Tapestry Inc. (TPR), la empresa matriz de las marcas de lujo Coach, Kate Spade y Stuart Weitzman, presentó resultados mixtos en su llamada de resultados del tercer trimestre. Aunque los ingresos totales de la empresa se mantuvieron constantes en una base de divisa constante, impulsados por el crecimiento internacional, las ventas en la Gran China y Norteamérica experimentaron descensos. A pesar de estos desafíos, Tapestry informó de una importante expansión del margen bruto y una fuerte tasa de adquisición de clientes, con más de la mitad de los 1,2 millones de nuevos clientes siendo Gen Z y millennials. La compañía mantuvo con confianza su orientación para el año fiscal 2024, manteniendo su perspectiva de EPS y ajustando ligeramente las expectativas de línea superior, mientras que también discutió iniciativas estratégicas y la adquisición pendiente de Capri.
Aspectos clave
- Los ingresos totales se mantuvieron constantes año tras año a tipos de cambio constantes.
- El crecimiento internacional se registró en Europa, Otros países asiáticos y Japón.
- Las ventas en la Gran China disminuyeron debido al elevado gasto del año anterior.
- Los ingresos en Norteamérica disminuyeron en un contexto de consumo difícil.
- La expansión del margen bruto fue significativa y se adquirieron 1,2 millones de nuevos clientes.
- Coach experimentó un fuerte crecimiento de las ventas de bolsos, sobre todo en la familia Tabby.
- Kate Spade se está centrando en la oferta de bolsos y en mejorar la experiencia omnicanal.
- Stuart Weitzman se enfrentó a vientos en contra, pero está invirtiendo en nuevos productos y marketing.
- Se espera un crecimiento del BPA del 8-9%, con una previsión de entre 4,20 y 4,25 dólares para el año fiscal.
- Se espera un flujo de caja libre de aproximadamente 1.100 millones de dólares.
- Se prevé que la adquisición de Capri genere un aumento del BPA de dos dígitos y sinergias de costes.
Perspectivas de la empresa
- Tapestry espera mantener su previsión de BPA para el ejercicio fiscal 2024.
- Se prevé un descenso de las ventas del 1% en el cuarto trimestre, con un ligero descenso del margen operativo.
- La empresa mantiene su compromiso de alcanzar su objetivo de BPA de 5 dólares para el ejercicio 2025.
- Se espera que la adquisición de Capri mejore el crecimiento y el valor para el accionista.
Aspectos destacados bajistas
- Las ventas en la Gran China y Norteamérica han experimentado un descenso.
- La empresa se enfrenta a un entorno de consumo cauteloso en Norteamérica.
Aspectos positivos
- Fuerte expansión del margen bruto y captación de clientes, especialmente entre los grupos demográficos más jóvenes.
- Crecimiento continuado de las ventas de bolsos de Coach y esfuerzos para reforzar los productos básicos de Kate Spade.
- Crecimiento de los estilos informales de Stuart Weitzman y expansión a nuevas categorías.
Señoras
- Un descenso previsto de las ventas del 1% en el próximo cuarto trimestre.
- Un descenso previsto del margen operativo de 50 puntos básicos.
Preguntas y respuestas
- Los ejecutivos expresaron su confianza en el margen bruto y las perspectivas a largo plazo de Coach.
- La empresa se centra en la construcción de marca, las conexiones emocionales y la aportación de valor en el mercado.
- La empresa tiene previsto seguir impulsando el crecimiento de los ingresos brutos y del margen bruto.
- A pesar de los vientos en contra en China, Tapestry mantiene una perspectiva positiva a largo plazo.
- Tapestry confía en lograr mayores beneficios y flujo de caja a través de su remodelado modelo.
El Informe de resultados del tercer trimestre de Tapestry ofreció la imagen de una empresa que navega por un complejo panorama minorista con un enfoque estratégico y prudencia financiera. La capacidad de la empresa para mantener los ingresos y ampliar los márgenes brutos, incluso cuando se enfrenta a vientos en contra en mercados clave, refleja su compromiso con la creación de marcas a largo plazo y la innovación. Con la adquisición de Capri en el horizonte, Tapestry parece preparada para impulsar su crecimiento y reforzar su posición en el sector de la moda de lujo.
Perspectivas de InvestingPro
Tapestry Inc. (TPR) ha demostrado resistencia en sus resultados financieros en un entorno minorista difícil. Las iniciativas estratégicas de la compañía y su enfoque en el crecimiento de las marcas de lujo se reflejan en las siguientes métricas y consejos de InvestingPro que destacan su salud financiera y su posición en el mercado:
Datos de InvestingPro:
- Capitalización bursátil (ajustada): 9.210 millones de dólares, lo que demuestra el considerable tamaño de la empresa dentro del mercado de artículos de lujo.
- Ratio PER (ajustado) últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024: 9,11, lo que indica una acción potencialmente infravalorada dados sus beneficios.
- Margen de beneficio bruto en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024: 72,28%, un testimonio de la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad a pesar de las fluctuaciones del mercado.
Consejos de InvestingPro:
- Tapestry ha mantenido el pago de dividendos durante 16 años consecutivos, lo que indica su compromiso de devolver valor a los accionistas.
- El precio de las acciones de la empresa ha experimentado un gran repunte en los últimos seis meses, lo que sugiere una creciente confianza de los inversores en su potencial de crecimiento.
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