El viernes, Morgan Stanley cambió su postura sobre las acciones de Auto Trader Group PLC (AUTO:LN) (OTC: ATDRY), rebajándolas de igual a infraponderar. La empresa también ajustó el precio objetivo a 6,00 GBP desde las 6,25 GBP anteriores.
Esta decisión refleja una perspectiva prudente sobre las perspectivas de ingresos a corto plazo de la empresa y su posición en el mercado en relación con sus competidores.
El analista de Morgan Stanley expresó su preocupación por que las expectativas actuales del mercado y del consenso para el producto Deal Builder de Auto Trader pudieran ser excesivamente optimistas.
Además, el analista señaló que el mercado parece subestimar la amenaza competitiva que supone Google en el sector de la automoción, en comparación con la atención prestada al desafío de CoStar en el sector inmobiliario.
A pesar de la rebaja, el analista mantuvo que no hay cambios en su visión general de Auto Trader como operador vertical de automóviles líder en Europa.
La empresa sigue siendo reconocida por su sólida posición en el mercado, pero el valor cotiza ahora con una prima en comparación con Rightmove PLC (RMV), que Morgan Stanley no encuentra justificada dadas las tendencias similares de crecimiento de ingresos y beneficios por acción (BPA) entre ambas empresas.
La cautela de Morgan Stanley se produce en un momento en el que la valoración de Auto Trader parece reflejar unas perspectivas más favorables de lo que la firma considera justificado.
Aunque reconoce el potencial a largo plazo de Deal Builder, el analista no considera oportuno en este momento adoptar una perspectiva más alcista sobre la monetización del producto.
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