El miércoles, Truist Securities ajustó sus perspectivas sobre Marinus Pharmaceuticals (NASDAQ:MRNS), reduciendo el precio objetivo a 10 dólares desde los 25 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de "Comprar". La reevaluación de la empresa sigue a una recalibración de las estimaciones de éxito potencial y penetración en el mercado de la ganaxolona, el principal candidato a fármaco de Marinus.
Las estimaciones revisadas por Truist Securities reflejan una previsión más conservadora del éxito de la ganaxolona en diversas indicaciones. La probabilidad de éxito (POS) de la ganaxolona en el estado epiléptico refractario (RSE) se ha ajustado al 20% desde una estimación anterior del 75%.
Del mismo modo, la POS para el tratamiento del complejo de esclerosis tuberosa (CET) se ha fijado ahora en el 35%, frente al 65% anterior. Las expectativas para los hitos de Tenacia también se han reducido del 85% al 20%.
La empresa prevé una menor aceptación de la ganaxolona en el CET y en el trastorno por déficit de CDKL5, lo que conducirá a una reducción de las previsiones de ventas máximas. La estimación de ventas máximas para el CET se sitúa ahora en algo menos de 800 millones de dólares para 2038, lo que supone un descenso significativo respecto a los 1.500 millones de dólares previstos anteriormente.
En el caso de la CDD, se espera que la penetración máxima alcance ahora el 34%, con una previsión de ventas máximas de 250 millones de dólares, por debajo de la estimación anterior de 330 millones.
Además de los cambios en las perspectivas de la ganaxolona, Truist Securities ha incorporado a su modelo las previsiones preliminares de ventas de Ztalmy. Esto ha dado lugar a un ligero ajuste en las estimaciones de beneficios por acción (BPA) de Marinus.
La estimación de BPA para el primer trimestre de 2024 se ha modificado de -0,65 a -0,64 dólares, y la previsión de BPA para todo el año 2024 se ha actualizado a -2,20 dólares. Estas revisiones tienen en cuenta supuestos ajustados relativos a la dilución del recuento de acciones.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Marinus Pharmaceuticals (NASDAQ:MRNS) navega por los desafíos de llevar la ganaxolona al mercado, los inversores pueden encontrar útil considerar la salud financiera de la compañía y el rendimiento del mercado. Según InvestingPro, Marinus tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que podría proporcionar cierta flexibilidad financiera a corto plazo.
Aun así, la empresa también está consumiendo rápidamente efectivo, una situación que se refleja en el significativo margen de beneficio bruto negativo del -226,96% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2023. Esto subraya la importancia de una gestión eficiente del capital para la empresa en el futuro.
En cuanto al mercado, Marinus cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que puede indicar un punto de entrada potencial para los inversores que crean en las perspectivas a largo plazo de la empresa. La relación precio/valor contable se sitúa en un elevado 26,86, lo que sugiere que las acciones son bastante caras en relación con el valor contable de la empresa.
Además, Marinus no paga dividendos, lo que significa que los inversores probablemente busquen plusvalías en lugar de ingresos de su inversión en la empresa.
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