"Restaurar la confianza en los Mercados no es cuestión de horas, días o semanas. Llevará más tiempo, porque la desconfianza es total. Desconfianza hacia el Poder Político, hacia el Económico...Desconfianza en las estadísticas, en las promesas. Los tipos están a cero, pero ni aún así fluye el dinero hacia activos considerados como riesgo. Sólo el crecimiento económico de verdad, el soportado por la economía de siempre y no a través de pócimas envenenadas como las que distribuyen desde hace tiempo los bancos centrales, traerá cordura y animación a los mercados. En los más de 50 años que llevo inmerso en el mundo de la Bolsa y de las Finanzas, Bolsa y crecimiento (o recesión) siempre han ido de la mano, salvo en este último periodo de Crisis Financiera, que ha determinado una Represión Financiera Global nunca vista: la Fed y el Banco de Japón, en mayor medida, han sacado toda su artillería en apoyo de los activos, con el ánimo de reflacionarlos, de despertar el sentimiento riqueza entre la ciudadanía y de inducirlos a un mayor consumo con el que apuntalar unos PIBs destartalados. Ello ha supuesto marcas históricas en Wall Street y recuperaciones súbitas, escandalosas, en el hasta hace poco moribundo mercado japonés...".
"En Europa, hemos visto mercados a tres velocidades, con mejores resultados en el Norte que en el Sur, gracias al mejor tono económico allí que aquí. El BCE apenas se ha empleado a fondo en la compra de activos y otras zarandajas propias de los bancos centrales, si bien gracias a la sabiduría dialéctica, y mágica a la vez, de Draghi, las primas de riesgo están bajo control y prestas a dar alegría ¡por fin! a los pobrecitos PIIGS...".
"En USA, las cosas pintan bien: La economía de Estados Unidos se aceleró más de lo previsto en el segundo trimestre gracias a una escalada de las exportaciones, lo que refuerza el argumento a favor de que la Reserva Federal comience a reducir su programa de alivio monetario. El producto interior bruto creció a un ritmo anual de 2,5 por ciento, de acuerdo con estimaciones revisadas para el período...".
"Europa, en el mismo acto, asoma la cabeza con timidez: la frágil recuperación de la producción en Europa prevista para el segundo trimestre debería de continuar y volverse más sólida el año que viene, dijo ayer a Reuters el principal responsable económico de la Comisión Europea. Olli Rehn dijo que la mayor credibilidad fiscal de los países de la zona euro, una acción impulsada por el Banco Central Europeo para estabilizar los mercados y un mejor control económico han fortalecido la capacidad del bloque regional para resistir los sobresaltos políticos. La zona euro es menos sensible a las turbulencias política, sostuvo Rehn...".
"¿España? El secretario de Estado de Economía español, Fernando Jiménez Latorre dijo ayer que "Me atengo a esa estimación, entre 0 y 0,2 por ciento (de crecimiento) para cada uno de los dos trimestres que quedan, para terminar el año en el -1,3% (interanual) que era la previsión del gobierno para el conjunto del año. Entendemos que están las bases para que continúe esa nueva tendencia y eso ya nos lleve a tasas positivas poniendo fin por tanto a un proceso de larga y profunda recesión...".
"Es decir, que si se confirma que la economía española crece en el tercer trimestre, se trataría del primer incremento tras nueve trimestres en negativo. La Bolsa española, desplazado su eje un 50% desde máximos históricos, tarde o temprano deberá caminar a la par con la economía o, mejor dicho, con el sentimiento económico. No es cuestión de días, ni de semanas. Pero no creo que la Bolsa tarde mucho en anticiparse al nuevo ciclo (menos expansivo y con más sacrificios, que es lo que la gente no quiere ver, se niega a ver). Tampoco será una Bolsa exuberante, como la de antaño. Pero dará más alegrías que sustos. Para ello es necesario contar, en primera instancia, con el apoyo de Wall Street y de las máquinas, que supone el 70% de la actividad total de los mercados en la coyuntura actual ¿Nos dejarán? Creo que molestarán menos de lo que la mayoría considera en la actgualidad", me dice uno de los viejos lobos de mar que me envía los siguientes gráficos a modo de recordatorio: