Hoy hemos destacado como los bajistas del crudo han estado saliendo del mercado de forma récord.
Agosto ha sido un mes de locura en términos de movimientos en el mercado de crudo. Al comienzo del mes, los hedge funds, conducidos por las perspectivas de un aumento del crudo y de los inventarios han acumulado posiciones brutas récord en el WTI. Estas posiciones se vieron afectadas gravemente por la reanudación de la intervención verbal, no menos importante, del ministro de Petróleo de Arabia Saudí.
Durante un periodo de dos semanas hasta el 23 de agosto, los fondos compraron 142.000 lotes récord con un 85% de las compras siendo posiciones cortas. Durante las dos últimas semanas, se compraron cerca de 84.000 lotes, or encima de los 46,50 dólares por barril.
Añadiendo al crudo Brent a la ecuación, encontramos que las posiciones largas netas durante las últimas semanas han aumentado hasta 627.000 lotes.
Mientras el apoyo del reequilibrio del mercado mundial de petróleo sigue, nos encontramos con que la mayor parte del rally visto en las últimas tres semanas ha sido impulsado principalmente por coberturas de corto plazo. Con los fundamentales aún proporcionando vientos de cola al crudo para romper al alza, vemos los riesgos a corto plazo, una vez más sesgados a la baja.
La combinación de la renovada fuerza del dólar y las dudas sobre la habilidad de la OPEP de mostrar un frente unido, podrían añadir más sentimiento negativo durante las próximas semanas.
Fuente: Saxo Bank
Fuente: Saxo Bank
Gestión de la estrategia
Los riesgos clave incluyen la intervención vernal de los miembros de la OPEP, los inventarios de EEUU que se conocerán el miércoles así como el informe de empleo de EEUU el 3 de septiembre.
Desde una perspectiva estacional, el crudo ha caído en cada mes de septiembre en los últimos cinco años, dado que los inventarios han aumentado en respuesta a la baja actividad de las refinerías.
Parámetros de la estrategia
Entrada: Vender CLV6 o OILUSOCT16 con un stop en 46,40 dólares.
Stop: 47,80 dólares (1 ATR).
Objetivos: 44,70 y 43,60 dólares por barril.
Horizonte temporal: 1-2 semanas.