Microchip Technology Incorporated (NASDAQ:MCHP) ha comunicado sus resultados financieros correspondientes al cuarto trimestre y al ejercicio fiscal completo 2024, revelando un descenso de las ventas netas y un entorno empresarial difícil, junto con adquisiciones estratégicas y planes de expansión en el mercado. Las ventas netas de la empresa en el trimestre de marzo fueron de 1.326 millones de dólares, lo que supone un descenso secuencial del 24,9%, con unos ingresos netos no-GAAP de 310,3 millones de dólares.
En el ejercicio fiscal, las ventas netas ascendieron a 7.634 millones de dólares, un 9,5% menos que el año anterior, y los ingresos netos no-GAAP se situaron en 2.698 millones de dólares. A pesar de la recesión, Microchip Technology ha observado signos de mejora, como un aumento de las reservas y una reducción de las cancelaciones y abandonos. La empresa también planea introducirse en el mercado de microprocesadores integrados de 64 bits y ha aumentado su dividendo un 18% respecto al año anterior.
Principales datos
- Las ventas netas del cuarto trimestre disminuyeron un 24,9% secuencialmente, hasta 1.326 millones de dólares; las ventas netas del ejercicio 2024 bajaron un 9,5%, hasta 7.634 millones de dólares.
- Los márgenes brutos no-GAAP del cuarto trimestre fueron del 60,3%; los del ejercicio 2024, del 65,8%.
- Beneficio de explotación no ajustado a los PCGA en el cuarto trimestre del 32,9% de las ventas; beneficio de explotación para el ejercicio 2024 del 43,9% de las ventas.
- Beneficio neto no ajustado a los PCGA en el cuarto trimestre, 310,3 millones de dólares; beneficio neto en 2024, 2.698 millones de dólares.
- Se espera que los niveles de inventario aumenten en el trimestre de junio de 2024, con un inventario actual de 1.316 millones de dólares.
- Microchip planea entrar en el mercado de microprocesadores integrados de 64 bits y ha realizado adquisiciones estratégicas.
- La empresa ha devuelto 4.230 millones de dólares a los accionistas desde noviembre de 2021.
- El apalancamiento neto a 31 de marzo de 2024 es de 1,57 veces.
Perspectivas de la empresa
- Microchip prevé que el trimestre de junio sea el más bajo del ciclo, con un crecimiento esperado en el trimestre de septiembre.
- El objetivo de la empresa es aumentar la rentabilidad del flujo de caja libre ajustado para los accionistas en 500 puntos básicos cada trimestre hasta alcanzar el 100%.
- Se espera que el margen bruto toque fondo en junio, en función de los ingresos y la utilización de las fábricas.
Aspectos destacados bajistas
- El entorno empresarial sigue siendo difícil, con plazos de entrega cortos y visibilidad reducida.
- Las fábricas funcionan a tasas de utilización más bajas debido a la corrección de inventarios.
- Se espera que la corrección de inventarios se prolongue más allá del trimestre actual.
Aspectos positivos
- Disminución de las cancelaciones y retiradas, junto con un aumento de las reservas.
- Planes para ampliar la cartera de productos con la entrada en el mercado de microprocesadores integrados de 64 bits.
- Sólida cartera de diseños ganados y crecimiento previsto en Edge AI como importante contribuyente a los ingresos.
Falta
- No se ofrecen previsiones específicas debido a la incertidumbre en la combinación de productos y las operaciones de fábrica.
- Los días de inventario son ligeramente superiores a lo previsto y se sitúan en 224 días.
Preguntas y respuestas
- Los segmentos aeroespacial, de defensa y de IA de los centros de datos registran buenos resultados, mientras que algunos segmentos industriales muestran debilidad.
- Los ratios book-to-bill no se consideran un indicador de crecimiento.
- El objetivo de inventario a largo plazo es de 130 a 150 días, y se espera que los precios actuales produzcan buenos márgenes brutos con el tiempo.
- Confianza en la capacidad interna y de los socios para las operaciones comerciales actuales.
- China se considera un competidor, pero Microchip aspira a ganar con productos nuevos y competitivos.
- La corrección del inventario y su impacto en la demanda de los clientes varía según los clientes.
- Las recientes adquisiciones no aportan ingresos en los trimestres de junio o septiembre.
El Consejero Delegado de Microchip Technology, Ganesh Moorthy, y otros directivos ofrecieron sus puntos de vista sobre los resultados de la empresa y sus planes de futuro durante la presentación de resultados. Expusieron los retos a los que se enfrenta el actual entorno empresarial, así como las estrategias de crecimiento y rentabilidad. Entre ellas figuran la entrada en nuevos mercados, la gestión de los gastos de explotación y la concentración en la rentabilidad para el accionista. Los directivos de la empresa también abordaron cuestiones relativas a la gestión de inventarios, la utilización de las fábricas y el panorama competitivo, especialmente en relación con China y el carácter cíclico de la industria de semiconductores. A pesar de la recesión, Microchip Technology sigue centrada en la innovación y las adquisiciones estratégicas para impulsar el crecimiento futuro.
Perspectivas de InvestingPro
Microchip Technology Incorporated (MCHP) ha demostrado resistencia en medio de un año fiscal difícil, con movimientos estratégicos que señalan posibles vías de crecimiento para la empresa. Mientras los inversores analizan el rendimiento y las perspectivas de la empresa, InvestingPro ofrece algunos datos fundamentales que podrían proporcionar una comprensión más profunda de la posición de Microchip en el mercado:
Datos de InvestingPro:
- Capitalización bursátil (ajustada): 50.670 millones de dólares, lo que demuestra el considerable tamaño de la empresa en el sector de los semiconductores.
- Ratio PER: Actualmente en 21,53, lo que indica la valoración que hace el mercado de los beneficios de la empresa.
- Crecimiento de los ingresos (trimestral) para el primer trimestre de 2023: -18,6%, lo que refleja los recientes problemas de ventas a los que se ha enfrentado la empresa.
Consejos de InvestingPro:
- Microchip tiene un historial de mantener y aumentar los dividendos, con un aumento durante 12 años consecutivos, lo que puede atraer a los inversores centrados en los ingresos.
- A pesar de la reciente caída, los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que sugiere que los retos actuales pueden ser temporales y que las perspectivas a largo plazo de Microchip siguen intactas.
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