El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se presentará ante ambas Cámaras del Congreso para presentar el primer presupuesto de su Administración.
Al margen de consideraciones políticas que no atañen a este espacio, la expectativa de los mercados es que se devele el contenido del paquete fiscal que el mismo mandatario tildó de fabuloso. Todo esto sucede en un contexto en el que por un lado reina la incertidumbre, dando fuerza importante tanto al yen como a la onza de oro como instrumentos de refugio, y de esperanza en el crecimiento de la economía estadounidense.
Claramente, un recorte en los impuestos para los altos ingresos generará mayor crecimiento e inflación, lo cual a su vez "apurará" a la Fed en su camino de política monetaria fijado el año pasado, que fijó, en principio, entre 2 y 3 alzas de tasa de interés para este año.
Sin embargo, cada día se reducen los pronósticos de que haya incrementos de tipos en la reunión de marzo, con lo cual quedarán solo 5 encuentros adicionales durante 2017, y tres alzas parecen excesivas. Claro que por ahora no hay inflación, y habrá que esperar el efecto del paquete fiscal de Trump.
El dólar llega con un comportamiento mixto a este fin de mes, con una debilidad expresa ante el yen y el oro, habiendo caído fuerte ante el petróleo, y sin cambios relevantes ante el euro y la libra esterlina. La divisa única tiene algún terreno para ganar posiciones por encima de 1,08, aunque por ahora no se ve claro el quiebre de dicho nivel. Por su parte, la libra no ha podido consolidar las modestas ganancias que obtuvo en los últimos días, a la espera de la definición del Brexit, que será probablemente el evento más importante de marzo.
La presentación de Trump no oculta en modo alguno las dos publicaciones más relevantes de este martes: el PIB preliminar y el PMI de Chicago.