El viernes, MSCI (MSCI), conocido proveedor de datos, análisis e índices financieros, recibió de Gimme Credit una calificación crediticia "estable" y una evaluación "superior a las expectativas" para sus bonos al 3,0% con vencimiento en 2033. Esta nueva cobertura se basa en la significativa influencia de MSCI en los índices de renta variable mundial y la evaluación comparativa, con alrededor de 15 billones de dólares en activos que se miden en función de sus índices.
El mayor segmento de MSCI, la división de Índices, representa el 57% de sus ingresos totales y es reconocida como una entidad puntera en su sector. El departamento de Análisis de la empresa, que representa el 25% de los ingresos, ofrece una amplia gama de herramientas y servicios para la gestión de riesgos, la gestión de carteras y el análisis de resultados. Además, la división ESG and Climate, que añade un 11% a los ingresos, proporciona datos, evaluaciones e investigación para ayudar a los clientes a integrar consideraciones medioambientales, sociales y de gobernanza en sus decisiones de inversión.
Incluso con una reciente caída en el mercado bursátil -donde el valor de las acciones de MSCI cayó un 14% tras los informes de una mayor rotación de clientes y una desaceleración del crecimiento en su división ESG-, los analistas de Gimme Credit destacaron los sólidos fundamentos crediticios de la empresa. La elevada proporción de ingresos constantes de MSCI, que se sitúa en el 95%, y sus márgenes de beneficio EBITDA, líderes del sector con un 60%, junto con un fuerte flujo de caja libre que representa el 16% de la deuda total, y un ratio de endeudamiento inferior a 3,0 veces, se citaron como razones para la calificación crediticia "estable".
Los bonos se cotizan actualmente a un diferencial de T+142, ligeramente inferior al índice cruzado, y unos 30 puntos básicos más amplio que la calificación media de triple "B". Gimme Credit indica que una mejora del grado de inversión por parte de Moody's, donde MSCI tiene actualmente una previsión positiva, podría reducir aún más el diferencial. El hecho de que la firma comience con una evaluación "outperform" de los bonos al 3,0% con vencimiento en 2033 a un diferencial de T+144 refleja su opinión favorable sobre la fiabilidad crediticia de MSCI.
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