El martes, CFRA anunció una revisión de sus perspectivas para Ferrari (NYSE: NYSE:RACE), rebajando las acciones del fabricante de automóviles de lujo de Comprar a Mantener. La empresa también ajustó el precio objetivo de la acción a 425 dólares desde los 465 dólares anteriores. El cambio de calificación se produce después de una apreciación significativa del valor de las acciones de la empresa, que han experimentado un aumento del 24% en lo que va de año (YTD) tras una subida del 59% en 2023.
El nuevo objetivo a 12 meses de CFRA representa un aumento de 40 dólares, basado en una relación precio-beneficio (PER) prevista para 2025 de 44,8 veces. Esta cifra está ligeramente por encima del PER medio a cinco años de Ferrari, de 44,3 veces. Las estimaciones de beneficio por acción (BPA) ajustado de la empresa se mantienen en 7,70 euros para 2024 y 8,70 euros para 2025.
La rebaja se atribuye a la valoración del valor tras sus impresionantes resultados. La CFRA considera a Ferrari uno de los principales nombres del sector de la automoción, citando los márgenes brutos de la empresa, líderes en la industria, que rondaban el 50% en 2023, su incomparable poder de fijación de precios y una sólida cartera de pedidos impulsada por la fortaleza mundial de su marca de lujo. A pesar de estos aspectos positivos, se cree que la valoración actual de la acción no refleja plenamente estas ventajas.
Ferrari ha mantenido un excepcional récord de beneficios, con 14 trimestres consecutivos superando las expectativas de resultados. Esta regularidad se debe en parte a la tradición de la empresa de ofrecer previsiones de beneficios conservadoras.
Además, el reciente informe de recompra de Ferrari reveló que la empresa ha completado aproximadamente el 37% de su programa de recompra previsto, que asciende a 2.000 millones de euros y se extenderá hasta 2026. Sin embargo, la CFRA anticipa que el crecimiento del BPA se desacelerará en 2024.
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