Futuros del Dax
Durante la mañana europea del martes el dólar se ha negociado sin cambios o al alza frente a sus contrapartes del G10. Estaba más alto contra la SEK, el NZD, el AUD, la GBP y la NOK, en ese orden, mientras que no presentaba cambios contra el CHF, el JPY, el EUR y el CAD.
La encuesta ZEW alemana de septiembre cayó una vez más, sumando evidencias de que la recuperación alemana se está quedando sin fuerzas. El euro resistió pese al hecho de que el índice de expectativas descendió por noveno mes consecutivo y alcanzó su nivel más bajo desde diciembre de 2012.
El índice de condiciones actuales también descendió y se sumó al creciente cuerpo de evidencias de que la crisis de Ucrania y las sanciones sobre Rusia por esa causa han comenzado a reflejarse en los datos de la encuesta.
El IPC de Reino Unido se frenó en agosto hasta el 1,5% interanual desde el 1,6% previo, un nivel visto por última vez en mayo y antes de eso en 2009. El enfriamiento de la inflación estaba en línea con el consenso del mercado, pero ha mantenido a la libra británica bajo presión de ventas a la espera del referéndum sobre la independencia escocesa.
El reciente enfriamiento en los mercados emergentes se ha visto reforzado por una nueva debilidad en los datos de actividad chinos y por la posibilidad de que en su reunión de esta semana el FOMC adelante el momento esperado para la primera subida de tasas de interés.
Tras el inesperado descenso en la producción industrial china que conocimos el pasado sábado, los datos publicados hoy mostraron que la inversión extranjera directa en el país había caído en agosto, decepcionando pronósticos de un rebote moderado. Los débiles datos que llegan desde China despiertan dudas sobre si el país alcanzará este año su objetivo de crecimiento del 7,5%.
En consecuencia, casi todas las plazas bursátiles de Asia y Europa, así como los futuros del S&P 500, se han negociado a la baja. Los mercados de valores emergentes por ejemplo van camino de su novena jornada bajista consecutiva.
Esto plantea graves implicaciones para las divisas emergentes y los carry trades, ya que los inversores extranjeros repatrían sus inversiones. Mientras tanto, en Europa el índice Dax de Alemania ha abierto con hueco bajista y al mediodía se deja aproximadamente un 0,3%.
Los futuros del DAX descendieron tras encontrar resistencia en los 9680 (R1) y el techo del canal bajista en azul que ha contenido la acción del precio desde el pasado 5 de septiembre. Además, el día 12 el índice cayó por debajo de la anterior línea de tendencia alcista (línea negra) trazada desde el mínimo del 8 de agosto.
Al mediodía de hoy, en Europa, el precio se cotiza cerca de la media móvil de 200 horas y por encima del nivel de retroceso del 23,6% respecto a la tendencia alcista entre el 8 de agosto y el 5 de septiembre. Dada la proximidad a esa línea de soporte y el hecho de que nuestros indicadores de impulso son contradictorios, yo vería un escenario cautelarmente negativo.
El MACD horario ha hecho techo por debajo de su línea cero y cayó por debajo de su línea de activación, mientras que el RSI de 14 horas, aunque por debajo de 50, apunta hacia arriba. Yo aguardaría a una pérdida clara y decisiva de los 9580 (S1), el nivel de retroceso ya mencionado, antes de tener más confianza en la continuación de los descensos.
Dicho movimiento podría despejar el camino hasta los 9465 (S2), definido por los mínimos del 2 de septiembre y marginalmente por encima de la línea de retroceso del 38,2% respecto a la anterior tendencia alcista de corto plazo.
Soportes: 9580 (S1), 9465 (S2), 9370 (S3).
Resistencias: 9680 (R1), 9745 (R2), 9790 (R3).