El martes, Scotiabank redujo su precio objetivo para las acciones de Docebo Inc. (NASDAQ:DCBO) a 50 dólares desde los 65 dólares anteriores, al tiempo que mantuvo una calificación de "Sector Outperform" sobre las acciones de la compañía.
El ajuste se produce después de que las acciones de Docebo cayeran aproximadamente un 20% el viernes pasado, tras la publicación de la compañía de una orientación más débil de lo previsto para el año calendario 2024.
Docebo, que se especializa en plataformas de aprendizaje basadas en la nube, informó de un fuerte primer trimestre, pero proporcionó una perspectiva de crecimiento de los ingresos para el extremo superior en un 18,5%, que estaba por debajo de las expectativas del mercado en aproximadamente $ 6 millones.
El déficit se atribuyó a una combinación de factores, entre ellos el impacto de los tipos de cambio, un retroceso en el segmento de las pequeñas y medianas empresas (PYME) y una rebaja de categoría de un cliente.
El analista de Scotiabank reconoció la respuesta negativa del mercado, que ha sido una tendencia común para los valores de SaaS (software como servicio) en esta temporada de resultados cuando no cumplen las previsiones. Sin embargo, el analista cree que las acciones de Docebo están actualmente sobrevendidas.
El precio objetivo revisado de 50 dólares se basa en un múltiplo de 5,5 veces las ventas CY25 previstas de la empresa, por debajo del múltiplo anterior de 7,0 veces.
Esta valoración es aproximadamente 0,4 veces la relación entre el valor de la empresa y el crecimiento de los beneficios brutos en CY25, en comparación con sus homólogas, que se valoran en torno a 0,5 veces.
La perspectiva del analista sugiere un enfoque conservador, considerando la valoración actual como una "opción libre sobre las PYME", lo que significa que existe un potencial alcista si el segmento de las pequeñas y medianas empresas se comporta mejor de lo esperado.
Perspectiva de InvestingPro
A la luz del reciente ajuste del precio objetivo de Scotiabank para Docebo Inc. (NASDAQ:DCBO), los datos en tiempo real y las perspectivas de InvestingPro pueden ofrecer un contexto adicional a los inversores. La capitalización bursátil de Docebo se sitúa en 1.100 millones de dólares, con una elevada relación precio/beneficio (PER) de 177,47, que se ajusta a 124,41 si se consideran los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. A pesar del elevado PER, la empresa presume de un impresionante Margen de Beneficio Bruto del 80,88% en el mismo periodo, lo que refleja su gran capacidad para retener ingresos después del coste de los bienes vendidos.
Los consejos de InvestingPro destacan que las agresivas recompras de acciones por parte de la dirección y la posición de la empresa de mantener más efectivo que deuda podrían considerarse indicadores positivos de confianza en la salud financiera de la empresa. Además, con un alto rendimiento para los accionistas y las expectativas de crecimiento de los ingresos netos este año, puede haber un resquicio de esperanza para los inversores a pesar del reciente rendimiento de las acciones. En particular, las acciones de Docebo han experimentado una volatilidad significativa, con una caída del 22,77% en la rentabilidad total del precio durante la última semana, lo que algunos analistas de InvestingPro podrían interpretar como que las acciones se encuentran en territorio de sobreventa.
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