El jueves, Citi ajustó sus perspectivas financieras sobre Polestar (NASDAQ:PSNY) Automotive Holding UK Plc (NASDAQ:PSNY), reduciendo el precio objetivo a 1,70 dólares desde los 2,50 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación neutral sobre el valor. La revisión se produce a medida que la firma actualiza su modelo para Polestar, teniendo en cuenta acontecimientos recientes como las cifras de entrega de vehículos de la empresa y las actividades de financiación externa.
El analista de Citi señaló que las cifras del cuarto trimestre de 2023 siguen considerándose estimaciones debido al retraso en la presentación del 20F de Polestar. La firma tiene previsto revisar su modelo tras la publicación de los datos financieros actualizados de Polestar.
Las menores entregas de vehículos en el 1T, entre otros datos recientes, han llevado a una revisión a la baja de las estimaciones. Como resultado, la previsión de flujo de caja libre acumulado de 2024 a 2026 ha aumentado a 2.200 millones de dólares desde los 1.700 millones previstos anteriormente.
Además, el EBITDA ajustado previsto para el año 2030 se ha rebajado un 7%. A pesar de estos ajustes, la perspectiva general de Citi sobre la narrativa de Polestar se mantiene prácticamente sin cambios.
Sin embargo, el retraso en la presentación del 20F, que incluye errores históricos identificados, junto con la reducción de las estimaciones y los riesgos de ejecución percibidos, han llevado a la empresa a aplicar una tasa de descuento más elevada. La nueva tasa ha aumentado al 25% desde el 15%, y el múltiplo terminal se ha ajustado a 17 veces desde 20 veces, lo que ha llevado a la reducción del precio objetivo.
Citi ha reiterado su calificación de Neutral/Alto Riesgo para Polestar, señalando cautela a los inversores al tiempo que reconoce las posibles incertidumbres y desafíos a los que puede enfrentarse el fabricante de vehículos eléctricos. La postura de la firma refleja un enfoque prudente del valor, teniendo en cuenta tanto los recientes problemas de rendimiento como el contexto más amplio de la trayectoria empresarial de Polestar.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz del reciente análisis de Citi sobre Polestar Automotive Holding UK Plc (NASDAQ:PSNY), es pertinente considerar también los datos y perspectivas proporcionados por InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 2.890 millones de dólares y un crecimiento de los ingresos del 36,94% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, Polestar muestra una escala significativa de operaciones y una fuerte expansión de la línea superior.
Sin embargo, los consejos de InvestingPro sugieren retos futuros para la empresa. Polestar puede tener dificultades para hacer frente a los pagos de intereses de la deuda y se está quemando rápidamente a través de efectivo, lo cual es una preocupación para los inversores teniendo en cuenta el aumento de la previsión de flujo de caja libre de la compañía. Además, la alta volatilidad de los precios y los débiles márgenes de beneficio bruto, que se sitúan en sólo el 2,94%, podrían indicar ineficiencias operativas que deben abordarse.
Por otra parte, los analistas no esperan que Polestar obtenga beneficios este año, y la valoración implica un pobre rendimiento del flujo de caja libre. Estos factores son cruciales para que los inversores los tengan en cuenta, especialmente cuando la acción ha experimentado una importante caída de precios en el último año, con un descenso del 57,85% en la rentabilidad total del precio a un año hasta la fecha actual.
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