FXMAG Spain - Aumentar la proporción de metales preciosos en las reservas de divisas es una forma de diversificar las inversiones frente a la incertidumbre macroeconómica y geopolítica.
En los años 2020-2022, los bancos centrales compraron 1.097 toneladas de oro. Este año este resultado puede ser incluso mayor. Desde hace más de un año, cada trimestre se añaden a sus bóvedas más de 100 toneladas.
La cura para la incertidumbre
¿Por qué el oro tiene una proporción cada vez mayor de las reservas? La respuesta a esta pregunta la proporcionan, entre otros: encuesta realizada entre febrero y abril de este año. por el Consejo Mundial del Oro (WGC) junto con YouGov, una empresa de investigación de mercado, entre las personas que invierten en oro en los bancos centrales y cooperan con el WGC. En él participaron representantes de hasta 59 instituciones de este tipo de todo el mundo. Muestra que los principales factores que se tienen en cuenta al decidir la asignación de reservas son las tasas de interés (97 por ciento de las respuestas), las preocupaciones sobre la inflación (83 por ciento) y la inestabilidad geopolítica (59 por ciento). Los dos últimos puntos fueron indicados por los participantes del estudio, que se lleva a cabo durante seis años, sólo en las ediciones de 2022 y 2023, que los autores del estudio asocian con los efectos de la agresión de Rusia contra Ucrania en febrero de 2022.El oro se considera una buena inversión para tiempos de incertidumbre porque su valor no depende ni de la política fiscal ni monetaria de ningún país. La relativa estabilidad y su reputación como "refugio seguro" están determinadas principalmente por una oferta constante o que crece lentamente. En los años 2016-2022, la producción anual de mineral fue de 3,5 a 3,6 mil toneladas. vol.
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En la encuesta citada, más del 70 por ciento Los encuestados creían que los bancos centrales aumentarán las existencias de oro en los próximos 12 meses, y el 24 por ciento declaró que compraría oro.
En 2020 se produjo un aumento significativo en el porcentaje de representantes de los bancos centrales que declararon compras de oro después del estallido de la pandemia mundial. En cada uno de los cuatro estudios posteriores, al menos el 20 por ciento Los participantes en la encuesta declararon que aumentarían sus existencias de oro. En 2019, sólo el 8% dio esa respuesta. participantes del estudio. Al mismo tiempo, el porcentaje de instituciones que declaran vender oro disminuyó significativamente. En 2019-2020, esta respuesta la dio entre el 15 y el 20 por ciento. bancos centrales. En las dos últimas encuestas fue menos del 5%.
Otra posible motivación que incita a los bancos centrales a comprar oro fue señalada por el Financial Times en una de sus publicaciones recientes. Entre las muchas sanciones impuestas a Rusia tras su invasión a gran escala de Ucrania se encuentra la congelación de aproximadamente la mitad de las reservas del banco central de Rusia, por valor de 300.000 millones de dólares. Las sanciones no cubrieron directamente las reservas de oro en Rusia. Como señaló John Reade, estratega jefe del WGC, algunos países han descubierto que "tener oro que no esté bajo el control de nadie más es útil en situaciones en las que el acceso a otras reservas puede no ser posible".
PNB compra
Uno de los compradores de oro más activos en los últimos años ha sido el Banco Nacional de Polonia. En 2017 contaba con 103 toneladas de oro, lo que constituía aproximadamente el 4%. activos de reserva oficiales. Al cierre de 2022 era de casi 229 toneladas, lo que representa el 8%. reservas. También este año nuestro Banco Central aumentó la cantidad de metal en sus recursos, hasta finales de agosto en 85,7 toneladas, lo que sitúa a nuestro país a la cabeza en términos de compras.En el ranking de recursos de oro en poder de los bancos centrales, elaborado sistemáticamente por el Consejo Mundial del Oro, Polonia ocupaba el puesto 23 a finales de 2022. A finales de agosto de 2023, el saldo de las reservas del BNP (EPA:BNPP) invertidas en oro ascendía a 314,4 toneladas, a finales de septiembre el recurso de oro estaba valorado en 20,1 mil millones de dólares o 87,8 mil millones de PLN y representaba más del 11%, y Polonia avanzó. en el ranking mundial.
“El PNB considera que el oro es un elemento particularmente importante de sus activos de reserva oficiales. Las características del oro hacen que este metal sea muy adecuado para la función prudencial de mantener reservas de divisas y acumular capital a largo plazo, soportar períodos de tensión y hacer frente a las condiciones cambiantes del mercado". Así justificó las inversiones en oro el Presidente de la Banco Nacional de Polonia, Prof. Adam Glapiński en una entrevista para la revista Cfi.co en 2021. Como afirmó, "el oro ofrece ventajas de inversión únicas: está desprovisto de riesgo crediticio, su valor no cae bajo la influencia de una política monetaria o fiscal errónea del país y Aunque la oferta global del metal es limitada, sus propiedades físicas garantizan su durabilidad e indestructibilidad. Por todas estas razones, el oro se considera la mejor seguridad financiera estratégica”.
Cuando en mayo de 2022, el prof. Adam Glapiński fue nombrado presidente del NBP para un segundo mandato y se comprometió a aumentar en 100 toneladas los recursos del metal real en las reservas de divisas del NBP. Las compras de oro realizadas en 2023 son el cumplimiento de esta promesa.
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