Atmus Filtration Technologies (ticker: ATMUS) ha anunciado sus resultados financieros del cuarto trimestre y de todo el año 2023, mostrando un rendimiento consistente con un aumento del 4% en las ventas tanto para el trimestre como para todo el año, alcanzando los 400 millones de dólares y los 1.630 millones de dólares respectivamente. La empresa registró un EBITDA ajustado de 71 millones de dólares en el trimestre, lo que supone un 17,9% de las ventas, y un margen EBITDA ajustado del 18,6% en el ejercicio. De cara al futuro, Atmus proporcionó orientación para 2024, proyectando que los ingresos totales fluctúen entre una disminución del 1% y un aumento del 3%, con márgenes EBITDA ajustados esperados entre el 18,25% y el 19,25%. La empresa también está ultimando un intercambio de acciones con Cummins que establecerá su independencia. A pesar del aumento de los gastos por intereses, los beneficios ajustados por acción del cuarto trimestre se mantuvieron estables en 0,49 dólares, mientras que el flujo de caja libre ajustado disminuyó a 30 millones de dólares. La empresa terminó el año con un sólido balance, que incluye 168 millones de dólares en efectivo y un ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado de 1,4x.
Datos clave
- Las ventas del cuarto trimestre aumentaron un 4% interanual, hasta 400 millones de dólares; las ventas de todo el año también aumentaron un 4%, hasta 1.630 millones de dólares.
- El EBITDA ajustado del cuarto trimestre se situó en 71 millones de dólares; el margen de EBITDA ajustado de todo el año aumentó hasta el 18,6%.
- Las previsiones de ingresos para 2024 anticipan una variación del -1% al +3%; el margen EBITDA ajustado se prevé entre el 18,25% y el 19,25%.
- El BPA ajustado del cuarto trimestre se mantuvo en 0,49 dólares, a pesar del aumento de los gastos financieros.
- El flujo de caja libre ajustado para todo el año fue de 152 millones de dólares, frente a los 129 millones de 2022.
- La empresa se prepara para la independencia tras el intercambio de acciones con Cummins.
- La estrategia de crecimiento incluye ampliar la cuota de mercado en los sectores de primer montaje y posventa, transformar la cadena de suministro y entrar en los mercados de filtración industrial.
Perspectivas de la empresa
- Prevé que los ingresos puedan disminuir o aumentar ligeramente en 2024.
- Espera que los márgenes EBITDA ajustados oscilen entre el 18,25% y el 19,25%.
- Centrada en una estrategia de crecimiento basada en cuatro pilares para impulsar la expansión futura.
- Se prepara para operar como entidad independiente tras el canje de acciones de Cummins.
Hechos destacados bajistas
- El flujo de caja libre ajustado del cuarto trimestre disminuyó a 30 millones de dólares, frente a los 63 millones del año anterior.
- Mayores gastos administrativos y de investigación debido a los costes de separación y al aumento de la retribución variable.
- El tipo impositivo efectivo aumentó hasta el 24,3% en 2023 desde el 19,6% en 2022.
Aspectos destacados al alza
- El margen bruto aumentó en 74 millones de dólares en 2023 debido a los precios favorables y a la mejora de las materias primas y los fletes.
- El BPA ajustado para 2023 aumentó a 2,31 dólares desde los 2,13 dólares de 2022.
- Fuerte liquidez con 168 millones de dólares en efectivo y 400 millones de dólares en crédito renovable.
Fallos
- El menor volumen y las dificultades cambiarias contrarrestaron parcialmente los beneficios de las medidas de fijación de precios.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Hablamos de la transición de los centros de distribución en Asia-Pacífico y Europa, con el objetivo de mejorar la disponibilidad de los productos y el crecimiento de la posventa.
- Las prioridades de asignación de capital incluyen flexibilidad para fusiones y adquisiciones, adquisiciones selectivas y reinversión para el crecimiento.
- Proporcionó información sobre el impacto de los precios, el volumen y las divisas en el crecimiento de los ingresos y las previsiones para 2024.
- Compartió los avances en la transformación de la cadena de suministro, incluida una línea de fabricación totalmente automatizada en Francia que se espera que aporte beneficios de eficiencia en 2024.
- Expresó su confianza en la gestión eficaz de las transiciones de las instalaciones, con inversiones estratégicas previstas para satisfacer las demandas regionales y mundiales.
Perspectivas de InvestingPro
Atmus Filtration Technologies (ticker: ATMUS) presenta una sólida estructura financiera, tal y como indican las últimas métricas de InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 1.840 millones de dólares, la empresa opera con un nivel moderado de deuda, lo que constituye una señal positiva para los inversores preocupados por la estabilidad financiera.
Los datos de InvestingPro muestran un ratio Precio/Beneficios (PER) de 10,76, que está ligeramente por debajo del PER ajustado de 10,68 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023. Esto indica que la empresa está manteniendo la rentabilidad, como también reflejan las predicciones de los analistas de que Atmus seguirá siendo rentable este año. Además, el ratio Precio/Libro es elevado, de 53,47, lo que sugiere que el mercado valora los activos de la empresa con bastante generosidad.
A pesar de un ligero descenso trimestral de los ingresos del 1,25% en el tercer trimestre de 2023, Atmus ha registrado un margen de beneficio bruto del 25,38% en el mismo periodo, lo que se alinea con el aumento del margen bruto comunicado por la empresa para el año debido a la fijación de precios favorable y a la mejora de los costes de materias primas y fletes. El margen de ingresos de explotación del 12,43% subraya aún más la capacidad de la empresa para convertir las ventas en beneficios.
Los consejos de InvestingPro destacan que Atmus no paga dividendos, lo que puede ser relevante para los inversores centrados en los ingresos. Sin embargo, las acciones de la compañía han experimentado un 1,89% de retorno total del precio en el último año, lo que puede atraer a aquellos que buscan la revalorización del capital.
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