UBS ha observado un cambio en el sentimiento de los operadores del mercado de opciones con respecto a los precios del paladio. A pesar del reciente aumento de las posiciones largas netas por parte de cuentas no comerciales, las perspectivas para el paladio se han vuelto negativas. Los cambios en el mercado se han traducido en un ligero descenso de los precios en comparación con la posición del 11 de marzo.
El sentimiento del mercado de opciones ha cambiado, con un sesgo actual marginal hacia la baja. Esto se refleja en el coste de las opciones de compra y de venta, que indican la valoración del riesgo por parte del mercado. La tasa de inversión del riesgo, que muestra el diferencial de volatilidad entre las opciones de compra y de venta, oscila entre el 0 y el -5,2% para los próximos uno a seis meses.
UBS ha pronosticado un modesto superávit en el mercado del paladio, proyectando un exceso de 50.000 onzas, o un 0,5% de la demanda, para este año. Se espera que este excedente contribuya a una tendencia a la baja de los precios del paladio, con un objetivo de 900 dólares por onza a finales de 2024. La empresa mantiene una perspectiva negativa sobre el precio futuro del metal.
El exceso de oferta previsto se atribuye a un descenso de la demanda de catalizadores para automóviles, que actualmente representan aproximadamente el 90% del uso del paladio. UBS prevé una contracción del 2% de la demanda total en 2024.
Teniendo en cuenta estos factores, UBS aconseja que sólo los inversores con una alta tolerancia al riesgo consideren invertir en paladio, citando sus bajos volúmenes de negociación y el tamaño limitado del mercado como razones adicionales para la cautela.
Opiniones de InvestingPro
Mientras UBS señala una perspectiva bajista para el paladio, datos recientes de InvestingPro subrayan la precaria salud financiera de las empresas de este sector. Una empresa destacada del sector se enfrenta actualmente a una situación financiera complicada, como demuestra su negativa relación Precio/Beneficios (PER) de -5,95, que se deterioró aún más en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023, situándose en -6,22. Esto indica que los inversores desconfían de las perspectivas de rentabilidad de la empresa.
Además, la rentabilidad de los activos de la empresa (RoA) para el mismo periodo se sitúa en un asombroso -346,49%, lo que sugiere que la empresa no está generando beneficios positivos a partir de sus activos. En consonancia con el sentimiento más amplio del mercado, la rentabilidad total del precio a un año de la empresa, a 14 de abril de 2024, ha descendido un -16,67%, lo que refleja la menor confianza de los inversores.
Sin embargo, no todo es negativo. La empresa ha registrado un notable crecimiento del EBITDA del 52,77% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023, lo que indica algunas mejoras operativas a pesar de las duras condiciones del mercado. Esto podría ser un resquicio de esperanza para los inversores que buscan señales de un posible cambio de tendencia.
Los consejos de InvestingPro sugieren que los inversores sigan de cerca la próxima fecha de resultados de la compañía, el 24 de abril de 2024, para calibrar cualquier cambio en la trayectoria financiera. Además, con el valor razonable de InvestingPro estimado en 0,05 USD, significativamente por debajo del objetivo de los analistas de 0,35 USD, podría haber una oportunidad para que los inversores reevalúen la valoración de la empresa.
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