Kimco Realty Corporation (NYSE:KIM) ha registrado un sólido final de 2023 con una importante actividad de arrendamiento y un crecimiento de la ocupación en el cuarto trimestre. Los fondos procedentes de las operaciones (FFO) de la compañía experimentaron un aumento con respecto al año anterior, y Kimco cerró con éxito la adquisición de RPT Realty, allanando el camino para la integración estratégica de la cartera y las oportunidades de reurbanización. La posición financiera de la empresa sigue siendo sólida, con una importante reserva de liquidez y un conservador ratio deuda neta/Ebitda.
Aspectos clave
- La ocupación global aumentó hasta el 96,2%, con una ocupación del 98% para los grandes almacenes y del 91,7% para las pequeñas tiendas.
- Se firmaron más de 1 millón de pies cuadrados de nueva superficie bruta alquilable (SBA), la cifra más alta en una década.
- El margen de los nuevos arrendamientos fue del 24%, lo que supone el noveno trimestre consecutivo de márgenes de arrendamiento de dos dígitos.
- El FFO del cuarto trimestre de 2023 fue de 239,4 millones de dólares, frente a los 234,9 millones del mismo trimestre del año anterior.
- La empresa terminó el año con una sólida posición de liquidez, con más de 780 millones de dólares en efectivo y plena disponibilidad de una línea de crédito de 2.000 millones de dólares.
- Las previsiones iniciales de FFO por acción para 2024 se sitúan entre 1,58 y 1,62 dólares, con un crecimiento del NOI en el mismo centro del 1,5% al 2,5%.
Perspectivas de la empresa
- Kimco espera obtener aproximadamente 57 millones de dólares en futuros alquileres base anuales procedentes de los diferenciales de arrendamiento.
- La empresa tiene previsto valorar los contratos de arrendamiento a precio de mercado y sacar provecho de un entorno de oferta limitada.
- Identificación de oportunidades de reurbanización y uso mixto en la cartera de RPT.
- Enajenaciones por valor de entre 250 y 350 millones de dólares de antiguos centros de RPT en el primer semestre de 2024.
- Objetivos de adquisición fijados entre 300 y 350 millones de dólares, con enajenaciones que oscilan entre 350 y 450 millones de dólares.
Aspectos destacados bajistas
- La amortización del valor de mercado de los bonos Weingarten afectará a los beneficios en unos 8 millones de dólares.
- Los ingresos por rescisión de contratos de arrendamiento fueron modestos en comparación con el año anterior.
- Se espera que disminuyan los ingresos por intereses.
- El potencial de crecimiento de la cartera de RPT es menor en comparación con los activos heredados de Kimco.
Aspectos positivos
- Fuerte impulso del arrendamiento con potencial para ampliar los márgenes de arrendamiento y las nuevas rentas de arrendamiento.
- Aumento de la demanda en varias categorías, incluidos los supermercados especializados y los minoristas tradicionales.
- Perspectivas positivas sobre las pérdidas crediticias, el calendario de adquisiciones y cesiones, y el flujo de caja de los arrendamientos.
- Confianza en el potencial alcista de la cartera de RPT, con impulso del arrendamiento y oportunidades de enajenación.
Fallos
- La ocupación económica a final de año habría sido inferior en 10 puntos básicos, incluida la cartera RPT.
- En el primer trimestre de 2024 se espera cierta caída de la ocupación tras las vacaciones.
Puntos destacados de Q&A
- La empresa está centrada en la reurbanización de locales comerciales y en oportunidades multifamiliares estratégicas.
- Kimco se muestra optimista respecto a las inversiones estructuradas, con una mayor actividad en el mercado.
- Los ejecutivos expresaron su confianza en el crecimiento futuro de la empresa a pesar de los actuales vientos en contra.
- El motivo de la venta de acciones de Albertsons era monetizar y utilizar los ingresos para inversiones adicionales y reducción de deuda.
Los resultados de Kimco Realty en el cuarto trimestre indican un sólido entorno de arrendamiento y un enfoque estratégico de la gestión de la cartera. El enfoque de la empresa en mantener una sólida posición de liquidez mientras sortea los retos del mercado demuestra una perspectiva prudente pero optimista para 2024. Con la integración de la adquisición de RPT Realty y un buen ojo en las oportunidades de mercado, Kimco está bien posicionada para aprovechar sus activos para el crecimiento futuro.
Perspectivas de InvestingPro
El rendimiento y los movimientos estratégicos de Kimco Realty Corporation (KIM) en 2023 han establecido una base sólida para el crecimiento en el próximo año. Una mirada más cercana a las métricas financieras de la compañía y el análisis de expertos de InvestingPro proporciona una visión más matizada de la posición de Kimco en el mercado.
Los datos de InvestingPro muestran que Kimco tiene una capitalización bursátil de 13.480 millones de dólares, lo que refleja la escala de sus operaciones en el sector inmobiliario. El PER de la empresa a partir del cuarto trimestre de 2023 se sitúa en 23,95, lo que se considera bajo en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, lo que indica que la acción puede estar infravalorada. Además, Kimco cuenta con una buena rentabilidad por dividendo del 4,8%, que es particularmente atractiva para los inversores centrados en los ingresos.
Dos consejos de InvestingPro que destacan de Kimco son el historial de la empresa de mantener el pago de dividendos durante 32 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas. Además, los analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que sugiere optimismo sobre los resultados financieros de la empresa.
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La estrategia de Kimco de integración y reestructuración de su cartera, tal y como se destaca en el artículo, se ve respaldada por las sólidas métricas financieras de la empresa y la opinión positiva de los analistas. Estos datos subrayan el potencial de la empresa para continuar su trayectoria de crecimiento en 2024 y más allá.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.