El martes, Canaccord Genuity ajustó su precio objetivo para las acciones de Docebo Inc. (NASDAQ:DCBO), una plataforma de aprendizaje basada en la nube, reduciéndolo a 55,00 dólares desde los 65,00 dólares anteriores. A pesar del cambio, la firma mantiene una calificación de "Comprar" sobre la acción.
Este ajuste se produce después de que Docebo diera a conocer unos resultados del primer trimestre que superaron las expectativas, junto con una sólida base de clientes empresariales, pero presentó una previsión de crecimiento de los ingresos más débil de lo previsto para el año fiscal 2024.
Los ingresos recurrentes anuales (ARR) de Docebo crecieron un 22% interanual, y la empresa demostró márgenes de flujo de caja libre (FCF) del 18%.
No obstante, la dirección ha fijado un objetivo de crecimiento de los ingresos más conservador del 17,0% al 18,5% para todo el año, por debajo del crecimiento del 23% previsto por el consenso. Además, los márgenes de EBITDA previstos del 14,5% al 15,5% para el año tampoco alcanzan la estimación del consenso del 15%.
A pesar de que estas previsiones no cumplen la "regla de los 40", que combina crecimiento y márgenes de beneficio, como se vio en el primer trimestre, la empresa prevé mejoras de los márgenes en 2024 y 2025.
Se espera que las mejoras estén impulsadas principalmente por el apalancamiento general y administrativo (G&A), con el objetivo de impulsar los márgenes EBITDA hacia aproximadamente el 20% y los márgenes FCF entre un 1% y un 2% más altos.
Canaccord Genuity señaló que la reacción del mercado a la previsión parecía excesiva, dada la caída aproximada del 20% de las acciones. La firma cree que la valoración actual de Docebo en 4 veces su valor de empresa estimado para el año natural 2025 en relación con las ventas (EV/Ventas) es atractiva, teniendo en cuenta el crecimiento previsto de los ingresos y los márgenes de beneficio. La firma también destacó el cambio positivo hacia grandes empresas y clientes gubernamentales.
A la luz de la orientación actualizada y los esfuerzos de Docebo para ampliar sus márgenes, Canaccord Genuity sugiere que la empresa está en una buena posición para superar las expectativas a lo largo del año fiscal 2024. El precio objetivo revisado de la firma refleja un múltiplo de ventas EV/2025 6 veces inferior al anterior de 7,5 veces, y tiene en cuenta la reducción de las estimaciones.
A pesar de la reducción, la postura de la firma sobre las acciones de Docebo sigue siendo optimista, citándolas como infravaloradas en relación con el mercado de software en general.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Docebo Inc. navega a través de sus previsiones financieras y estrategias de crecimiento, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen una visión más profunda del rendimiento de la compañía y su posición en el mercado. Con una capitalización de mercado de aproximadamente 1.100 millones de dólares y un elevado ratio PER de 180,3, la empresa refleja un múltiplo de beneficios significativo, que se alinea con las consideraciones de valoración de Canaccord Genuity. En particular, los márgenes de beneficio bruto de Docebo siguen siendo impresionantes, cerca del 81%, lo que subraya la eficiente gestión de costes de la empresa y su potencial de expansión de márgenes.
Los consejos de InvestingPro destacan que Docebo tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que es un fuerte indicador de estabilidad financiera. Además, se espera que los ingresos netos de la empresa aumenten este año, lo que ofrece una perspectiva prometedora para los inversores. Con 19 consejos adicionales disponibles en InvestingPro, los inversores pueden obtener una comprensión completa de la salud financiera de Docebo y sus perspectivas de futuro. Los interesados en obtener más información pueden utilizar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un descuento adicional del 10% en las suscripciones anuales o semestrales Pro y Pro+.
A pesar de la reciente volatilidad de precios, con una caída del 22,77% en la última semana, el enfoque de Docebo en grandes empresas y clientes gubernamentales podría allanar el camino para una sólida recuperación. La estimación del valor razonable de InvestingPro de 38,76 dólares sugiere una posible infravaloración, que puede interesar a los inversores en busca de valor. Como Docebo tiene como objetivo la mejora de los márgenes en los próximos años, estas métricas financieras y consejos de InvestingPro podrían resultar muy valiosos para aquellos que siguen el progreso de la compañía.
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