Viendo el rendimiento de las acciones de Tesla (NASDAQ:TSLA), no es ningún secreto que los inversores no creen que haya una amenaza competitiva importante para la compañía de vehículos eléctricos en el corto plazo. Incluso tras incorporar el reciente debilitamiento que empañó las compañías tecnológicas de alto crecimiento este año, Tesla ha seguido siendo una de las compañías de mayor rendimiento de entre las que cotizan en el S&P 500 los últimos 12 meses.
Los inversores de Tesla están entusiasmados al ver que la compañía de vehículos eléctricos más valiosa del mundo va camino de cumplir sus objetivos de producción. La compañía dijo a los inversores a principios de este mes que entregaría 184.800 coches en todo el mundo en los primeros tres meses de 2021, frente a los 180.570 del cuarto trimestre.
"Estamos muy satisfechos con la fuerte acogida del Model Y en China y estamos progresando rápidamente hacia la plena capacidad de producción", ha dicho la compañía. El nuevo Model S y el Model X también han sido "excepcionalmente bien recibidos", afirma Tesla, añadiendo que está en las primeras etapas del alza de su producción.
Mientras la compañía con sede en California continúa su viaje de crecimiento, algunos competidores importantes están entrando también en el mercado. A medida que los fabricantes de automóviles tradicionales como Volkswagen (DE:VOWG_p) y General Motors (NYSE:GM) aceleran sus esfuerzos en el ámbito de los vehículos eléctricos, los advenedizos chinos más pequeños como Nio y Xpeng también compiten por los clientes expertos en tecnología.
Volkswagen lanzó esta semana su nuevo modelo Audi (F:NSUG) Q4 e-tron para competir con Tesla en el mercado de rápido crecimiento de SUV compactos crossover. El precio del vehículo comenzará en 41.900 euros en Alemania, y ofrecerá hasta 520 kilómetros de autonomía de baterías.
El modelo eléctrico del Audi se encuentra entre la docena de vehículos que el fabricante alemán de automóviles ha planeado, incluyendo el ID.4 de Volkswagen y una versión eléctrica del Porsche (DE:PSHG_p) Macan. Volkswagen tiene como objetivo vender aproximadamente 600.000 coches impulsados únicamente con batería este año. El Audi Q4 e-tron se basa en la arquitectura de Volkswagen para los vehículos eléctricos dirigidos al gran mercado, llamada MEB que, según los analistas de automóviles, no tiene nada que envidiarle a Tesla en una serie de aspectos clave.
Objetivo de precio de 150 dólares
Volkswagen debería seguir obteniendo más crédito por su estrategia de vehículos a batería que podría llevar a la compañía a superar a Tesla en ventas de vehículos eléctricos tan pronto como el próximo año, según una nota de Deutsche Bank (DE:DBKGn).
Si el mercado aplicara múltiplos similares a Tesla y Nio y al negocio de vehículos eléctricos con baterías de Volkswagen, su valor ascendería a unos 195.000 millones de euros, más de lo que vale ahora toda la compañía, escribía una serie de analistas liderados por Tim Rokossa en un informe el mes pasado. Elevaron su precio objetivo para las acciones de Volkswagen en un 46% hasta 270 euros.
A medida que aumenta la competencia, algunos analistas están cuestionando la calificación altamente optimista de las acciones de Tesla. La valoración de la compañía, de alrededor de 700.000 millones de dólares, se acerca al volumen total de los mercados automovilísticos de Estados Unidos y Europa, a pesar de que es sólo un "jugador menor" en general, explican los analistas de Roth Capital Craig Irwin, que piensan que las acciones de Tesla valen 150 dólares.
Irwin le dijo a la CNBC este mes: "Así que personalmente considero que esto es una dislocación del mercado. Creo que es algo que evita el análisis de los fundamentales y que hay espacio para muchas empresas exitosas en el mercado. La gente está dando por hecho que Tesla no tiene competencia cuando asignan este tipo de valoración tan elevada a la compañía".
En conclusión
A pesar de las amenazas competitivas, las de Tesla siguen siendo las acciones más favorecidas en el ámbito de los vehículos eléctricos, fijándose el precio objetivo de los analistas en alrededor de 700 dólares por acción. Eso significa que los inversores se sienten cómodos con el rendimiento de la compañía y sus perspectivas futuras. Dicho esto, sin duda será más difícil para los analistas justificar una mayor subida de las acciones de Tesla si los nuevos participantes logran atraer compradores y desafiar el dominio de la compañía. Ésa es quizás la razón por la que las acciones de Tesla se han situado por debajo del rendimiento general este año, tras registrar notables ganancias en 2020.