Futuros del cobre
Durante la mañana europea del martes el dólar se ha negociado de manera desigual frente a sus contrapartes del G10. Se ha apreciado contra la SEK, la NOK, el JPY y la GBP, en ese orden, mientras que ha cedido contra el AUD y el CAD. El billete verde se ha mantenido estable contra el EUR, el CHF y el NZD.
La corona sueca se ha desplomado contra el dólar hasta su nivel más bajo desde agosto de 2010 después de que el banco central de Suecia sorprendiera a los inversores con una bajada de tasas de interés mayor que la esperada. El Riksbank ha recortado su principal tasa repo 25 pbs hasta cero, y ha revisado la trayectoria prevista para las tasas, demorando la primera subida de tasas hasta 2016 desde la fecha prevista anterior, a finales de 2015, a fin de combatir la deflación que experimenta el país.
La tasa de inflación ha descendido seis veces en lo que va de año, y recientemente ha sorprendido a los mercados al adentrarse aún más en deflación, al -0,4% en tasa interanual. Con las tasas de interés a cero, parece que al Banco tan sólo le queda recurrir a medidas no convencionales en caso de que la inflación no repunte.
Antes de la noticia el USD/SEK se cotizaba cerca de nuestra zona de soporte en las 7.2800 y al aparecer las cifras se ha disparado hasta alcanzar y romper nuestra resistencia en las 7.3355. De persistir la deflación, yo esperaría extensiones hasta la zona de las 7.4500.
El cobre ha escalado hasta cerca de su mayor nivel en casi dos semanas, ya que la noticia de huelgas en dos grandes minas de Perú e Indonesia han alimentado temores sobre el suministro. Los trabajadores en dichas minas piensan ir a la huelga el mes próximo, lo que reduciría la oferta de cobre. Si las huelgas finalmente tienen lugar y duran más de lo previsto, podríamos ver a los precios moverse más alto.
Los Futuros del cobre se han movido al alza tras encontrar soporte en los 3.0520 (S1), pero el avance se ha visto detenido en los 3.0810 (R1). En el gráfico de 1 hora el precio se negocia por encima de la línea de tendencia alcista en negro trazada desde el mínimo del 17 de octubre, de las medias móviles de 50 y 200 horas. En consecuencia, consideraría que el aspecto del cobre en el corto plazo es alcista.
Una perforación alcista de la barrera de los 3.0810 (R1) podría dar margen a extensiones alcistas mayores, quizás hasta la resistencia clave de los 3.1000 (R2) definida por el máximo del 14 de octubre. Sin embargo, nuestros estudios de impulso me dan motivos para tener cuidado con una posible corrección antes del siguiente tramo alcista. El RSI de 14 horas tocó su línea 70 y se giró a la baja al tiempo que el MACD podría cruzar su línea de activación a la baja en cualquier momento.
En el marco temporal más amplio del gráfico diario la estructura del precio es de máximos y mínimos decrecientes que sugieren una tendencia bajista. En consecuencia, yo trataría la tendencia alcista visible en el gráfico de 1 hora como una onda correctiva de la trayectoria bajista de más largo plazo.
Tan sólo un cierre claro por encima del obstáculo de los 3.1000 (R2) y de la línea de tendencia bajista de más largo plazo (trazada desde los máximos del 14 de julio) podría dar señal de vuelta de tendencia en el gráfico diario y probablemente girar a alcista el sesgo general en los futuros del Cobre.
• Soportes: 3.0520 (S1), 3.0250 (S2), 3.0070 (S3).
• Resistencias: 3.0810 (R1), 3.1000 (R2), 3.1250 (R3).