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La Fed aún prevé tres bajas de tasas en 2024 y Powell respalda ir a paso lento

Publicado 20.03.2024, 19:19
© Reuters. FOTO DE ARCHIVO-Exterior del edificio Marriner S. Eccles de la Reserva Federal en Washington, D.C., Estados Unidos. 14 de junio de 2022. REUTERS/Sarah Silbiger

Por Howard Schneider y Ann Saphir

WASHINGTON, 20 mar (Reuters) -El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que las recientes cifras de inflación no habían cambiado el "relato" subyacente de un lento alivio de las presiones sobre los precios en Estados Unidos, pero agregó que los datos recientes tampoco habían reforzado la confianza en que se ha ganado la batalla contra la inflación.

Powell, que habló después de una reunión de política monetaria en la que los funcionarios mantuvieron las tasas y sus perspectivas de tres recortes este año, dijo que el momento de las bajas aún dependía de que las autoridades se sientan más seguros de que la inflación puede seguir disminuyendo hacia el objetivo del 2% de la Fed.

Los reportes de inflación de principios de año mostraron que las presiones sobre los precios seguían siendo "altas", en opinión de la Reserva Federal, pero "realmente no han cambiado el relato general, que es el de una inflación bajando gradualmente en un camino a veces lleno de baches hasta el 2%", dijo Powell.

"Tampoco creo que esos datos aumentaran la confianza de nadie" en una continua caída de la inflación, agregó.

La decisión sobre cuándo recortar las tasas dependerá de más datos, dijo Powell, para ver si continúan las cifras decepcionantes de comienzos del año.

"Queremos ser cuidadosos", dijo Powell, reiterando un enfoque de un lento en los recortes de tasas que se ha visto respaldado por la actual fortaleza de la economía, lo que no apremia a las autoridades para relajar la política monetaria.

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Si bien los funcionarios reafirmaron su visión de tres recortes de tasas este año, también mejoraron sus perspectivas de crecimiento económico y proyectaron un progreso ligeramente más lento en materia de inflación a lo largo del año.

Las proyecciones económicas trimestrales actualizadas muestran que el índice de precios de los gastos de consumo personal, excluidos los alimentos y la energía, aumentará a un ritmo del 2,6% a fines de año, frente al 2,4% previsto en diciembre.

Aun así, 10 de los 19 funcionarios de la Fed siguen considerando que la tasa de interés oficial descenderá al menos tres cuartos de punto porcentual a finales de año, una opinión media que se fijó por primera vez en diciembre y que se mantiene a pesar de la reciente inflación, más alta de lo previsto.

Las acciones estadounidenses ampliaron ganancias tras la reunión, mientras que el dólar estadounidense cayó frente a una cesta de monedas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense bajaron y los inversores reforzaron sus apuestas a un primer recorte de tipos en junio.

"(La Fed) no está preparada para un recorte en la reunión de mayo, salvo que haya un evento financiero, ya que el Comité sigue buscando mayor confianza en que la inflación está volviendo a su objetivo antes de dar el pistoletazo de salida al ciclo de flexibilización", dijo Michael Brown, analista de mercado de Pepperstone. .

En diciembre, once funcionarios preveían tres recortes de un cuarto de punto porcentual para este año, y la nueva visión de la política monetaria vino acompañada de una mejora de las perspectivas económicas.

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El crecimiento anual esperado se sitúa ahora en el 2,1%, frente al 1,4% previsto en diciembre, mientras que la tasa de desempleo finalizará el año en el 4%, menos que el 4,1% pronosticada en diciembre y sin apenas variación con respecto a la tasa de febrero del 3,9%.

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El pronóstico para una medida clave, la tasa de interés oficial de largo plazo, subió una décima de punto porcentual, del 2,5% al 2,6%, reflejando la opinión de algunos funcionarios de que la economía puede soportar costos más altos del crédito en el futuro.

La Fed inició hace dos años un agresivo ciclo de endurecimiento de la política monetaria en respuesta a un repunte de la inflación que acabaría alcanzando un máximo de 40 años, pero ha mantenido su tasa de interés oficial en el rango de entre 5,25%-5,50% desde julio.

Las últimas proyecciones muestran que la mediana de las autoridades espera que la tasa de interés de referencia a un día caiga tres cuartos de punto porcentual en 2025, menos que el punto porcentual proyectado en diciembre como parte de una senda de recorte de tipos ligeramente más suave, y también tres cuartos de punto en 2026, lo mismo que se había anticipado antes.

"La actividad económica se ha expandido a un ritmo sólido. Las ganancias de empleo se han mantenido fuertes y la tasa de desempleo se ha mantenido baja", dijo la Fed en su comunicado aprobado por unanimidad.

(Reporte de Howard Schneider; edición en español de Javier López de Lérida)

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