Citi ha actualizado hoy sus perspectivas sobre Bilibili (NASDAQ:BILI), una plataforma líder de entretenimiento en línea. El precio objetivo para las acciones de la compañía se ha incrementado hasta los 13,50 dólares, desde la cifra anterior de 12,50 dólares. A pesar de este ajuste, la firma ha decidido mantener una calificación Neutral sobre el valor.
La revisión se produce antes de los resultados del primer trimestre de 2024 de Bilibili, que se anunciarán previsiblemente a mediados de mayo. El analista de Citi prevé que tanto los ingresos como los resultados se alineen con el consenso. Se espera que los ingresos por publicidad sigan siendo el principal motor de crecimiento, con un aumento interanual previsto del 28%. Este repunte se atribuye a comparaciones favorables y al buen comportamiento de sectores específicos como el del juego. Sin embargo, se prevé que el segmento de los juegos muestre una actividad moderada debido a la escasez de lanzamientos de nuevos títulos.
De cara al futuro, el analista prevé que el impulso de la publicidad experimente una ligera desaceleración debido a comparaciones más difíciles. Mientras tanto, se espera que los ingresos del juego repunten a partir del tercer trimestre de 2024, potencialmente estimulados por la introducción de nuevos títulos a mediados de año. También se prevé que Bilibili alcance el punto de equilibrio operativo en el tercer trimestre de 2024, beneficiándose de un mayor apalancamiento operativo y de medidas eficaces de control de costes.
A la luz de estas expectativas, Citi ha afinado sus estimaciones de ingresos y aumentado sus previsiones de margen operativo para los años 2024 a 2026. Las nuevas previsiones de margen operativo se sitúan en -4,2% para 2024, +1,9% para 2025 y +4,0% para 2026, lo que supone una mejora con respecto a las previsiones anteriores de -5,5%, +1,8% y +3,8%, respectivamente. Los ajustes reflejan los beneficios previstos de las estrategias de control de costes de la empresa.
El informe concluye reiterando la calificación de Neutral/Alto Riesgo para Bilibili, con una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) prevista moderada del 10% en ingresos de 2023 a 2025. Esta tasa de crecimiento, según Citi, parece poco destacable.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Bilibili (NASDAQ:BILI) se prepara para anunciar sus resultados del primer trimestre de 2024, las perspectivas de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa. Con una capitalización bursátil de 5.290 millones de dólares, Bilibili tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que indica estabilidad financiera. Este es un factor crucial para los inversores que consideren las perspectivas de crecimiento y las estrategias operativas de la empresa. A pesar de que los analistas no esperan rentabilidad este año, el rendimiento para el accionista de Bilibili se considera alto, lo que podría resultar atractivo para los inversores que buscan empresas con potencial de retorno de capital.
Los datos de InvestingPro muestran que Bilibili ha experimentado un modesto crecimiento de los ingresos del 2,87% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Sin embargo, el margen de ingresos operativos de la empresa se sitúa en el -22,48%, lo que refleja las dificultades para traducir los ingresos en beneficios operativos. Como actor destacado en la industria del entretenimiento, el enfoque estratégico de Bilibili en la publicidad y el juego podría influir en el rendimiento futuro, especialmente con la anticipación de nuevos títulos de juegos en la segunda mitad de 2024.
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