El jueves, Evercore ISI ajustó su perspectiva sobre Zillow Group (NASDAQ:ZG), reduciendo el precio objetivo a 50 dólares desde los 70 dólares fijados anteriormente. La firma mantuvo su calificación de Outperform sobre las acciones de la compañía. Esta revisión se produce tras el informe de resultados del primer trimestre de Zillow, que reveló resultados financieros mixtos.
Zillow registró un aumento de los ingresos del 13% interanual, hasta un total de 529 millones de dólares, lo que superó las expectativas en un 5% y un 4% en comparación con las estimaciones de Evercore ISI y otros analistas, respectivamente. Esta superación se debió principalmente a unos ingresos residenciales mejores de lo esperado. El EBITDA de la empresa en el trimestre fue de 125 millones de dólares, lo que refleja un margen del 24% y supera las estimaciones de Evercore ISI y del consenso en aproximadamente un 20%. Esto indica una expansión interanual del margen de 150 puntos básicos.
A pesar de estos aspectos positivos, las previsiones de Zillow para el segundo trimestre no alcanzaron las expectativas de los analistas. La previsión de la empresa tanto para ingresos como para EBITDA se situó significativamente por debajo de las predicciones medias del mercado. La rebaja de las previsiones se atribuye a dos factores principales: un rendimiento inferior en lo que va de año en la actividad de compra de primera vivienda, donde Zillow tiene una exposición significativa, y una postura prudente por parte de los socios Premier Agent en respuesta a la reciente subida brusca de los tipos de interés, aproximadamente 50 puntos básicos en las últimas semanas.
La dirección de Zillow, sin embargo, reafirmó sus previsiones para todo el año 2024 de un crecimiento porcentual de los ingresos de dos dígitos y una modesta expansión del margen EBITDA. Esto sugiere que la empresa prevé unos resultados más sólidos en la segunda mitad del año, a pesar de los retos actuales.
Evercore ISI también reconoció un error en su evaluación anterior, al afirmar que subestimó los vientos en contra macroeconómicos a corto plazo, especialmente los que afectan a los compradores de primera vivienda, debido al reciente aumento de los tipos de interés. En consecuencia, la firma ha decidido cerrar su posición de "outperform" táctico sobre Zillow Group.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Zillow Group navega a través de un turbulento mercado inmobiliario, los datos y consejos de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y sus perspectivas de futuro. Según InvestingPro, la dirección de Zillow ha estado recomprando acciones de forma proactiva, lo que indica confianza en el valor intrínseco de la empresa (consejo 0 de InvestingPro). Esto concuerda con la opinión positiva de Evercore ISI, que mantiene la calificación "Outperform", a pesar del reciente ajuste del precio objetivo.
Además, la posición financiera de Zillow parece sólida, con más efectivo que deuda en su balance (InvestingPro Tip 1) y activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo (InvestingPro Tip 3). Estas métricas sugieren una sólida posición de liquidez que podría ayudar a la empresa a capear los retos que plantea el actual entorno económico.
Aunque Zillow no fue rentable en los últimos doce meses (InvestingPro Tip 4), los analistas son optimistas y prevén un aumento de los ingresos netos y de la rentabilidad de la empresa este año (InvestingPro Tips 2 y 6). Este giro anticipado podría ser un factor clave para los inversores que consideren la trayectoria de crecimiento a largo plazo de Zillow.
InvestingPro también señala que el precio de las acciones de Zillow ha experimentado un descenso significativo en los últimos tres meses (InvestingPro Consejo 5). Sin embargo, para los inversores que busquen capitalizar posibles ganancias futuras, esto podría suponer una oportunidad de compra, sobre todo si la empresa cumple sus previsiones para todo el año 2024 de crecimiento de los ingresos y expansión del margen EBITDA, tal y como ha reafirmado la dirección.
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