La espectacular implosión del ecosistema Terra a mediados de mayo dejó a la industria de las criptomonedas marcada. Aunque hubo algunos críticos valientes que entendieron lo delgado que era el filo de la navaja para TerraUSD (UST) - ahora TerraUSD Classic (USTC) - creo que es seguro decir que la mayoría de la gente no esperaba que Terra fallara tan rápido, tan dramáticamente y tan completamente irrevocable.
Estoy escribiendo esto mientras la comunidad de Terra está votando un plan para reiniciar una especie de Terra 2.0 - un plan para salvar el ecosistema de la capa 1 sin la stablecoin UST. El antiguo Terra, ahora conocido como Terra Classic, está completamente muerto. Un intento fallido de respaldar a los titulares de UST imprimió billones de tokens LUNA, destruyendo su valor y, en última instancia, poniendo en peligro la seguridad de la propia red.
La completa desaparición de 50.000 millones de dólares de valor parece haber hecho que la gente decida de una vez por todas que las stablecoins algorítmicas no pueden funcionar. Pero creo que es importante tener una comprensión más matizada de por qué la LUNA original fracasó y cómo otros pueden aprender de sus lecciones.