Gray Television, Inc. (GTN) registró un sólido primer trimestre de 2024, con un notable aumento de los ingresos netos y del EBITDA ajustado. La empresa, centrada en los medios de comunicación y la radiodifusión locales, registró un aumento de los ingresos netos atribuibles a los accionistas ordinarios hasta los 75 millones de dólares, o 0,79 dólares por acción diluida.
El EBITDA ajustado también creció significativamente, un 21%, hasta 197 millones de dólares, en comparación con el mismo periodo del año anterior. Los esfuerzos estratégicos de Gray Television para reducir su deuda se tradujeron en el pago anticipado de 50 millones de dólares de sus préstamos a plazo. De cara al futuro, la compañía es optimista sobre la superación de sus ingresos publicitarios básicos a partir de 2019 sobre una base pro forma, incluso con el desplazamiento esperado de la publicidad política.
Aspectos clave
- Los ingresos netos de Gray Television para accionistas ordinarios fueron de 75 millones de dólares o 0,79 dólares por acción diluida.
- El EBITDA ajustado aumentó un 21% hasta 197 millones de dólares desde el primer trimestre de 2023.
- Se utilizaron 50 millones de dólares de efectivo para pagar anticipadamente préstamos a plazo como parte de los esfuerzos de reducción de la deuda.
- Se espera que los ingresos publicitarios básicos de todo el año superen las cifras de 2019 sobre una base pro forma.
- La empresa completó Assembly Studios y está bien posicionada en ingresos de publicidad política.
- Se registró un crecimiento en el negocio directo local, los ingresos digitales y el regreso de los deportes profesionales a las emisoras.
- Gray Television sigue infravalorada en el mercado según su valoración.
Perspectivas de la empresa
- Gray Television reafirma sus previsiones de ingresos por publicidad básica e ingresos por retransmisión para todo el año.
- La empresa está centrada en el despliegue de NEXTGEN TV, esperando nuevos logros.
- El ratio de apalancamiento es bajo, lo que permite acceder a diversas fuentes de capital.
Aspectos bajistas destacados
- Se prevé que la publicidad política desplace algunos ingresos publicitarios a lo largo del año.
- Los ingresos del proyecto Assembly Atlanta se retrasaron debido a las huelgas de Hollywood.
Aspectos positivos
- Los ingresos por retransmisión y los cánones de afiliación a redes se mantuvieron estables.
- Se han completado las renovaciones de los acuerdos de consentimiento de retransmisión con los principales operadores.
- La empresa ha autorizado un gasto de hasta 250 millones de dólares para la recompra de deuda.
Fallos
- En el contexto proporcionado no se destacaron pérdidas específicas.
Lo más destacado
- El aumento de los ingresos del negocio de agencias hasta el 48% se debió a la publicidad política, pero se espera que se normalice hasta el 43-44%.
- Se reconoció la marcha de Jim Ryan y se dio la bienvenida a Jeff Gignac como su sucesor.
En cuanto a contenidos y asociaciones, Gray Television ha mantenido su liderazgo en el mercado de noticias, con su serie de investigación "The Sixth" recibiendo honores y su red de noticias en streaming, Local News Live, obteniendo comentarios positivos. La revista diaria de noticias de la empresa, Investigate TV-Plus, ha funcionado bien y tiene prevista una segunda temporada, que incluirá una versión en español.
Los directivos de Gray Television, incluido el consejero delegado Hilton Howell, expresaron su confianza en la trayectoria de crecimiento de la empresa y en la calidad de sus activos. Subrayaron que no está prevista ninguna venta de activos y que no se recortarán los dividendos. Se observaron avances significativos en la implantación de NEXTGEN TV, y se espera que la monetización del espectro de radiodifusión a través de ATSC 3.0 genere ingresos a partir del próximo año.
Se prevé que el apalancamiento de la empresa se sitúe en torno a los 5 puntos a finales de año, y que el crecimiento neto de las retransmisiones se reanude después de 2025, con un reajuste de los precios de los contratos de red de cuota fija. A pesar de la disminución de abonados de MVPD tradicionales, el crecimiento de abonados virtuales se considera un cambio positivo. La distribución de contenidos deportivos locales de la empresa ha sido bien recibida, y aunque la publicidad política impulsó los ingresos de las agencias, se prevé una normalización en el futuro.
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