Babcock & Wilcox Enterprises (B&W) ha presentado unos sólidos resultados del primer trimestre de 2024, superando las expectativas con aproximadamente 500 millones de dólares en nuevos contratos y adjudicaciones. Este significativo aumento de la demanda, casi el doble que en el mismo periodo de 2023, se atribuye a un enfoque en las mejoras de generación de energía, tecnologías medioambientales y renovables, así como proyectos de hidrógeno y gas de síntesis.
A pesar de una disminución de los ingresos totales a 84,1 millones de dólares y del EBITDA ajustado a 1,7 millones de dólares, debido a un cambio estratégico de los proyectos de nueva construcción de menor margen, el segmento de negocio medioambiental de la empresa experimentó un aumento de los ingresos del 23% y un incremento del EBITDA ajustado del 74%. B&W mantiene unas perspectivas positivas, reafirmando su objetivo de EBITDA ajustado para todo el año y avanzando con sus tecnologías Brightloop y Climate Bright.
Aspectos clave
- Los nuevos contratos y adjudicaciones de B&W para el primer trimestre de 2024 casi se duplicaron con respecto al año anterior hasta alcanzar los 500 millones de dólares.
- Los ingresos del segmento de negocio medioambiental aumentaron un 23% y el EBITDA ajustado un 74%.
- Los ingresos totales del 1T descendieron a 84,1 millones de dólares, con un descenso del EBITDA ajustado a 1,7 millones de dólares.
- La empresa está invirtiendo en las tecnologías de hidrógeno bajo en carbono Brightloop y de descarbonización Climate Bright.
- B&W confía en alcanzar su objetivo de EBITDA ajustado para todo el año de entre 105 y 115 millones de dólares.
- La empresa está tomando medidas para reducir su deuda a largo plazo y mejorar su liquidez.
Perspectivas de la empresa
- B&W reitera su objetivo de EBITDA ajustado para todo el año de entre 105 y 115 millones de dólares.
- La empresa confía en su posición de liquidez y planea reducir la deuda a largo plazo.
- Continúan las inversiones en las tecnologías Brightloop y Climate Bright, con una asignación de entre 7 y 10 millones de dólares para 2024.
- B&W está negociando activamente varios proyectos potenciales, entre ellos Saltbright y otras tecnologías de descarbonización.
Aspectos destacados bajistas
- Los ingresos del 1T 2024 disminuyeron a 84,1 millones de dólares, debido principalmente a un cambio estratégico de proyectos de menor margen.
- El EBITDA ajustado del primer trimestre descendió a 1,7 millones de dólares, frente a los 4,3 millones del año anterior.
Aspectos positivos
- Los buenos resultados del segmento medioambiental, con aumentos significativos de los ingresos y el EBITDA ajustado.
- La cartera de pedidos y la cartera implícita de la empresa crecieron un 29% interanual.
- B&W tiene una cartera de proyectos identificados de 9.000 millones de dólares, lo que indica una sólida base de proyectos futuros.
Fallos
- Mientras que el segmento medioambiental prosperó, el segmento térmico de Babcock & Wilcox experimentó un descenso de los ingresos debido a la finalización de un gran proyecto en 2023.
- La deuda total de la empresa asciende a 441,6 millones de dólares, aunque se están tomando medidas para solucionar este problema.
Aspectos destacados
- El Consejero Delegado, Kenny Young, prevé que uno o dos proyectos actuales se conviertan pronto en proyectos completos.
- Hay conversaciones en curso sobre diversas tecnologías de descarbonización, incluida Saltbright.
- Hay una mayor demanda de piezas y servicios en EE.UU., impulsada por la eficiencia y las necesidades medioambientales.
- B&W ha adquirido tecnologías que mejoran su posición en las oportunidades de conversión de gas.
- Se espera que las normas sobre emisiones de la EPA para 2032 creen oportunidades para la empresa en el secuestro de carbono y las actualizaciones de plantas de conversión de residuos en energía.
- La empresa ha logrado 20 millones de dólares de su objetivo de ahorro de costes de 30 millones, principalmente a través de reducciones de gastos operativos.
- Se prevé que el flujo de caja libre siga la tendencia del EBITDA, con un cuarto trimestre tradicionalmente fuerte.
Babcock & Wilcox Enterprises (ticker: BW) se está posicionando como líder en la transición energética, centrándose en ofrecer soluciones tecnológicas respetuosas con el medio ambiente. Con una estrategia clara y una sólida cartera de proyectos, B&W está preparada para sacar partido de la evolución del panorama energético y del entorno normativo.
Perspectivas de InvestingPro
Babcock & Wilcox Enterprises (B&W) ha tenido unos resultados financieros desiguales, como demuestran las métricas de InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 114,53 millones de dólares, la valoración de la empresa refleja los retos a los que se enfrenta en el mercado.
Las ratios negativas de PER, tanto de arrastre como ajustadas para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, subrayan la falta de rentabilidad de la empresa durante este periodo. Sin embargo, el crecimiento de los ingresos de la empresa del 17,86% en los últimos doce meses indica un posible cambio en sus operaciones comerciales, a pesar de una caída trimestral.
InvestingPro consejos sugieren que B & W opera con una carga de la deuda significativa y puede tener dificultades para hacer frente a los pagos de intereses de su deuda. Esto es particularmente importante para los inversores, ya que la deuda total de la compañía asciende a 441,6 millones de dólares, una cifra que requiere una gestión financiera cuidadosa. Además, la ausencia de pago de dividendos a los accionistas concuerda con el actual interés de la empresa por mejorar su posición de liquidez y reducir la deuda a largo plazo.
Los inversores deben tener en cuenta que la acción ha experimentado una importante rentabilidad durante la última semana, con un retorno total del precio del 12,96%, lo que podría indicar una respuesta positiva del mercado a los recientes anuncios de la empresa. Dado que los analistas no prevén rentabilidad este año y que el valor cotiza a un elevado múltiplo de valoración del EBITDA, el camino a seguir por B&W requerirá probablemente una cuidadosa navegación por su estructura financiera y su estrategia de mercado.
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