Marathon Petroleum Corporation (NYSE:MPC) concluyó el cuarto trimestre de 2023 con unos sólidos resultados financieros, anunciando una importante tesorería procedente de las operaciones y un compromiso con el retorno a los accionistas. La compañía informó de más de 14.000 millones de dólares en efectivo procedentes de actividades operativas sobre una base consolidada y un EBITDA de 12,74 dólares por barril de producción en el negocio de Refino y Marketing. El segmento Midstream de MPC también registró un aumento interanual del 7% en EBITDA, alcanzando casi 6.200 millones de dólares. El beneficio ajustado por acción del trimestre fue de 3,98 dólares, lo que contribuye a un total anual de 23,63 dólares. La empresa se ha centrado en devolver capital a los accionistas, con 11.600 millones de dólares recomprados en acciones y un aumento del 10% en el dividendo trimestral. De cara al futuro, MPC tiene previsto invertir en gastos de capital por un total de 1.250 millones de dólares en 2024, dando prioridad a proyectos que mejoren los márgenes y reduzcan los costes, incluidas iniciativas de bajas emisiones de carbono.
Aspectos clave
- El flujo de caja operativo de Marathon Petroleum superó los 14.000 millones de dólares, con el segmento de Refino y Marketing generando un EBITDA de 12,74 dólares por barril.
- El negocio de Midstream creció, registrando casi 6.200 millones de dólares de EBITDA, un aumento interanual del 7%.
- MPC tiene previsto invertir 1.250 millones de dólares en gastos de capital en 2024, centrándose en proyectos que mejoren el margen y reduzcan los costes.
- La empresa está comprometida con el retorno al accionista, habiendo recomprado 11.600 millones de dólares en acciones y aumentado su dividendo trimestral en un 10%.
- El beneficio ajustado por acción fue de 3,98 dólares en el cuarto trimestre y de 23,63 dólares en el conjunto del año.
Perspectivas de la empresa
- MPC prevé un crecimiento continuado de la demanda mundial de petróleo en 2024, con unos inventarios de gasolina y gasóleo ajustados.
- La empresa tiene la intención de mantener su enfoque en la seguridad, la excelencia operativa y la mejora comercial sostenida.
- Se espera que dos proyectos de crecimiento en Los Ángeles y la Bahía de Galveston mejoren la competitividad de las instalaciones y generen mayores beneficios.
Aspectos destacados bajistas
- Los márgenes por barril disminuyeron secuencialmente debido a la reducción de los márgenes de crack.
- La empresa prevé unos gastos de reestructuración de unos 600 millones de dólares en el primer trimestre y de 1.300 millones para todo el año.
Aspectos positivos
- MPC espera recibir 2.200 millones de dólares de distribuciones anuales en efectivo, respaldadas por el reciente aumento del 10% de la distribución trimestral de MPLX.
- La empresa prevé una primavera y un verano favorables debido a la constante demanda de productos y a la elevada rotación global.
- El sistema integrado de MPC en California se considera una ventaja competitiva frente a las refinerías comerciales.
Echa de menos
- La empresa retiró casi 3.000 millones de dólares de efectivo debido al descenso del entorno del crack.
Lo más destacado
- El Consejero Delegado, Mike Hennigan, destacó el potencial para añadir activos y diversificar las operaciones en la Costa del Golfo.
- El objetivo sigue siendo maximizar el rendimiento de los activos existentes, con una actitud abierta a posibles adquisiciones.
- El Director Financiero, John Quaid, reiteró el compromiso de la empresa de devolver el capital y tomar decisiones de asignación teniendo en cuenta el macroentorno del refino.
- La empresa aspira a alcanzar el 100% de mantenimiento en el primer trimestre, reconociendo posibles variables que podrían afectar a este objetivo.
- Está en marcha un proyecto en la costa oeste, centrado en la fiabilidad, la modernización, la eficiencia y la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero, con un rendimiento previsto superior al 20%.
Los resultados de Marathon Petroleum Corporation en el cuarto trimestre y a lo largo de 2023 reflejan una sólida posición financiera y un enfoque estratégico en el crecimiento y la rentabilidad para los accionistas. La asignación de capital de la empresa para 2024 se orienta hacia la sostenibilidad y la reducción de costes, con inversiones significativas en proyectos que prometen altos rendimientos y beneficios medioambientales. El compromiso de MPC de devolver capital a los accionistas se mantiene firme a pesar de los retos del macroentorno del refino. El equipo directivo de la empresa se muestra optimista de cara al futuro, aludiendo a unas perspectivas de mercado favorables y a la ventaja estratégica de su sistema integrado en California. Con un claro enfoque en la excelencia operativa y la optimización comercial, Marathon Petroleum está preparada para navegar por el cambiante panorama energético y seguir aportando valor a sus accionistas.
Perspectivas de InvestingPro
El compromiso de Marathon Petroleum Corporation (MPC) con la rentabilidad para el accionista queda patente en el agresivo programa de recompra de acciones de la compañía y en su elevada rentabilidad para el accionista, tal y como destacan los consejos de InvestingPro. Estas acciones ponen de relieve la confianza de la dirección en la salud financiera de la empresa y sus perspectivas de futuro. Además, la baja volatilidad del precio de la acción sugiere una inversión estable para los accionistas que buscan rendimientos consistentes.
Los datos de InvestingPro muestran las sólidas métricas financieras de MPC, con una capitalización bursátil de 62.710 millones de dólares y un bajo PER de 6,94, que resulta aún más atractivo si se tiene en cuenta el PER ajustado de los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, de 5,34 puntos. Este bajo PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo indica que la acción puede estar infravalorada, lo que representa una oportunidad potencial para los inversores. Además, los sólidos ingresos de la empresa de 152 730 millones de dólares, a pesar de un descenso, reflejan su importante escala y presencia en el mercado.
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