USD en un estrecho rango de entre 1,06 y 1,08. Creemos que el último avance del EUR/USD hasta el 1,08 ofrece una buena oportunidad para vender el par, pues esperamos que el euro vuelva a descender hacia el nivel de 1,07 tras la reunión de este viernes. Hay cero posibilidades de que la UE acceda a desbloquear los fondos de rescate durante esta jornada, y eso pone en riesgo el pago de 763 millones de USD que Grecia ha de abonar al FMI el próximo 12 de mayo. No obstante, tenemos plena confianza en que el FMI concederá un aplazamiento a Grecia y, según funcionarios griegos y de la zona euro, cuentan con los fondos suficientes para cumplir con sus obligaciones crediticias y evitar el incumplimiento de plazo hasta junio. Así que, en pocas palabras, aunque estamos convencidos de que la reunión de este viernes tendrá efectos negativos en el EUR/USD, no creemos que provoque una caída por debajo del 1,05. También se publicará durante esta jornada el informe del instituto alemán IFO, pero esta información se mantendrá en un discreto segundo plano tras la reunión de ministros de economía.
El USD/JPY, a la baja tras los negativos datos de EE.UU.; en el Banco de Japón, se habla de una estrategia de salida
El Índice del Dólar perdió posiciones con respecto a las demás monedas principales el jueves con la excepción del dólar neozelandés, que retrocedía ante el tono precavido de las declaraciones del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. La caída se produjo debido a un aumento de solicitudes de ayudas por desempleo y al gran descenso de las ventas de vivienda nueva. Las solicitudes ascendieron de 294.000 a 295.000, y éste no es el rumbo que conduce al repunte del dólar aunque sí es una lectura lo suficientemente baja y por lo tanto consistente con un mercado laboral en buen estado que sigue mejorando.
Las ventas de vivienda nueva, por el contrario, se desplomaron más de un 11%, invalidando toda la confianza que suscitó el robusto informe del miércoles sobre ventas de vivienda construida. Aunque nos habría gustado ver un aumento de las ventas de vivienda nueva, no nos preocupa que el informe de este viernes altere la postura del banco central de subir los tipos este año. Sin embargo, sí le da a los inversores una buena razón para mantener el par USD/JPY por debajo del nivel de 120, especialmente teniendo en cuenta que en el Banco de Japón se habla de una estrategia de salida. Según Kuroda, gobernador del banco central, los responsables de política monetaria están discutiendo los detalles técnicos de una estrategia de salida. Puede que aún les quede para la expansión cuantitativa, pero que se hable de esto concuerda con las últimas mejoras de las cifras, lo que elimina la necesidad de implementar más medidas de expansión cuantitativa este año. Los pedidos de bienes duraderos también se publicarán a lo largo de la jornada de este viernes aunque no creemos que el informe tenga un impacto significativo en el dólar.
La libra ni se inmuta tras los datos sobre ventas minoristas
La libra esterlina cerró la jornada del jueves al alza con respecto al dólar, a pesar de los poco alentadores datos sobre ventas minoristas. El consumo descendió un 0,5% durante el mes de marzo frente a las expectativas que apuntaban a un aumento del 0,4%. Este descenso se ha debido principalmente a la caída de los precios del combustible porque, si excluimos las ventas de petróleo, el gasto sólo ha aumentado un 0,2%. Estas cifras aún suponen una ralentización con respecto a las de febrero pero, al menos, es mejor que el titular publicado. Mientras que las ventas han aumentado por vigésimo cuarto mes consecutivo, en términos anuales, el crecimiento del gasto se ha debilitado considerablemente durante el primer trimestre de 2015 con respecto al cuarto de 2014, lo que implica que puede que el crecimiento del PIB del primer trimestre sea menor.
Así pues, aunque los responsables de política monetaria del Reino Unido están más preocupados por la rápida subida de la inflación y, por lo tanto, más predispuestos a subir los tipos de interés, las cifras piden un periodo más largo de estabilidad en cuanto a la política monetaria. No obstante, seguimos viendo en el avance de la libra una oportunidad de venta a niveles más elevados con vistas a las elecciones generales del próximo mes. Allá por 2010, el GBP/USD mostró una tendencia alcista y se consolidó para comenzar a descender después desde el 27 de abril. En el periodo previo a las elecciones, el GBP/USD se dejó 300 pips. El día de las elecciones, perdió 400 pips y luego otros 500 durante las dos semanas siguientes. De manera que, si compartes nuestra opinión y crees que la libra caerá tanto antes como después de las elecciones de mayo, el mejor momento para vender el GBP/USD será entre el EMA de 100 días y el de 50 días.
El NZD se estrella tras el cambio de sentido del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda
El dólar neozelandés ha sido la única divisa que se ha comportado peor que su homónimo estadounidense. La divisa cayó bruscamente el jueves frente al billete verde después de que el asistente del gobernador del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, McDermott, afirmara que, si los precios siguen bajando, el banco central considerará un recorte de los tipos.
Este brusco cambio de sentido en la política monetaria del banco central podría traducirse en serios problemas para el NZD/USD, especialmente porque los especuladores han mantenido posiciones largas en el par de divisas desde principios de mes. Ahora hay muchas posibilidades de que el NZD/USD descienda hasta 74 centavos, puede que incluso hasta 73. Aunque la disminución de la actividad del sector manufacturero chino ha contribuido a las penurias del dólar neozelandés, no ha tenido ningún impacto sobre los dólares australiano y canadiense. El AUD avanzó a pesar del negativo informe de China y la disminución de la confianza empresarial. La divisa de Canadá se negoció especialmente bien, dejándose el par USD/CAD casi un 1% gracias a la súbita subida de los precios del petróleo. — 1,20, ¡allá vamos!