El martes, BofA Securities elevó la calificación de Netcompany Group A/S (NETC:DC) a Comprar desde Neutral, ajustando el precio objetivo de la acción a 357,00 DKK desde 324,00 DKK.
La revalorización se produce tras los resultados del primer trimestre de Netcompany, que superaron las expectativas y proporcionaron confianza en la aceleración del crecimiento de los ingresos de la empresa a lo largo del año. Este optimismo se ve respaldado por la mejora de las condiciones del mercado, especialmente en Dinamarca, y la progresión de los contratos en el Reino Unido y Noruega.
El analista de BofA Securities destacó el programa adicional de recompra de acciones por valor de 250 millones de coronas danesas que Netcompany ha puesto en marcha y que se prevé que se prolongue hasta agosto.
Esto forma parte de una estrategia más amplia de devolución de efectivo, con un objetivo de al menos 500 millones de DKK para 2024, con 150 millones de DKK ya completados. El plan global de Netcompany es devolver aproximadamente 2.000 millones de coronas danesas a los accionistas en el periodo comprendido entre 2024 y 2026, lo que representa alrededor del 16% de su capitalización bursátil.
A pesar de un aumento del 29% en el precio de las acciones de Netcompany en lo que va de año, la acción cotiza a 19 veces su beneficio por acción (PER) estimado para 2025, lo que supone un descuento del 15% en comparación con su PER medio previsto para el segundo año desde su oferta pública inicial en 2018.
El análisis de BofA sugiere que la compañía está bien posicionada en el sector de la transformación digital y anticipa una sólida perspectiva de crecimiento a medio plazo, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) estimada del 11% para los ingresos y del 27% para el EBITA ajustado de 2023 a 2026.
La mejora también viene acompañada de una proyección revisada del EBITDA ajustado de Netcompany para 2024 y 2025, que aumentará aproximadamente un 4% y un 6% respectivamente. El nuevo objetivo de precio representa una mejora de aproximadamente el 10% con respecto al objetivo anterior, basado en un múltiplo de 21 veces del PER estimado para 2025, que se ha incrementado desde 20 veces para reflejar el perfil de crecimiento mejorado de Netcompany en comparación con sus homólogos de servicios de TI digitales. BofA Securities ve un potencial alcista del 22% para el valor con el nuevo precio objetivo.
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